“不管曾經(jīng)多么輝煌的業(yè)務(wù)，都遲早會(huì)喪失成長空間。面對這一令人不快的現(xiàn)實(shí)，公司不得不周期性地進(jìn)行業(yè)務(wù)重塑。這種自我延續(xù)的能力，也就是從業(yè)務(wù)成熟的階段跳躍到下一個(gè)發(fā)展階段的能力，正是區(qū)分卓越績效企業(yè)與曇花一現(xiàn)之流的關(guān)鍵?！? —保羅·紐恩斯

　　基于傳統(tǒng)行業(yè)生命周期理論以及“S曲線”理論，我們提出“中國快遞生命周期”這一理論假設(shè)并作出劃分：中國快遞將依次經(jīng)歷完全競爭、龍頭競爭和寡頭競爭三輪生命周期。完全競爭時(shí)代，即2017年之前，快遞企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，比拼的是網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍和產(chǎn)能擴(kuò)張速度；龍頭競爭時(shí)代，即行業(yè)分化加劇，企業(yè)開始轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商，積極拓展物流細(xì)分市場，后期隨著綜合化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，龍頭在細(xì)分市場的滲透也將基本到位，價(jià)格戰(zhàn)或?qū)㈦y以避免，企業(yè)比拼的是運(yùn)營效率以及卡位布局；寡頭競爭時(shí)代，競爭格局的大幅改善將使得企業(yè)盈利水平穩(wěn)步提升，企業(yè)比拼的是品牌力以及物流生態(tài)圈。

　　在以需求為錨的市場驅(qū)動(dòng)下，我們判斷，低線城市、農(nóng)村地區(qū)的電商滲透率提升以及以ewtp（電子世界貿(mào)易平臺(tái)）為代表的跨境電商發(fā)展，將持續(xù)推動(dòng)中國電商快遞市場的發(fā)展。而商貿(mào)流通中端以及生產(chǎn)流通領(lǐng)域的龐大物流需求，有望成為快遞業(yè)的下一個(gè)廣闊天地。

　　正因如此，市場對快遞業(yè)在當(dāng)下開啟綜合化轉(zhuǎn)型提出了要求。一方面，2017年，中國快遞業(yè)務(wù)量增速從上年的51.4%回落至28.0%，預(yù)示快遞業(yè)增速下行拐點(diǎn)已至。因此，拓展電商快遞以外的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商，將是跨越至下一條S曲線的必經(jīng)之路。另一方面，當(dāng)前中國一線快遞企業(yè)均已完成上市，從資產(chǎn)負(fù)債表來看，快遞企業(yè)現(xiàn)金較為充沛，截至2017年9月底，上市快遞企業(yè)均持有近10億以上貨幣資金。募投、定增資金的陸續(xù)到位，將進(jìn)一步為企業(yè)的轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)升級、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)能擴(kuò)張以及綜合化轉(zhuǎn)型提供充足資金。

　　此外，消費(fèi)與制造業(yè)的加速升級進(jìn)一步催生快遞需求的發(fā)展。其中，電商與快遞的協(xié)同發(fā)展打通了農(nóng)村地區(qū)“工業(yè)品下鄉(xiāng)”和“農(nóng)副產(chǎn)品進(jìn)城”這兩條流通渠道。2017年農(nóng)村地區(qū)收投快件量超過100億件，快遞企業(yè)打造服務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)“一地一品”項(xiàng)目905個(gè)。而快遞業(yè)與制造業(yè)協(xié)同發(fā)展則促進(jìn)制造業(yè)逐步從規(guī)?；瘶?biāo)準(zhǔn)化的傳統(tǒng)生產(chǎn)方式，向個(gè)性化定制化的新型生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型，有助于推動(dòng)制造業(yè)升級。隨著“中國制造2025”戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，快遞與制造業(yè)協(xié)同發(fā)展示范項(xiàng)目2017年支撐制造業(yè)產(chǎn)值已達(dá)2375億元，比上年同比增長接近翻番。

　　那么快遞企業(yè)該如何實(shí)現(xiàn)綜合化轉(zhuǎn)型？美國快遞業(yè)的發(fā)展史—并購成就綜合物流服務(wù)商—或許能夠給予我們關(guān)于中國快遞未來發(fā)展路徑的一些啟迪。20世紀(jì)90年代末，美國快遞業(yè)整體增速放緩，巨頭主要通過兼并收購方式迅速成為領(lǐng)先的綜合物流服務(wù)商。1984～1998年，三大國際快遞巨頭（DHL、UPS和FedEx）年合計(jì)并購案例平均不到1例，而1999～2016年，每年合計(jì)并購案例平均超過3例。

　　從運(yùn)營模式來看，快遞運(yùn)輸?shù)氖菢?biāo)準(zhǔn)品，且網(wǎng)點(diǎn)密度大，因此，相對其他公路貨運(yùn)行業(yè)而言，快遞具備邊際成本遞減的優(yōu)勢，規(guī)模效應(yīng)很強(qiáng)。這決定了快遞向上下游拓展具備諸多優(yōu)勢：一是物流節(jié)點(diǎn)（倉儲(chǔ)）、運(yùn)輸線路（跨境等）、網(wǎng)絡(luò)（高鐵網(wǎng)、航空網(wǎng)等）嫁接在快遞網(wǎng)絡(luò)上能夠形成協(xié)同效應(yīng)。二是IT系統(tǒng)、場站、運(yùn)力等資產(chǎn)共享有助于攤薄成本，三是滿足客戶日益增長的一站式需求。因此，從網(wǎng)絡(luò)到產(chǎn)品到市場，能夠與原有快遞網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的，將是未來中國快遞企業(yè)優(yōu)先拓展的領(lǐng)域。

　　我們可以預(yù)判的是，龍頭競爭時(shí)代，快遞企業(yè)將以整合為主、自建為輔的形式轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù)商。在資本驅(qū)動(dòng)下，由快遞主導(dǎo)的物流行業(yè)整合已悄然到來。

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