當(dāng)下，全球新冠肺炎疫情蔓延，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性矛盾并存，給快遞市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)很多新的困難和挑戰(zhàn)。主要快遞企業(yè)克服疫情和外部環(huán)境變化的影響，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、拓展服務(wù)領(lǐng)域、增強(qiáng)服務(wù)能力，化危為機(jī)，給市場(chǎng)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)格局演變帶來(lái)了新動(dòng)能。

市場(chǎng)集中度持續(xù)提升

　　今年以來(lái)，快遞價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)升溫，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度明顯加劇，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。2020年1-7月，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為83.6%，同比提高近2個(gè)百分點(diǎn)?？爝f與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8自2016年觸底反彈以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)4年保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　但值得注意的是，今年快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8在2月達(dá)到峰值后，逐月下降，1-7月快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8較1月、2月下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)分析，其下降主要是有三個(gè)方面的原因：一是頭部企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度高于二三線企業(yè)，特別是順豐、中國(guó)郵政、京東等企業(yè)保持全年無(wú)休，因而市場(chǎng)集中度較高；二是3月以后行業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，市場(chǎng)需求加速釋放，二季度行業(yè)增速重回30%以上，5月增速甚至超過(guò)40%；三是快遞價(jià)格戰(zhàn)制約了集中度提升速度。

　　從上市企業(yè)公布數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)份額提升勢(shì)頭更為迅猛。2020年上半年，6家上市快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量集中度CR6（CR6通常是指業(yè)務(wù)前六家企業(yè)之和，此處僅指順豐、中通、韻達(dá)、圓通、百世、申通6家上市企業(yè)）超過(guò)80%，同比提高6個(gè)百分點(diǎn)以上，提升幅度是CR8的3倍以上。CR8與CR6之間的差距持續(xù)縮小，從2016年13.2%縮小至2020年上半年的0.6%，市場(chǎng)份額集中速度遠(yuǎn)高于快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)提升速度。

　　市場(chǎng)份額加速向頭部快遞企業(yè)集聚，市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)成為潛在進(jìn)入者準(zhǔn)入和現(xiàn)有市場(chǎng)主體生存的“硬門檻”，且“準(zhǔn)入門檻”持續(xù)攀升。

上市企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)分化

　　2020年上半年，順豐、韻達(dá)、圓通、申通、中通、百世這6家上市快遞企業(yè)完成快遞業(yè)務(wù)量283.1億件，同比增長(zhǎng)30%，比全行業(yè)同期增速高近8個(gè)百分點(diǎn)。

　　從規(guī)?？?，中通和韻達(dá)業(yè)務(wù)量居前，均超過(guò)50億件；順豐、百世和申通相差不大，均在36億件左右。

　　從增速看，4家企業(yè)增速高于行業(yè)增速，其中順豐以81.4%的增速領(lǐng)跑；中通、韻達(dá)和圓通增速基本同步，均接近30%；從增量看，順豐以16.4億件居首，中通、韻達(dá)和圓通增量均超過(guò)10億件。從市場(chǎng)份額變化來(lái)看，中通首次超過(guò)20%，同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)；韻達(dá)與圓通占比分別為16.6%和14.6%，同比提高1個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn)；順豐市場(chǎng)份額提升最快，提升3.5個(gè)點(diǎn)達(dá)10.8%；申通和百世分別為10.4%和10.7%。

　　整體而言，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)由頭部企業(yè)與二三線企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)向頭部企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變，中通與韻達(dá)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，順豐趕超動(dòng)力強(qiáng)勁，頭部企業(yè)間差距擴(kuò)大。

　　2020年上半年，上述6家上市企業(yè)完成業(yè)務(wù)收入1185.3億元，同比增長(zhǎng)15.9%，高于全國(guó)同期12.6%的平均水平。

