中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過30年的高速發(fā)展，現(xiàn)在進(jìn)入增速減緩的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期。貨運(yùn)物流作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表，明顯深受其影響。但是在集約化和互聯(lián)網(wǎng)化的雙重影響下，我們看到，零擔(dān)貨運(yùn)行業(yè)的龍頭企業(yè)仍舊有能力保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。資本對(duì)這一市場(chǎng)的關(guān)注與投入越來越高，資金流入明顯。

　　在此背景下，眾多零擔(dān)貨運(yùn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑也同樣出現(xiàn)更多元化的選擇，有人尋找新的商業(yè)模式，比如，加盟或承包；有人去尋找新的業(yè)態(tài)，做快遞，做整車業(yè)務(wù)；也有選擇回歸本質(zhì)練內(nèi)功；還有尋找資本支援等等。突破轉(zhuǎn)型的路徑也呈現(xiàn)多樣化。

市場(chǎng)整體現(xiàn)狀

　　行業(yè)整體處于整合提速期

　　中國(guó)公路貨運(yùn)市場(chǎng)的規(guī)模達(dá)到2.27萬億元，年增長(zhǎng)率約為6%，到2020年將達(dá)到3.05萬億元(如圖1所示)。

　　2017年中國(guó)的公路零擔(dān)貨運(yùn)業(yè)整體處于整合提速期，未來行業(yè)的集約化速度將加快(如圖2所示)。結(jié)合整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢和供給側(cè)改革的大背景，我們預(yù)計(jì)行業(yè)將迎來并購整合的高峰。

　　市場(chǎng)集中度增加，但仍然偏低

　　通過分析行業(yè)前10名的整體份額，我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)零擔(dān)市場(chǎng)集中度仍然很低，且行業(yè)集中的速度不高。零擔(dān)貨運(yùn)行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)主要分為兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)：網(wǎng)絡(luò)型零擔(dān)運(yùn)輸企業(yè)主要服務(wù)小票零擔(dān)(30-500公斤)和高價(jià)值大票零擔(dān)(>500公斤)，專線主要服務(wù)大票零擔(dān)(>500公斤)。

　　在網(wǎng)絡(luò)型零擔(dān)主營(yíng)的小票零擔(dān)市場(chǎng)，2015年，中國(guó)零擔(dān)前十名總量占市場(chǎng)總規(guī)模(30-500kg)的4%，比2014年的7.7%增長(zhǎng)0.7個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)處于積累階段向集中階段發(fā)展的拐點(diǎn)；2015年美國(guó)零擔(dān)前十名總量占市場(chǎng)總規(guī)模的74.4%，近年來市場(chǎng)集中度相對(duì)穩(wěn)定(如圖3所示)。假設(shè)中國(guó)小票零擔(dān)市場(chǎng)在2025年達(dá)到美國(guó)2015年的市場(chǎng)集中度，及前十名總量占市場(chǎng)總規(guī)模的74%，由此估計(jì)前十名的體量將達(dá)到6000億，未來十年，龍頭企業(yè)有巨大的增長(zhǎng)空間。

　　在大票零擔(dān)市場(chǎng)，仍然是眾多專線服務(wù)的領(lǐng)域。市場(chǎng)仍然處于極度分散化狀態(tài)。這塊領(lǐng)域的客戶主要有兩類：一是零散型客戶，特點(diǎn)是小批量、多批次、無話語權(quán)、收貨地分散；需求特征是方便、不受歧視；單票總價(jià)低但對(duì)運(yùn)輸單價(jià)不敏感，但對(duì)運(yùn)輸企業(yè)網(wǎng)絡(luò)化和標(biāo)準(zhǔn)化的要求高。這類業(yè)務(wù)總量不大，非專線市場(chǎng)主體業(yè)務(wù)。

　　二是項(xiàng)目型客戶，特點(diǎn)是單批量大、有話語權(quán)、收貨地單一或較少；需求特征是要求可定制服務(wù)、運(yùn)輸成本低、運(yùn)輸環(huán)節(jié)可控、對(duì)網(wǎng)絡(luò)方便性不敏感。這類業(yè)務(wù)總量巨大，是專線市場(chǎng)的主體。專線企業(yè)普遍規(guī)模較小，數(shù)量眾多，家庭作坊式為主，服務(wù)能力參差不齊，管理水平不高。

