當下，全球新冠肺炎疫情蔓延，國際經濟環(huán)境嚴峻復雜，國內結構性、體制性、周期性矛盾并存，給快遞市場發(fā)展帶來很多新的困難和挑戰(zhàn)。主要快遞企業(yè)克服疫情和外部環(huán)境變化的影響，加大基礎設施建設、拓展服務領域、增強服務能力，化危為機，給市場發(fā)展和競爭格局演變帶來了新動能。

市場集中度持續(xù)提升

　　今年以來，快遞價格戰(zhàn)持續(xù)升溫，市場競爭激烈程度明顯加劇，市場集中度進一步提升。2020年1-7月，快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8為83.6%，同比提高近2個百分點。快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8自2016年觸底反彈以來，已經連續(xù)4年保持增長勢頭。

　　但值得注意的是，今年快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8在2月達到峰值后，逐月下降，1-7月快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8較1月、2月下降了2.8個百分點。

　　據分析，其下降主要是有三個方面的原因：一是頭部企業(yè)復工復產進度高于二三線企業(yè)，特別是順豐、中國郵政、京東等企業(yè)保持全年無休，因而市場集中度較高；二是3月以后行業(yè)全面復工復產后，市場需求加速釋放，二季度行業(yè)增速重回30%以上，5月增速甚至超過40%；三是快遞價格戰(zhàn)制約了集中度提升速度。

　　從上市企業(yè)公布數據來看，市場份額提升勢頭更為迅猛。2020年上半年，6家上市快遞企業(yè)業(yè)務量集中度CR6（CR6通常是指業(yè)務前六家企業(yè)之和，此處僅指順豐、中通、韻達、圓通、百世、申通6家上市企業(yè)）超過80%，同比提高6個百分點以上，提升幅度是CR8的3倍以上。CR8與CR6之間的差距持續(xù)縮小，從2016年13.2%縮小至2020年上半年的0.6%，市場份額集中速度遠高于快遞與包裹服務品牌集中度指數提升速度。

　　市場份額加速向頭部快遞企業(yè)集聚，市場規(guī)模已經成為潛在進入者準入和現有市場主體生存的“硬門檻”，且“準入門檻”持續(xù)攀升。

上市企業(yè)發(fā)展出現分化

　　2020年上半年，順豐、韻達、圓通、申通、中通、百世這6家上市快遞企業(yè)完成快遞業(yè)務量283.1億件，同比增長30%，比全行業(yè)同期增速高近8個百分點。

　　從規(guī)?？?，中通和韻達業(yè)務量居前，均超過50億件；順豐、百世和申通相差不大，均在36億件左右。

　　從增速看，4家企業(yè)增速高于行業(yè)增速，其中順豐以81.4%的增速領跑；中通、韻達和圓通增速基本同步，均接近30%；從增量看，順豐以16.4億件居首，中通、韻達和圓通增量均超過10億件。從市場份額變化來看，中通首次超過20%，同比提高1.2個百分點；韻達與圓通占比分別為16.6%和14.6%，同比提高1個和0.9個百分點；順豐市場份額提升最快，提升3.5個點達10.8%；申通和百世分別為10.4%和10.7%。

　　整體而言，市場競爭已經由頭部企業(yè)與二三線企業(yè)之間的競爭向頭部企業(yè)之間的競爭轉變，中通與韻達領先優(yōu)勢進一步增強，順豐趕超動力強勁，頭部企業(yè)間差距擴大。

　　2020年上半年，上述6家上市企業(yè)完成業(yè)務收入1185.3億元，同比增長15.9%，高于全國同期12.6%的平均水平。

　　但是企業(yè)間差異較大，從規(guī)模看，順豐以672.3億元居首，占6家企業(yè)收入之和的比重超過一半，韻達和圓通收入均超過100億元；從增速看，順豐以41.1%的增速領跑，“通達系”企業(yè)收入增速全部低于行業(yè)增速，5家企業(yè)中僅中通保持正向增長，其他4家企業(yè)收入出現了不同程度的負增長，這也是2017年快遞企業(yè)集中上市以來首次出現收入下降的情況。

　　值得一提的是，量收差距創(chuàng)歷史新高，上市快遞業(yè)務量和收入增速差超過30%，而同期業(yè)務量和收入增速差為9.8%，增量不增收，增速差再創(chuàng)新高。

　　通達系企業(yè)中業(yè)務收入出現大范圍收入下降的情況，筆者個人認為主要有三個方面的原因：一是快遞價格戰(zhàn)影響，上半年快遞市場平均價格下降1元以上，創(chuàng)上市以來最大降幅，導致行業(yè)收入增速出現較大幅度下降；二是上市企業(yè)僅總部直營部分上市而非整體上市，就整個網絡而言，收入整體保持10%以上的增長，上市部分和非上市部分收入增長出現分化；三是疫情期間基層網絡運營成本增加，部分上市企業(yè)讓利減少加盟商運營成本，多措并舉保障網絡正常運轉。