　　但是企業(yè)間差異較大，從規(guī)?？?，順豐以672.3億元居首，占6家企業(yè)收入之和的比重超過(guò)一半，韻達(dá)和圓通收入均超過(guò)100億元；從增速看，順豐以41.1%的增速領(lǐng)跑，“通達(dá)系”企業(yè)收入增速全部低于行業(yè)增速，5家企業(yè)中僅中通保持正向增長(zhǎng)，其他4家企業(yè)收入出現(xiàn)了不同程度的負(fù)增長(zhǎng)，這也是2017年快遞企業(yè)集中上市以來(lái)首次出現(xiàn)收入下降的情況。

　　值得一提的是，量收差距創(chuàng)歷史新高，上市快遞業(yè)務(wù)量和收入增速差超過(guò)30%，而同期業(yè)務(wù)量和收入增速差為9.8%，增量不增收，增速差再創(chuàng)新高。

　　通達(dá)系企業(yè)中業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大范圍收入下降的情況，筆者個(gè)人認(rèn)為主要有三個(gè)方面的原因：一是快遞價(jià)格戰(zhàn)影響，上半年快遞市場(chǎng)平均價(jià)格下降1元以上，創(chuàng)上市以來(lái)最大降幅，導(dǎo)致行業(yè)收入增速出現(xiàn)較大幅度下降；二是上市企業(yè)僅總部直營(yíng)部分上市而非整體上市，就整個(gè)網(wǎng)絡(luò)而言，收入整體保持10%以上的增長(zhǎng)，上市部分和非上市部分收入增長(zhǎng)出現(xiàn)分化；三是疫情期間基層網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)成本增加，部分上市企業(yè)讓利減少加盟商運(yùn)營(yíng)成本，多措并舉保障網(wǎng)絡(luò)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

資本市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)分化

　　2020年，快遞企業(yè)在疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)中作用凸顯，市場(chǎng)規(guī)模加速提升，資本市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。

　　一是總市值持續(xù)攀升。1月6家企業(yè)市值之和為4576億元，4月市值之和超過(guò)5000億元，6月市值之和超過(guò)6000億元，最高達(dá)到6682億元，較1月提高2100億元以上，增加45.9%，提升幅度超過(guò)居資本市場(chǎng)前列。

　　二是部分企業(yè)股價(jià)再創(chuàng)新高。7月31日順豐股價(jià)最高73.13元，7月6日中通股價(jià)最高達(dá)38.99美元，均創(chuàng)上市以來(lái)最高股價(jià)記錄。其中，順豐最高市值超過(guò)3000億元，中通市值超過(guò)2000億元，韻達(dá)在700億元左右，申通和百世股價(jià)緊隨其后。

　　三是上市企業(yè)股價(jià)出現(xiàn)分化。截至8月21日，順豐股價(jià)上漲92.6%，漲幅居前；其次是中通和圓通，分別上漲36.5%和20%?？傮w來(lái)看，快遞企業(yè)資本市場(chǎng)表現(xiàn)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位變化高度相關(guān)，市場(chǎng)份額較大，提升速度較快，股價(jià)上升較快，市值較高，反之亦然。

　　四是快遞企業(yè)利用資本市場(chǎng)能力存在差距。順豐和韻達(dá)在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的產(chǎn)品和頻次較多，利用資本市場(chǎng)的能力相對(duì)較強(qiáng)。

投資領(lǐng)域出現(xiàn)變化

　　2020年，受疫情影響，快遞企業(yè)投資受到了明顯影響。隨著疫情得到有效控制，快遞企業(yè)特別是上市快遞企業(yè)加大了在處理能力、運(yùn)輸能力和信息系統(tǒng)等領(lǐng)域的投資，并圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開(kāi)始布局，投融資活動(dòng)更加活躍，投資力度明顯加大。但是從企業(yè)投資方向來(lái)看，發(fā)生了新的變化。

　　一是企業(yè)投資新建企業(yè)數(shù)量創(chuàng)新高。上市快遞企業(yè)中，順豐、韻達(dá)等新建企業(yè)數(shù)量較多，均超過(guò)10家，主要集中在供應(yīng)鏈、智能倉(cāng)儲(chǔ)、電商、快運(yùn)、冷鏈生鮮等領(lǐng)域。