　　市場(chǎng)整體增長(zhǎng)放緩，但行業(yè)龍頭和諸強(qiáng)仍較快增長(zhǎng)

　　受宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，零擔(dān)貨運(yùn)市場(chǎng)整體增長(zhǎng)放緩，但行業(yè)龍頭和諸強(qiáng)仍保持較快增長(zhǎng)。2015年，行業(yè)前30強(qiáng)平均增長(zhǎng)8.9%。相對(duì)美國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)零擔(dān)市場(chǎng)處于較快增長(zhǎng)期(如圖4所示)。

　　整體而言，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯放緩。但行業(yè)領(lǐng)頭羊——德邦盡管已是百億規(guī)模的體量，依然增速不減。這與德邦積極擁抱新模式和開拓新業(yè)務(wù)有關(guān)。在快運(yùn)主戰(zhàn)場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，2014年德邦快遞正式發(fā)力，實(shí)現(xiàn)4.9億快遞收入。2015年，德邦快遞以全網(wǎng)布局和服務(wù)提升為重點(diǎn)，積極擴(kuò)大市場(chǎng)份額，快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收估計(jì)達(dá)17.5億，同比翻兩番。我們預(yù)計(jì)德邦2016年將繼續(xù)發(fā)力目標(biāo)快遞市場(chǎng)。同時(shí)，2017年，整車運(yùn)輸和倉儲(chǔ)也將成為德邦新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。值得注意的是，德邦的網(wǎng)點(diǎn)平均收入超過200萬元，高于其它全國(guó)網(wǎng)絡(luò)型零擔(dān)公司，這說明德邦的網(wǎng)絡(luò)在擴(kuò)張的同時(shí)，仍然保證了網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化布局。

　　中鐵物流的直營(yíng)+承包+加盟的模式繼續(xù)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)近50%的高速增長(zhǎng)，直營(yíng)收入接近40億。華宇天地放開特許經(jīng)營(yíng)，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量飛速增長(zhǎng)，突破三年的徘徊期，重啟增長(zhǎng)，快運(yùn)收入24億。佳吉也是在經(jīng)歷三年的徘徊后，重啟增長(zhǎng)，2015年增長(zhǎng)10.6%。安能一如既往，在市場(chǎng)的質(zhì)疑聲，堅(jiān)守“顛覆、引領(lǐng)、共生”的經(jīng)營(yíng)理念，以數(shù)據(jù)說話，實(shí)現(xiàn)150%的超高速增長(zhǎng)，直營(yíng)收入實(shí)現(xiàn)20億。我們大膽預(yù)測(cè)，未來三年中國(guó)零擔(dān)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈，龍頭企業(yè)與諸強(qiáng)的差距將會(huì)縮小。

　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，快遞快運(yùn)融合

　　零擔(dān)快運(yùn)成為整個(gè)公路貨運(yùn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中心，是2014年以來的一個(gè)顯著趨勢(shì)，2015年此趨勢(shì)更加明顯。目前可謂是零擔(dān)快運(yùn)，八方來戰(zhàn)。一是合同物流開始轉(zhuǎn)型零擔(dān)快運(yùn)，如恒路物流進(jìn)入零擔(dān)快運(yùn)；二是鐵路貨運(yùn)轉(zhuǎn)公鐵混合，如中鐵物流、遠(yuǎn)成物流；三是快遞切入快運(yùn)，如順豐、百世快運(yùn)、亞風(fēng)快運(yùn)。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，表現(xiàn)在零擔(dān)快運(yùn)2015年的網(wǎng)點(diǎn)爭(zhēng)奪大戰(zhàn)、客戶大戰(zhàn)、營(yíng)銷大戰(zhàn)、人才大戰(zhàn)甚至資本大戰(zhàn)，此起彼伏，貫穿全年。

　　快遞、快運(yùn)企業(yè)跨界動(dòng)作頻繁，兩大陣營(yíng)正在快速融合(如圖5所示)。德邦建立全網(wǎng)配送優(yōu)勢(shì)，搶灘增速最高的快遞市場(chǎng)。2016年年初，安能快遞重裝上陣，市場(chǎng)爭(zhēng)奪波瀾壯闊。

　　市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體呈現(xiàn)三個(gè)值得關(guān)注的要點(diǎn)