資本市場表現出現分化

　　2020年，快遞企業(yè)在疫情防控和復工復產中作用凸顯，市場規(guī)模加速提升，資本市場表現亮眼。

　　一是總市值持續(xù)攀升。1月6家企業(yè)市值之和為4576億元，4月市值之和超過5000億元，6月市值之和超過6000億元，最高達到6682億元，較1月提高2100億元以上，增加45.9%，提升幅度超過居資本市場前列。

　　二是部分企業(yè)股價再創(chuàng)新高。7月31日順豐股價最高73.13元，7月6日中通股價最高達38.99美元，均創(chuàng)上市以來最高股價記錄。其中，順豐最高市值超過3000億元，中通市值超過2000億元，韻達在700億元左右，申通和百世股價緊隨其后。

　　三是上市企業(yè)股價出現分化。截至8月21日，順豐股價上漲92.6%，漲幅居前；其次是中通和圓通，分別上漲36.5%和20%?？傮w來看，快遞企業(yè)資本市場表現與市場競爭地位變化高度相關，市場份額較大，提升速度較快，股價上升較快，市值較高，反之亦然。

　　四是快遞企業(yè)利用資本市場能力存在差距。順豐和韻達在資本市場進行融資的產品和頻次較多，利用資本市場的能力相對較強。

投資領域出現變化

　　2020年，受疫情影響，快遞企業(yè)投資受到了明顯影響。隨著疫情得到有效控制，快遞企業(yè)特別是上市快遞企業(yè)加大了在處理能力、運輸能力和信息系統等領域的投資，并圍繞產業(yè)鏈上下游開始布局，投融資活動更加活躍，投資力度明顯加大。但是從企業(yè)投資方向來看，發(fā)生了新的變化。

　　一是企業(yè)投資新建企業(yè)數量創(chuàng)新高。上市快遞企業(yè)中，順豐、韻達等新建企業(yè)數量較多，均超過10家，主要集中在供應鏈、智能倉儲、電商、快運、冷鏈生鮮等領域。

　　二是企業(yè)重資產化發(fā)展趨勢明顯。從建設分揀中心向建設產業(yè)園區(qū)邁進。主要上市快遞企業(yè)加大資產投入，加強產業(yè)園區(qū)、分揀中心建設和升級，購置全貨機和運輸設備，重資產化特征顯現。

　　三是加大對分揀中心的智能化改造，提升分揀處理效率。主要快遞企業(yè)自動化分揀設備更新加速，如中通6月底共計有282套自動化分揀設備投入使用，同比新增127套。

　　四是專線模式更受“通達系”青睞，軸輻式作業(yè)模式運行有所削弱。受快遞業(yè)務量激增和集中的影響，部分快遞企業(yè)增開專線數量，增加轉運中心數量。6月底中通干線運輸線路超過3400條，比上年底增加400多條。專線模式一方面可以緩解轉運中心運營壓力，另一方面點到點的運營模式可以提升整體運行時效和用戶消費體驗，部分企業(yè)專線運行可以做到航空運輸同等時效。

　　五是企業(yè)自營化特別是運輸直營化增強，車輛自有化明顯提升。主要快遞企業(yè)加大轉運中心和干線車輛自營化率，通過大數據優(yōu)化路由網絡，提升整體處理效率。

快遞需求發(fā)生變化

　　當下，全球新冠肺炎疫情蔓延，國際經濟環(huán)境嚴峻復雜，國內結構性、體制性、周期性矛盾并存?；诖?，快遞市場發(fā)展環(huán)境發(fā)生了明顯變化，市場需求結構也隨之變化。

　　全球疫情大流行沖擊全球經濟，國際貿易保護主義抬頭和地緣政治沖擊全球產業(yè)鏈和供應鏈，給我國快遞市場發(fā)展帶來很大不確定性。隨著快遞在社會經濟發(fā)展中的作用顯著增強，支持行業(yè)發(fā)展的利好政策密集出臺。行業(yè)發(fā)展進入政策紅利集中釋放期，僅上半年上海市郵政快遞企業(yè)累計實現減稅降費8.2億元。

　　快遞市場需求加速釋放，線下消費向線上轉移步伐加快，1-7月，實物商品網上零售額51018億元，增長15.7%，占社會消費品零售總額的比重為25%，同比提高5.6個百分點，提升幅度創(chuàng)十年來新高，且有進一步放大的趨勢。

　　社交電商特別是直播電商的火爆為快遞市場增長注入強勁動力，據中信證券預測，直播電商將達萬億元，給快遞業(yè)帶來件量在百億件以上?？爝f+電商模式帶動了生產數字化進程，也帶動了C2M業(yè)務激增，加速了流通方式的轉型，為快遞企業(yè)拓展現代供應鏈業(yè)務創(chuàng)造了新需求。

　　快遞進村與農村直播相結合，帶動了農產品加速上行的同時，也釋放農村市場的消費潛力。上半年，全國農村實物商品網絡零售額6999億元，同比增長7.3%；全國農產品網絡零售額達1937.7億元，同比增長39.7%。

　　總體而言，快遞市場傳統動能增長依舊強勁，新的動能加速培育，未來市場發(fā)展空間廣闊，潛力無限。

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