近日，快狗打車（GOGOX）已通過港交所聆訊，中金公司、瑞銀集團(tuán)、交銀國際及農(nóng)銀國際為聯(lián)席保薦人。據(jù)了解，快狗打車于2021年8月27日在港交所提交上市申請書。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2020年交易總額計，快狗打車是中國內(nèi)地第二大在線同城物流平臺，也是香港市場領(lǐng)導(dǎo)者；其在中國內(nèi)地和香港的業(yè)務(wù)合計約占亞洲在線同城物流市場的68%。提供的服務(wù)包括貨運(yùn)、快遞、搬家等。目前在中國、新加坡、韓國及印度4個國家340多個城市開展業(yè)務(wù)，旗下品牌在中國內(nèi)地為“快狗打車”，在其他國家和地區(qū)為“GOGOX”。

連續(xù)三年虧損 抽傭率連漲至11.7%

　　從整體來看，在2021年前三季度，快狗打車收入為4.73億元，同比增長27.2%，毛利為1.7億元，毛利率為36%。從近幾年來看，公司收入和毛利率均呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。2018-2020年，快狗打車營收分別為4.5億元、5.4億元和5.3億元，毛利率分別為23%、31.6%和34.6%。

　　不過，公司仍未走出虧損。2018年至2021年前三季度，快狗打車虧損凈額分別為10.7億元、1.84億元、6.58億元和3.93億元?？旃反蜍囋诮?年內(nèi)持續(xù)虧損，總虧損額近23億元。

　　在現(xiàn)金流角度，快狗打車2021年前三季度經(jīng)營活動所用凈現(xiàn)金虧損2.55億元，較之去年同期的1.26億元有所增長。為此，快狗打車也在招股書中強(qiáng)調(diào)公司仍擁有融資能力，包括2021年控股股東58到家以股東注資的2.99億元，以及58到家與若干投資者完成的C輪融資4.1億元等。

　　另一方面，為了提升盈利能力，快狗打車也在不斷上調(diào)中國內(nèi)地市場的抽傭率。2021年前三季度，中國內(nèi)地抽傭率達(dá)到11.7%，去年同期為9.3%。而2018-2020年，抽傭率從5.8%提升至9.8%。快狗打車認(rèn)為，抽傭率的提升對公司毛利率的提升產(chǎn)生了促進(jìn)作用，這也意味著平臺定價能力增強(qiáng)。

　　事實(shí)上，抽傭手段如同網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺拓展市場的一根價格杠桿。除了快狗打車，貨拉拉、滴滴貨運(yùn)等均對訂單有不同程度的抽傭。同時，為了吸引司機(jī)入駐搶占市場，抽傭還會和會員體系相綁定，司機(jī)繳納更多會員費(fèi)，平臺會調(diào)低或減免抽傭。而司機(jī)和用戶群體的擴(kuò)大，又會增加更多交易收入，平臺也將在會員費(fèi)和傭金中獲得更多利潤。

貨運(yùn)行業(yè)“內(nèi)卷”不斷升級

　　同城貨運(yùn)從2013年開始你方唱罷我登場，雖然不斷有人垂涎同城貨運(yùn)這塊蛋糕，但是目前來看真正能吃下它的人還沒有出現(xiàn)。首先，這個市場足夠大，現(xiàn)有的企業(yè)卻又相對傳統(tǒng)分散，是增量匱乏的互聯(lián)網(wǎng)留下的為數(shù)不多的萬億級市場之一。據(jù)艾瑞咨詢的研究報告顯示，過去3年，由于中國整個物流行業(yè)的穩(wěn)定增長，同城貨運(yùn)也保持著每年7%以上的速度擴(kuò)大，并且在2020年突破萬億。更重要的是，同城貨運(yùn)的互聯(lián)網(wǎng)滲透率并不高。2019全年中國同城互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺交易量僅有495億元，因此留給互聯(lián)網(wǎng)公司深耕的空間還很大。

　　滴滴貨運(yùn)入局之后，各大平臺更是“暗戰(zhàn)”不止，競爭也逐漸白熱化。滴滴采取一貫的高補(bǔ)貼打法，吸引大量貨車司機(jī)流入平臺。平臺燒錢留住司機(jī)，保持運(yùn)力的同時，也吸引了相當(dāng)一部分用戶。除此之外，貨拉拉等企業(yè)也加大了補(bǔ)貼力度，原本正常的價格機(jī)制發(fā)生了悄然改變。