　　零擔(dān)貨運(yùn)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)主體主要有三類，一是網(wǎng)絡(luò)型零擔(dān)貨運(yùn)企業(yè)，二是專線，三是今年涌現(xiàn)的平臺(tái)型企業(yè)。2015年，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體呈現(xiàn)三個(gè)值得關(guān)注的要點(diǎn)：

　　1、加盟制成為網(wǎng)絡(luò)型零擔(dān)貨運(yùn)企業(yè)的主流組織形式

　　采用加盟制零擔(dān)快運(yùn)企業(yè)的高速增長(zhǎng)是2015年的一大亮點(diǎn)。在安能通過加盟模式實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)后，加盟成為一股旋風(fēng)，中鐵物流成為黑馬。中鐵物流采取直營(yíng)+承包+加盟模式，承包商與加盟商并舉，實(shí)現(xiàn)48%的直營(yíng)收入增長(zhǎng)。在資本的助力下，安能2015年繼續(xù)快速擴(kuò)張，2015年總部收入同比增長(zhǎng)150%，達(dá)到20億，目前全國(guó)加盟門店已達(dá)到6900多家，全國(guó)設(shè)立一二級(jí)分撥中心140個(gè)。

　　零擔(dān)巨頭借助類加盟模式實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)快速擴(kuò)張與下沉，在硝煙彌漫的零擔(dān)戰(zhàn)場(chǎng)爭(zhēng)奪地盤。目前中國(guó)零擔(dān)行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了“加盟(安能物流、中鐵物流)”、“承包(中鐵物流)”、“合伙人(德邦物流)”、“合作(佳吉快運(yùn))”等多種形式。

　　究其原因，一是通過“自營(yíng)方式”發(fā)展網(wǎng)點(diǎn)雖然可以最大限度控制核心資源，但是不得不面臨資金投入大、投資回報(bào)期長(zhǎng)的問題。而通過“類加盟”擴(kuò)張網(wǎng)點(diǎn)方式相對(duì)于“自營(yíng)”而言，開發(fā)成本低、周期短，公司僅需向其輸入管理方式和系統(tǒng)對(duì)接，便能夠在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量擴(kuò)張。二是采用類加盟制的中鐵物流、安能物流的增速均超過了直營(yíng)制企業(yè)，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，2016年的加盟大戰(zhàn)將更加火熱。

　　從2013年物流業(yè)的直營(yíng)與加盟之辯，到現(xiàn)在一直以直營(yíng)模式為傲的龍頭老大德邦也推出合伙人制，擁抱加盟制，其它直營(yíng)企業(yè)也紛紛采用類加盟模式，加盟模式已經(jīng)成為零擔(dān)快運(yùn)業(yè)的主流模式之一。

　　2、零擔(dān)平臺(tái)發(fā)展態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，模式創(chuàng)新不斷

　　近年來，更多的人才進(jìn)入物流行業(yè)，帶來了行業(yè)創(chuàng)新能力和管理能力的大幅提升。受益于人才的聚集，創(chuàng)新意識(shí)的普及，加上輕資產(chǎn)整合平臺(tái)概念所具有的天然吸引力，零擔(dān)平臺(tái)發(fā)展態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，模式創(chuàng)新不斷(如表1所示)。

　　在卡行天下以專線為市場(chǎng)切入點(diǎn)，成為中國(guó)最大的公路運(yùn)輸交易網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)之后，又出現(xiàn)了幾種新的零擔(dān)平臺(tái)模式，分別以區(qū)域零擔(dān)、分撥中心、園區(qū)、或落地配作為市場(chǎng)切入點(diǎn)。從數(shù)量來看，全國(guó)有眾多的區(qū)域網(wǎng)絡(luò)型企業(yè)。從營(yíng)收規(guī)模來看，營(yíng)業(yè)額超過5個(gè)億的區(qū)域網(wǎng)絡(luò)型企業(yè)寥寥無幾，完全無法與全國(guó)網(wǎng)絡(luò)型企業(yè)相比較。突破瓶頸的需求和競(jìng)爭(zhēng)的壓力，催生了一種新的平臺(tái)模式，即以區(qū)域零擔(dān)和區(qū)域網(wǎng)為市場(chǎng)切入點(diǎn)，使用信息系統(tǒng)連接區(qū)域網(wǎng)絡(luò)，快速的完成平臺(tái)的整合和全國(guó)網(wǎng)絡(luò)的搭建。

