日前，興證交運(yùn)發(fā)布了一份題為“BDI季節(jié)性反彈開始”的交通運(yùn)輸行業(yè)周報，對1月快遞數(shù)據(jù)進(jìn)行了點(diǎn)評。

　　數(shù)據(jù)：2017年1月份，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成22.1億件，同比增長2.6%；其中，同城業(yè)務(wù)量完成5.6億件，同比增長5.2%；異地業(yè)務(wù)量完成16億件，同比增長1.4%；國際/港澳臺業(yè)務(wù)量完成0.5億件，同比增長12.5%。　　

　　2017年1月份，全國快遞業(yè)務(wù)收入完成309.9億元，同比增長6.2%；其中，同城業(yè)務(wù)收入完成45.2億元，同比增長14.0%；異地業(yè)務(wù)收入完成155.3億元，同比增長-1.0%；國際/港澳臺業(yè)務(wù)收入完成36.9億元，同比增長8.8%?！　?

　　分析：從業(yè)務(wù)量來看和收入來看，2017年1月當(dāng)月較去年同期有較大程度的下滑，我們認(rèn)為其主要原因是由于春節(jié)期間的錯峰因素導(dǎo)致。　　

　　通過歷史數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，自2009年以來，僅2009、2012、2014及2017年的1月份中包含了全部或部分7天春節(jié)長假（從除夕起計算），而這4年的快遞同比增速與當(dāng)年快遞平均增速都有相當(dāng)大的差異。

　　數(shù)據(jù)：2017年1月份單月，整體平均快遞單價為14.1元，同比增速3.5%?！　?

　　從類型看，同城快遞平均單價8.0元，同比增長8.3%；異地快遞平均單價9.7元，同比增長-2.5%；國際及港澳臺快遞平均單價75.9元，同比增長-3.6%。

　　從區(qū)域看，東部平均快遞單價14.1元，同比增長3.4%；中部平均快遞單價13.0元，同比增長10.5%；西部平均快遞單價14.7元，同比增長-5.8%?！　?

　　分析：從整體的歷史快遞單價趨勢來看，單價下降的斜率在不斷趨緩，1月份的單價甚至出現(xiàn)了大幅的增長（當(dāng)然也包含部分春節(jié)供給緊張的因素），這再次印證了“快遞價格戰(zhàn)階段性趨緩”的觀點(diǎn)，為快遞行業(yè)的收入提高帶來更多預(yù)期?！　?

　　從區(qū)域看來，東部地區(qū)仍然呈現(xiàn)主導(dǎo)地位，但增速開始逐漸放緩，而增速持續(xù)上升的中、西部地區(qū)業(yè)績收入代表了我國快遞業(yè)務(wù)“向西、向下”的整體大趨勢。而從類型來看，同城快遞的占比逐漸上升也代表了同城O2O模式高速發(fā)展的一個方向?！　?

　　總體上，一月數(shù)據(jù)受春節(jié)錯峰影響，對于全年的行業(yè)增速不具備很強(qiáng)的指導(dǎo)性。不過我們?nèi)耘袛嘟衲晷袠I(yè)增速會較去年下臺階?！　?

　　按照郵政局十三五規(guī)劃，2020年全行業(yè)700億件、8000億收入，則2017到2020年業(yè)務(wù)量、收入復(fù)合增速分別為22%、19%?？爝f行業(yè)的競爭環(huán)境將由“高速增長下拼價格”逐漸向“中速增長下拼服務(wù)”過渡?！　?

　　近期快遞板塊估值回落明顯，通達(dá)系快遞公司17年P(guān)E跌至20-30倍之間；盡管17年快遞單量增速有所下滑，但快遞高增長、真成長特征依然明顯，當(dāng)前價位已經(jīng)進(jìn)入較好的布局期，其中申通和韻達(dá)的估值性價比已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

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