　　老玩家貨拉拉、快狗原地盤踞，后有新玩家滴滴、滿幫相繼入場，同城貨運(yùn)行業(yè)出現(xiàn)新一輪洗牌。這個相對傳統(tǒng)的業(yè)態(tài)目前還沒有絕對的龍頭企業(yè)出現(xiàn)，縱觀戰(zhàn)局， 目前大部分企業(yè)都在通過補(bǔ)貼吸引客戶與市場，貨拉拉、快狗打車加入巨額補(bǔ)貼當(dāng)中，貨運(yùn)大戰(zhàn)開啟，司機(jī)在“薅羊毛”。

　　貨運(yùn)行業(yè)為了IPO而做的巨額補(bǔ)貼并沒有讓消費(fèi)者和司機(jī)的體驗(yàn)有明顯的提高，如果要讓上市之后的企業(yè)走的更遠(yuǎn)，在瘋狂擴(kuò)張的同時，還需要將目光放到提高服務(wù)質(zhì)量與安全上去。

監(jiān)管趨嚴(yán) 野蠻生長收尾

　　同城貨運(yùn)企業(yè)正加速擁抱資本市場，但各種漏洞層出不窮。2021年2月一場用戶跳車事件以及會員費(fèi)漲價消息，將貨拉拉和整個同城貨運(yùn)行業(yè)卷入了輿論風(fēng)波，不透明抽傭等經(jīng)營手段遭遇警示。

　　隨即，2021年4月底-2022年1月底，貨拉拉、滿幫、滴滴、快狗打車等網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺相繼被數(shù)次約談，要求降低過高抽成比例，規(guī)范自主定價行為，在制定會員費(fèi)等經(jīng)營策略時，公開征求司機(jī)、行業(yè)協(xié)會的意見建議，并提前一個月向社會公布。

　　如今，同城物流市場已越發(fā)擁擠。與滴滴入場同年，滿幫在2020年收購?fù)秦涍\(yùn)企業(yè)省省回頭車，并以“運(yùn)滿滿”為品牌進(jìn)入該賽道。而在2021年底，市場又傳出美團(tuán)測試貨運(yùn)物流業(yè)務(wù)“卓鹿”的消息。根據(jù)公開信息，該業(yè)務(wù)將與美團(tuán)買菜等同城配送服務(wù)進(jìn)行結(jié)合，還打出了沒有信息費(fèi)、會員費(fèi)等噱頭。與此同時，貨拉拉的上市傳聞也未曾間斷，指出貨拉拉計劃將從美股轉(zhuǎn)移至港股。彼時，其相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報小編回應(yīng)稱暫無此計劃。

　　“在更趨規(guī)劃的競爭環(huán)境下，同城網(wǎng)約貨車服務(wù)市場被資本催生野蠻生長的發(fā)展階段正在收尾，雖然資本補(bǔ)貼仍是有效工具，但平臺企業(yè)更需要聚集商家和貨主等的真實(shí)需求，并推進(jìn)部分一二線城市服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，提升服務(wù)體驗(yàn)和品牌效應(yīng)，積極尋求與超級流量平臺建立深度合作，挖掘長尾市場，這也是快狗打車需要去做的。”物流行業(yè)專家楊達(dá)卿指出。

　　值得注意的是，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)行業(yè)規(guī)范將進(jìn)一步完善。據(jù)了解，2021年12月，國務(wù)院印發(fā)《“十四五”市場監(jiān)管現(xiàn)代化規(guī)劃》指出，將完善網(wǎng)約車、共享單車、汽車分時租賃、網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)等交通運(yùn)輸新業(yè)態(tài)監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)平臺企業(yè)提升服務(wù)水平，吸引更多經(jīng)營者線上經(jīng)營創(chuàng)業(yè)。

【獨(dú)家稿件及免責(zé)聲明】本網(wǎng)注明轉(zhuǎn)載文章中的信息僅供用戶參考。凡注明來源“運(yùn)輸人網(wǎng)”的作品，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)均不得轉(zhuǎn)載、摘編或使用。聯(lián)系郵件：master@yunshuren.com