　　其中的代表性企業(yè)是壹米滴答和五六快運(yùn)。壹米滴答是以信息化為驅(qū)動(dòng)力的，連接區(qū)域領(lǐng)先物流網(wǎng)絡(luò)和優(yōu)質(zhì)專線公司的平臺(tái)模式；五六快運(yùn)是互聯(lián)網(wǎng)+干線(借力卡班平臺(tái))+優(yōu)質(zhì)局域網(wǎng)加盟的平臺(tái)模式。雖然說法不同，但本質(zhì)卻一樣，都是用信息系統(tǒng)連接區(qū)域網(wǎng)絡(luò)型企業(yè)，整合專線完成區(qū)域網(wǎng)絡(luò)之間的干線運(yùn)輸。稍有不同的是，壹米滴答的干線運(yùn)輸完全由整合區(qū)域零擔(dān)完成，而五六快運(yùn)則是由三笑物流的自有車隊(duì)和整合外部車輛完成。

　　由于兩家企業(yè)成立時(shí)間尚短，平臺(tái)成績(jī)還不如卡行天下那么明顯。不過，也初見成效。成立一年零兩個(gè)月的壹米滴答，目前已由6家成員企業(yè)增加至15家，其中6家企業(yè)營(yíng)業(yè)額在2個(gè)億以上，且成員企業(yè)之間已經(jīng)實(shí)現(xiàn)彼此貨物互換。由于這種模式網(wǎng)絡(luò)深度和區(qū)域深耕的經(jīng)驗(yàn)，如果能在管控機(jī)制上形成突破，切實(shí)推進(jìn)客戶資源協(xié)同、流程標(biāo)準(zhǔn)化和信息系統(tǒng)一體化化，將會(huì)是零擔(dān)市場(chǎng)一股新的力量。我們預(yù)測(cè)，資本將會(huì)流向該模式的代表企業(yè)。

　　區(qū)域網(wǎng)絡(luò)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)合作在加強(qiáng)，共享共贏值得期待。2015年，新邦物流、佳怡物流、大達(dá)物流等紛紛加強(qiáng)與區(qū)域網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作，形成全國(guó)網(wǎng)絡(luò)，采取“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的策略正在區(qū)域網(wǎng)絡(luò)企業(yè)之間形成共識(shí)。

　　3、零擔(dān)專線開始優(yōu)勝劣汰，壓力下開始管理升級(jí)，模式漸顯

　　網(wǎng)絡(luò)型零擔(dān)公司的主要業(yè)務(wù)是小票零擔(dān)，成長(zhǎng)出了諸多的大企業(yè)，城際點(diǎn)點(diǎn)直達(dá)的專線是大票零擔(dān)(單票貨物500公斤以上)市場(chǎng)的主力，盡管是零擔(dān)市場(chǎng)90%業(yè)務(wù)量的承運(yùn)人，卻往往以中小企業(yè)的形態(tài)存在。突破單一的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)運(yùn)輸模式，突破傳統(tǒng)的管理瓶頸，是專線企業(yè)做大規(guī)模的基礎(chǔ)條件。

　　一般來說，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)不是專線的核心能力，發(fā)車量則是衡量專線的重要指標(biāo)。在零擔(dān)市場(chǎng)訂單碎片化、運(yùn)單輕量化的大趨勢(shì)下，零擔(dān)專線進(jìn)行及時(shí)的轉(zhuǎn)型升級(jí)成為企業(yè)的必選項(xiàng)。我們通過中國(guó)好專線項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)，專線開始轉(zhuǎn)型升級(jí)，出現(xiàn)了下列八種模式(如表2所示)。

市場(chǎng)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力

　　上述市場(chǎng)變化是需求引導(dǎo)和技術(shù)進(jìn)步共同作用的結(jié)果。

　　需求引導(dǎo)

　　零擔(dān)貨運(yùn)的需求受三個(gè)方面的驅(qū)動(dòng)，一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二是物流網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)變化，三是消費(fèi)行為變化。

　　1、經(jīng)濟(jì)因素：

　　人均收入水平與零擔(dān)物流業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。2013年中國(guó)人均GDP7990美元，排名第76位。中目前已有包含北京、上海、天津、浙江、江蘇在內(nèi)的七個(gè)地區(qū)符合發(fā)達(dá)地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)家提出的“到2020年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番”的目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將促進(jìn)消費(fèi)的增長(zhǎng)，創(chuàng)造更多的零擔(dān)物流業(yè)需求。