　　二是企業(yè)重資產(chǎn)化發(fā)展趨勢(shì)明顯。從建設(shè)分揀中心向建設(shè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)邁進(jìn)。主要上市快遞企業(yè)加大資產(chǎn)投入，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、分揀中心建設(shè)和升級(jí)，購(gòu)置全貨機(jī)和運(yùn)輸設(shè)備，重資產(chǎn)化特征顯現(xiàn)。

　　三是加大對(duì)分揀中心的智能化改造，提升分揀處理效率。主要快遞企業(yè)自動(dòng)化分揀設(shè)備更新加速，如中通6月底共計(jì)有282套自動(dòng)化分揀設(shè)備投入使用，同比新增127套。

　　四是專線模式更受“通達(dá)系”青睞，軸輻式作業(yè)模式運(yùn)行有所削弱。受快遞業(yè)務(wù)量激增和集中的影響，部分快遞企業(yè)增開(kāi)專線數(shù)量，增加轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量。6月底中通干線運(yùn)輸線路超過(guò)3400條，比上年底增加400多條。專線模式一方面可以緩解轉(zhuǎn)運(yùn)中心運(yùn)營(yíng)壓力，另一方面點(diǎn)到點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)模式可以提升整體運(yùn)行時(shí)效和用戶消費(fèi)體驗(yàn)，部分企業(yè)專線運(yùn)行可以做到航空運(yùn)輸同等時(shí)效。

　　五是企業(yè)自營(yíng)化特別是運(yùn)輸直營(yíng)化增強(qiáng)，車輛自有化明顯提升。主要快遞企業(yè)加大轉(zhuǎn)運(yùn)中心和干線車輛自營(yíng)化率，通過(guò)大數(shù)據(jù)優(yōu)化路由網(wǎng)絡(luò)，提升整體處理效率。

快遞需求發(fā)生變化

　　當(dāng)下，全球新冠肺炎疫情蔓延，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性矛盾并存?；诖?，快遞市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境發(fā)生了明顯變化，市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)也隨之變化。

　　全球疫情大流行沖擊全球經(jīng)濟(jì)，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭和地緣政治沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，給我國(guó)快遞市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)很大不確定性。隨著快遞在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用顯著增強(qiáng)，支持行業(yè)發(fā)展的利好政策密集出臺(tái)。行業(yè)發(fā)展進(jìn)入政策紅利集中釋放期，僅上半年上海市郵政快遞企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)減稅降費(fèi)8.2億元。

　　快遞市場(chǎng)需求加速釋放，線下消費(fèi)向線上轉(zhuǎn)移步伐加快，1-7月，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額51018億元，增長(zhǎng)15.7%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為25%，同比提高5.6個(gè)百分點(diǎn)，提升幅度創(chuàng)十年來(lái)新高，且有進(jìn)一步放大的趨勢(shì)。

　　社交電商特別是直播電商的火爆為快遞市場(chǎng)增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力，據(jù)中信證券預(yù)測(cè)，直播電商將達(dá)萬(wàn)億元，給快遞業(yè)帶來(lái)件量在百億件以上?？爝f+電商模式帶動(dòng)了生產(chǎn)數(shù)字化進(jìn)程，也帶動(dòng)了C2M業(yè)務(wù)激增，加速了流通方式的轉(zhuǎn)型，為快遞企業(yè)拓展現(xiàn)代供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)創(chuàng)造了新需求。

　　快遞進(jìn)村與農(nóng)村直播相結(jié)合，帶動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品加速上行的同時(shí)，也釋放農(nóng)村市場(chǎng)的消費(fèi)潛力。上半年，全國(guó)農(nóng)村實(shí)物商品網(wǎng)絡(luò)零售額6999億元，同比增長(zhǎng)7.3%；全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)1937.7億元，同比增長(zhǎng)39.7%。

　　總體而言，快遞市場(chǎng)傳統(tǒng)動(dòng)能增長(zhǎng)依舊強(qiáng)勁，新的動(dòng)能加速培育，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊，潛力無(wú)限。

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