根據(jù)上市快遞發(fā)布的4月經(jīng)營業(yè)績來看，業(yè)務量在繼續(xù)保持高速增長的同時，價格也在緩慢回升。安信證券的數(shù)據(jù)顯示，4月份全國快遞單價為9.69元，同比下跌12.6%，但環(huán)比提升0.1%。

　　在快遞傳統(tǒng)淡季、價格競爭最為激烈的二季度，行業(yè)競爭幅度已弱于此前預期，快遞行業(yè)或迎來階段性溫和時期。

01政策高壓監(jiān)管起效？

　　雖然全國快遞業(yè)務量增速維持高位，但單票價格持續(xù)下滑。單票收入來看，通達系仍然保持下降趨勢，且創(chuàng)下今年4個月以來新低。

　　圓通快遞產(chǎn)品單票收入2.15元，同比減少8.28%；申通單票收入2.13元，同比下降16.47%；韻達單票收入相對來說最少，為2.04元，同比下降4.67%。

　　隨著同比繼續(xù)下滑，但安信證券研報顯示，4月快遞單價環(huán)比提升0.1%，為9.69元，同比下降12.6%?？爝f單價環(huán)比提升與監(jiān)管政策相關(guān)，但提升幅度有限。

　　今年4月，義烏地區(qū)單價環(huán)比提升0.5%，快遞價格企穩(wěn)回升；廣州地區(qū)業(yè)務量同比增長37%，單價環(huán)比增加4%，價格同樣出現(xiàn)改善。

　　從披露的數(shù)據(jù)來看，通達系中韻達4月份快遞業(yè)務收入最高，為28.58億元，同比增長16.37；其次為圓通，快遞產(chǎn)品收入達28.18億元，同比增長27.52%；申通快遞服務業(yè)務收入為18.25，位列第三，較前兩者少了近10億元，同比增長5.64%。

　　業(yè)務量方面，韻達以14.04億票排在三家之首，同比增長22.09%；圓通緊隨其后，完成13.09億票，同比增長39.03%，增速最快；另外，申通完成業(yè)務量8.57億票，同比增長26.11%。

　　市場占有率超過20%的中通也在逐漸回血，其最新發(fā)布的一季度財報顯示，中通實現(xiàn)營收64.72億元，同比增長65.3%，超過了2020年四季度20.6%的增速；實現(xiàn)凈利潤5.34億元，同比增長43.8%。從基本面上看，中通本次財報的總營收和業(yè)務量均呈現(xiàn)快速增長，凈利潤增長也轉(zhuǎn)負為正。

　　此前，義烏郵政管理局對相關(guān)價格戰(zhàn)企業(yè)進行了處罰，隨后，浙江省審議通過《浙江省快遞業(yè)促進條例（草案）》，要求各家快遞公司不得以低于成本價的價格進行傾銷活動，引發(fā)社會廣泛關(guān)注。

　　監(jiān)管介入是否會對快遞企業(yè)Q2的業(yè)績形成支撐尚未清晰，但上述數(shù)據(jù)顯示，4月單票價格走勢盡管并不十分樂觀，但是向好的一面進展。

　　“若國家繼續(xù)加強對快遞末端從業(yè)者的保護，相應政策能夠及時落地并嚴格執(zhí)行，快遞價格或?qū)⒕S穩(wěn)，快遞公司盈利水平將有一定程度的改善?！睎|北證券亦在研報中表示。

02低價競爭將不可持續(xù)

　　從這幾年開始，快遞行業(yè)進行了一次洗牌，全峰、快捷、國通、如風達等一批快遞公司先后退出。二線快遞完成洗牌后，一線上市企業(yè)的競爭正在不斷提速。

　　雖然此次價格戰(zhàn)因為郵管局的叫停而結(jié)束，但是這并不會改變現(xiàn)今快遞行業(yè)幾個頭部企業(yè)為了瓜分市場份額而降低價格的行為，尤其是極兔等新軍的入局。

　　反觀快遞行業(yè)，低價占有市場已經(jīng)成為策略，這也就是為什么，順豐通達系的毛利率不斷降低，雖然這個過程中獲得了市場規(guī)模，但其利潤率與單票收入同樣面臨下滑。

　　放眼通達系中，在中通暫時坐穩(wěn)市占率第一的位置背景下，圓通與韻達的競爭日益激烈，申通業(yè)績復蘇有所放緩。申通想要實現(xiàn)復興，其快遞的業(yè)務增速必須大幅跑贏同行。而百世也面臨同樣的困境。

　　按照目前的同質(zhì)化競爭局面，僅僅依靠現(xiàn)存的快遞業(yè)務已經(jīng)無法決出勝負，快遞公司下一次的清場，將是以供應鏈、冷鏈、物流組合為基礎(chǔ)，不斷細化出新的快遞服務，將物流和新零售結(jié)合，不斷創(chuàng)造出新的服務內(nèi)容。

　　按照目前的同質(zhì)化競爭局面，僅僅依靠現(xiàn)存的快遞業(yè)務已經(jīng)無法決出勝負，快遞公司下一次的清場，將是以供應鏈、冷鏈、物流組合為基礎(chǔ)，不斷細化出新的快遞服務，將物流和新零售結(jié)合，不斷創(chuàng)造出新的服務內(nèi)容。

　　億豹網(wǎng)此前報道，進入5月份后，中通冷鏈招商加盟推介會在各地陸續(xù)舉辦，按照官方計劃，預計到2021年底前，將完成30個省會城市、250+地縣、1500+服務網(wǎng)點覆蓋范圍，實現(xiàn)全國80%縣級城市覆蓋密度的門到門冷鏈物流網(wǎng)絡。

　　與此同時，上市企業(yè)紛紛為接下來的“價格戰(zhàn)”補充彈藥。此前，順豐擬定增不超200億，夯實領(lǐng)先核心優(yōu)勢。圓通計劃定增37.9億元，用于多功能網(wǎng)絡樞紐中心建設項目以及補充流動資金等。5月，韻達同樣提出了25億的“可轉(zhuǎn)換債券”方案，用于分揀設備自動化升級項目等。

　　可以預見，在快遞市場逐漸進入存量階段后，將不可能通過價格戰(zhàn)獲得市場份額的突破，但這一進程不會太快且爭奪激烈。

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