　　國(guó)內(nèi)消費(fèi)加速促進(jìn)了國(guó)內(nèi)分銷網(wǎng)絡(luò)廣度和密度的增加，物流網(wǎng)絡(luò)的完善反過來促進(jìn)了消費(fèi)的增長(zhǎng)，這種良性循環(huán)對(duì)行業(yè)需求的影響是巨大的。進(jìn)口消費(fèi)需求增長(zhǎng)迅速，一方面促進(jìn)了國(guó)內(nèi)物流需求，另一方面改善了中國(guó)物流需求的區(qū)域性不均衡性，有利于行業(yè)效能的提升。行業(yè)效能的提升又會(huì)促進(jìn)制造業(yè)和零售業(yè)對(duì)物流的需求，形成良性循環(huán)。

　　開發(fā)中西部，城鎮(zhèn)化，物流基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)，既創(chuàng)造了新的物流需求，又改善了物流基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸，提升了物流運(yùn)輸效能。

　　2、物流網(wǎng)絡(luò)因素：

　　制造業(yè)內(nèi)遷改變和物流網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，刺激了新的物流需求，這既包括內(nèi)地新的制造業(yè)基地周邊的區(qū)域物流需求，也包括由內(nèi)地向沿海的物流需求，由于制造業(yè)對(duì)成本競(jìng)爭(zhēng)力的追求，將推動(dòng)鐵路和水運(yùn)等低成本運(yùn)輸模式的需求。

　　3、消費(fèi)行為因素：

　　隨著消費(fèi)者網(wǎng)購行為的普及和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的成熟，制造業(yè)分銷方式和流通業(yè)渠道發(fā)生了深刻的變化，傳統(tǒng)經(jīng)銷商主導(dǎo)的模式已經(jīng)被動(dòng)搖，多渠道零售和品牌商直銷模式的發(fā)展，改變了產(chǎn)品的物流需求特征。這在零售業(yè)體現(xiàn)在需求由批量運(yùn)輸轉(zhuǎn)化為面向個(gè)體消費(fèi)者的高時(shí)效運(yùn)輸，在制造業(yè)體現(xiàn)為由大批量運(yùn)輸轉(zhuǎn)化為小批量、多批次，快速反應(yīng)的運(yùn)輸需求。市場(chǎng)需求特點(diǎn)的變化導(dǎo)致物流方式的改變，推動(dòng)零擔(dān)貨運(yùn)業(yè)的發(fā)展。

　　技術(shù)進(jìn)步

　　技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用極大地促進(jìn)了零擔(dān)貨運(yùn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)和運(yùn)營(yíng)效率的提升。

　　1、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)：

　　零擔(dān)貨運(yùn)是規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征顯著的細(xì)分領(lǐng)域，信息化技術(shù)的應(yīng)用是實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的重要保障。要在海量訂單、對(duì)服務(wù)產(chǎn)品、多業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、分散地區(qū)里實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品承諾和標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)管理，精確、及時(shí)、自動(dòng)的數(shù)據(jù)是基礎(chǔ)。標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)和數(shù)據(jù)化管理是實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的重要因素。要突破傳統(tǒng)貨運(yùn)企業(yè)依賴少數(shù)人經(jīng)驗(yàn)，依賴分支機(jī)構(gòu)利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的管理模式，數(shù)據(jù)化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理體系是基礎(chǔ)。

　　2、運(yùn)營(yíng)效率的提升：

　　零擔(dān)貨運(yùn)是特別關(guān)注運(yùn)營(yíng)效率提升的細(xì)分領(lǐng)域，運(yùn)營(yíng)效率提升的核心是精益化。精益化是指以最少的成本提供最優(yōu)的服務(wù)。信息技術(shù)和管理技術(shù)的應(yīng)用促進(jìn)了零擔(dān)貨運(yùn)的運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)化和流程化，帶來了每個(gè)環(huán)節(jié)服務(wù)可靠性的持續(xù)提升和成本的持續(xù)優(yōu)化?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用為資源整合、協(xié)同合作、大規(guī)?？蛻臬@取和維護(hù)提供了可能性，催生了平臺(tái)模式不斷創(chuàng)新的局面。

行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　　在行業(yè)加速集中的這一過程中，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)需求和客戶要求改變、運(yùn)輸物流基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善、城鎮(zhèn)化、國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)以及電商迅猛發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用等因素的推動(dòng)，中國(guó)公路零擔(dān)貨運(yùn)將出現(xiàn)五個(gè)主要的宏觀趨勢(shì)：

　　趨勢(shì)一：行業(yè)將加速整合

　　兩方面原因?qū)?dǎo)致行業(yè)整合加速。一是受企業(yè)自身發(fā)展的需求、客戶需求的變化以及政策支持的推動(dòng)，中國(guó)物流運(yùn)輸行業(yè)處于由積累階段向集中階段發(fā)展的拐點(diǎn)，未來行業(yè)的集中化速度將加快。(如圖2所示)。

　　二是投資意愿增加，加速推動(dòng)行業(yè)整合。一直以來，零擔(dān)快運(yùn)企業(yè)的融資案例并不多見。資本顯然更青睞輕資產(chǎn)的從事物流相關(guān)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司和技術(shù)公司。但從表3中可以很明顯地觀察到，資本的流入速度正在加快，規(guī)模正在加大，零擔(dān)快運(yùn)業(yè)2015這一年的投資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前歷年投資的總和。

　　同時(shí)，行業(yè)的并購整合已經(jīng)開始。2015年代表性的并購案包括招商物流并購恒路，日日順并購盛豐，我們相信2016年還會(huì)有更多，更大規(guī)模的并購出現(xiàn)。同時(shí)，眾多的中小企業(yè)也在積極謀求聯(lián)合或聯(lián)盟，這不僅僅是經(jīng)濟(jì)放緩下的被動(dòng)抱團(tuán)取暖，也是在高度競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)下追求更高運(yùn)營(yíng)效率的客觀需求。

　　另外，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)吸引力的增強(qiáng)，臺(tái)資企業(yè)在業(yè)內(nèi)的并購整合動(dòng)向也值得關(guān)注。我們預(yù)測(cè)，2016年資本流入的速度將更快，大型產(chǎn)業(yè)并購基金在行業(yè)發(fā)展中將嶄露頭角，交易的規(guī)模將是史無前例的。這些，都將導(dǎo)致行業(yè)整合加速。

　　趨勢(shì)二：企業(yè)將轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式

　　在經(jīng)歷了較快的增長(zhǎng)后，面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)放緩環(huán)境，一些企業(yè)開始更加注重細(xì)分市場(chǎng)的選擇和產(chǎn)品服務(wù)的升級(jí)，在提升效益的前提下，實(shí)現(xiàn)發(fā)展。一些已經(jīng)有一定規(guī)模的企業(yè)從自身發(fā)展的角度，將會(huì)從簡(jiǎn)單的規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值增長(zhǎng)，步入“做大做強(qiáng)”的合理增長(zhǎng)軌跡(如圖6所示)。還有一些企業(yè)會(huì)選擇性的退出低利潤(rùn)和虧損業(yè)務(wù)，更關(guān)注企業(yè)效益。

　　過去，零擔(dān)貨運(yùn)業(yè)內(nèi)部的橫向整合并不多見。我們認(rèn)為，根據(jù)不同子行業(yè)的特點(diǎn)，將會(huì)出現(xiàn)通子行業(yè)內(nèi)部及同領(lǐng)域內(nèi)不同企業(yè)之間的橫向整合。也將會(huì)出現(xiàn)不同子行業(yè)之間、甚至不同行業(yè)之間的縱向整合。

　　企業(yè)將更關(guān)注“內(nèi)功”，增強(qiáng)整體管理和運(yùn)營(yíng)能力。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，企業(yè)為增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，努力提升服務(wù)水平，豐富產(chǎn)品，同時(shí)又必須面對(duì)成本增長(zhǎng)帶來的壓力。企業(yè)成本壓力增大有多方面原因：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)向低碳環(huán)保模式轉(zhuǎn)變是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，而加快建設(shè)以低碳為特征的交通運(yùn)輸體系就是其中之一。這對(duì)于公路貨運(yùn)企業(yè)，意味著成本增加和可能帶來的車輛更新的投資增加；二是未來燃油價(jià)格的波動(dòng)性增加，而運(yùn)力過剩的行業(yè)現(xiàn)狀導(dǎo)致企業(yè)無法把燃油價(jià)格波動(dòng)轉(zhuǎn)嫁給客戶；三是人力成本的上升以及企業(yè)運(yùn)作的正規(guī)化的成本。這些都需要企業(yè)更關(guān)注“內(nèi)功”，提高公司的整體管理和運(yùn)營(yíng)能力。

　　趨勢(shì)三：服務(wù)升級(jí)、綜合物流將成為全行業(yè)一致的發(fā)展方向

　　市場(chǎng)需求的變化和客戶要求的變化，直接導(dǎo)致了物流服務(wù)內(nèi)容變化。例如：沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，對(duì)高附加值和專業(yè)化物流服務(wù)的要求增加，對(duì)物流企業(yè)的服務(wù)能力提出了更高的要求。一是以速度、可靠性、及貨物差錯(cuò)丟失為主要衡量指標(biāo)的運(yùn)輸服務(wù)水平是客戶挑選公路貨運(yùn)承運(yùn)商的主要考慮因素。二是一站式服務(wù)、貨物跟蹤和查詢服務(wù)、對(duì)供應(yīng)鏈協(xié)同的附加要求越來越普遍。

　　這些變化將導(dǎo)致物流產(chǎn)品服務(wù)升級(jí)，推動(dòng)產(chǎn)品從基礎(chǔ)服務(wù)向增值服務(wù)和綜合服務(wù)拓展，綜合物流將成為全行業(yè)一致的發(fā)展方向。例如零擔(dān)貨運(yùn)公司將提供更快時(shí)效、更高確定性和更低貨損貨差的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)產(chǎn)品。同時(shí)，針對(duì)小票零擔(dān)的產(chǎn)品將會(huì)更加豐富，競(jìng)爭(zhēng)將加劇。

　　2015年10月份，德邦宣布進(jìn)軍倉儲(chǔ)和供應(yīng)鏈，至此，德邦的業(yè)務(wù)包含了零擔(dān)、快遞、整車、倉儲(chǔ)，綜合物流雛形已現(xiàn)。2015年12月份，遠(yuǎn)成發(fā)布新戰(zhàn)略，快運(yùn)(包含快遞)、合同物流、冷鏈、供應(yīng)鏈、園區(qū)是其未來發(fā)展的五大板塊。很明顯，遠(yuǎn)成走的就是一條綜合物流之路。百世物流、中鐵物流，順豐也在往這個(gè)方向發(fā)展，不只涉足零擔(dān)，還涉足快遞、倉儲(chǔ)、合同物流、整車、供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域。

　　促使企業(yè)提升服務(wù)，豐富產(chǎn)品的原因，除了市場(chǎng)和客戶需求的變化外，也包括行業(yè)自身發(fā)展的原因，例如，面對(duì)產(chǎn)品同質(zhì)化和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，滿足客戶多元化的需求的產(chǎn)品和服務(wù)經(jīng)日益成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)差異化、建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

　　企業(yè)紛紛發(fā)展綜合物流的原因，首先是由零擔(dān)企業(yè)為客戶提供一體化服務(wù)的需求所驅(qū)動(dòng)；其次，零擔(dān)企業(yè)謀求新業(yè)務(wù)來拉動(dòng)總體增長(zhǎng)也勢(shì)在必行，而延伸至物流業(yè)的其它板塊是很自然的選擇，特別是與零擔(dān)業(yè)務(wù)有高度協(xié)同效益的倉儲(chǔ)、整車業(yè)務(wù)。

　　趨勢(shì)四：對(duì)網(wǎng)絡(luò)寬度和密度的要求提高

　　對(duì)網(wǎng)絡(luò)覆蓋的寬度的要求將繼續(xù)加大，向中西部拓展。這是由于多方面所導(dǎo)致的：一是中央和地方政策鼓勵(lì)中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是制造業(yè)向中西部轉(zhuǎn)移，服務(wù)也向中部和西南部轉(zhuǎn)移；三是西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨量投資和“一帶一路”外貿(mào)路線擴(kuò)張帶來的新市場(chǎng)和新的物流需求；四是中西部的消費(fèi)穩(wěn)步提高。

　　同時(shí)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)密度的要求將顯著提高。這同樣是由多方面所導(dǎo)致的：一是城鎮(zhèn)化建設(shè)帶動(dòng)的城市配送要求增加；二是由于B2C和C2C電子商務(wù)的快速發(fā)展；三是企業(yè)分銷模式的大變革。企業(yè)的分銷渠道由原來的經(jīng)銷商模式向多渠道和直營(yíng)模式大轉(zhuǎn)變；四是更快時(shí)效交付模式的普及提高了對(duì)物流反應(yīng)速度的要求。這些都對(duì)網(wǎng)絡(luò)的密度提出了更高的要求。

　　趨勢(shì)五：優(yōu)質(zhì)專線整合速度將加快

　　專線的整合經(jīng)歷了聯(lián)盟期和平臺(tái)探索期，現(xiàn)在這個(gè)領(lǐng)域正在迎來拐點(diǎn)：未來的三年優(yōu)質(zhì)專線的整合速度將加快。

　　市場(chǎng)需求的變化，促進(jìn)了項(xiàng)目型客戶對(duì)零擔(dān)貨運(yùn)的需求。項(xiàng)目型客的特點(diǎn)是單批量較大、有話語權(quán)、收貨地單一或較少；需求特征是要求可定制服務(wù)、運(yùn)輸成本低、運(yùn)輸環(huán)節(jié)可控、對(duì)網(wǎng)絡(luò)方便性不敏感。這類業(yè)務(wù)總量巨大，且成增長(zhǎng)趨勢(shì)。從供給角度看，此類市場(chǎng)的服務(wù)主體是專線企業(yè)，專線企業(yè)普遍規(guī)模較小，數(shù)量眾多，家庭作坊式為主，服務(wù)能力參差不齊，管理水平不高。市場(chǎng)上尚缺乏有規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給，供需矛盾日漸突出。

　　專線企業(yè)一般分為三個(gè)發(fā)展階段：一是起步期，企業(yè)規(guī)模較小，一般在2000萬年?duì)I業(yè)額以下，其特點(diǎn)是特別關(guān)注貨源的開拓和資金的支持，對(duì)加入平臺(tái)非常積極，但企業(yè)的能力和管理水平低；二是積累期，企業(yè)規(guī)模一般在2000萬到5000萬年?duì)I業(yè)額之間，其特點(diǎn)是人員和管理體系的問題凸顯，對(duì)管理提升、技術(shù)、和資本的需求綜合出現(xiàn)，對(duì)平臺(tái)的離心力增加，同業(yè)間聯(lián)盟和合作的意愿較強(qiáng)；三是轉(zhuǎn)型突圍期，企業(yè)規(guī)模一般都超過5000萬年?duì)I業(yè)額，其特點(diǎn)似乎企業(yè)管理和服務(wù)水平都較高，經(jīng)營(yíng)狀況較穩(wěn)定，企業(yè)自身獨(dú)立發(fā)展意愿強(qiáng)烈，很少依附于平臺(tái)。

　　平臺(tái)的價(jià)值在于為大量中小型專線企業(yè)提供資本、信息技術(shù)和基地樞紐資源，壁壘在于品牌和綜合服務(wù)能力。面臨的困難在于對(duì)優(yōu)質(zhì)專線的吸引力遠(yuǎn)低于對(duì)于中小型專線的吸引力。

　　市場(chǎng)供需的矛盾提供了一個(gè)特別值得期待的方向，優(yōu)質(zhì)專線資源的整合。不管是現(xiàn)有的平臺(tái)還是新的平臺(tái)，在整合優(yōu)質(zhì)專線領(lǐng)域的突破將會(huì)極大的改變專線的市場(chǎng)格局。

結(jié)語

　　回顧公路零擔(dān)貨運(yùn)行業(yè)，我們清晰地看到兩條主線在引導(dǎo)行業(yè)的發(fā)展：創(chuàng)新和擴(kuò)張。

　　在困境中創(chuàng)新突破，在艱難中擴(kuò)張整合。我們欣喜地看到，越來越多的高端人才加入這個(gè)行業(yè)，投資界越來越看好這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。在對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行回顧思考、現(xiàn)狀分析、未來預(yù)測(cè)和趨勢(shì)解讀之后，我們有充分的理由對(duì)這個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)未來充滿信心，而隨著行業(yè)集中的加快，行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)一系列深刻地變革。

　　希望本文能夠幫助物流企業(yè)家在規(guī)劃未來戰(zhàn)略、部署實(shí)施路徑方面，投資人在理解行業(yè)本質(zhì)，把握行業(yè)趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)投資目標(biāo)方面有所裨益。

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