毫無疑問，2016年是中國快遞的“上市元年”，民營快遞企業(yè)成為今年資本市場上步調(diào)出奇一致的生力軍。

　　先行對接資本市場的快遞第一梯隊(duì)是圓通和順豐：9月14日，圓通借殼大楊創(chuàng)世證監(jiān)會核準(zhǔn)，成為民營快遞上市第一股;10月11日，順豐借殼方案也獲得了監(jiān)會并購重組委的批準(zhǔn)。

　　韻達(dá)、申通、中通也先后遞交了借殼上市方案或提交招股書。至此，國內(nèi)的占據(jù)絕大部分快遞江山的五家快遞公司4家聚集A股，1家赴美上市。隱身于上述快遞公司的資本方們也賺得缽滿盆滿，那么誰才是此輪上市潮中最賺錢的投資機(jī)構(gòu)？

順豐借殼鼎泰新材

　　上市情況：已獲批資本方：元禾控股、招商局、中信資本、古玉秋創(chuàng)等

　　2013年8月，中信資本控股有限公司發(fā)布公告宣布，與元禾控股、招商局集團(tuán)組成財(cái)團(tuán)共同投資順豐速運(yùn)(集團(tuán))有限公司，獲得不超過25%的股份。由此，深圳市招廣投資有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)元禾順風(fēng)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)、嘉強(qiáng)順風(fēng)(深圳)股權(quán)投資合伙企業(yè)、古玉秋創(chuàng)進(jìn)入順豐。

　　據(jù)悉，深圳市招廣投資有限公司隸屬于招商局集團(tuán)，古玉資本歸屬于順豐副董事長林哲瑩，中信資本為嘉強(qiáng)順風(fēng)的合伙人之一，元禾順風(fēng)大股東為蘇州元禾控股有限公司。

　　用財(cái)大氣粗來形容順豐的幾家資本方毫不為過，元禾順風(fēng)大股東元禾控股是一家現(xiàn)管理297億元資金規(guī)模的投資控股企業(yè)；中信資本則是國內(nèi)最大的跨業(yè)央企中信集團(tuán)的下屬子公司；古玉秋創(chuàng)的實(shí)際控制人為林哲瑩，此前有媒體報(bào)道稱，古玉資本曾是順豐的融資顧問，林哲瑩后又為順豐副董事長，順豐的第一大股東深圳明德中，股東只有兩人，創(chuàng)始人王衛(wèi)持股99.9%，林哲瑩持股0.1%。

　　交易完成后上述四家投資方，嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、元禾順風(fēng)分別持股鼎泰新材266637546股，各自占比6.37%(不考慮配套融資因素)，古玉秋創(chuàng)持股53327509股，占比1.27%(不考慮配套融資因素)。以此持股數(shù)和2016年10月13日鼎泰新材收盤價(jià)51.93元/股估算，嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、元禾順風(fēng)三家的持股市值達(dá)138億元，古玉秋創(chuàng)持股市值約28億元，而這項(xiàng)投資對上述四家機(jī)構(gòu)來說，只花費(fèi)了三年時(shí)間。

圓通借殼大楊創(chuàng)世

　　上市情況：已獲批資本方：阿里巴巴集團(tuán)、云鋒新創(chuàng)等

　　2015年5月，阿里巴巴集團(tuán)宣布聯(lián)手云鋒新創(chuàng)戰(zhàn)略投資圓通速遞，但未透露投資金額。大楊創(chuàng)世披露的重組草案顯示，阿里創(chuàng)投和云鋒新創(chuàng)當(dāng)時(shí)約耗資25億元，取得了圓通20%的股份。

　　公告顯示，交易完成后，阿里創(chuàng)投持有的312996335股(含配套融資)將占比11.09% ，云鋒新創(chuàng)則持有181347150股(含配套融資)，占比6.43%。

　　此前有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，阿里系在圓通上市后浮盈將達(dá)數(shù)十億元，參照大楊創(chuàng)世近期股價(jià)，阿里系持股市值已超百億元。同時(shí)作為云鋒新創(chuàng)持股2.4422%的股東明星趙薇，當(dāng)初7500萬的入股也將分得一杯羹。

中通赴美IPO

　　上市情況：進(jìn)行中資本方：紅杉資本中國、美國華平等

　　2013年5月，紅杉資本參股中通速遞，投資3000萬美元最多持股6%，照此推斷此筆交易，中通快遞估值在5億美元左右。2015年，中通再獲包括美國華平投資集團(tuán)、高瓴資本集團(tuán)、渣打直投、紅杉資本中國基金數(shù)十億元融資。

　　此次中通赴美，計(jì)劃募資不超過15億美元(約合95.6億元人民幣)。從目前募資的幾家快遞企業(yè)公開的數(shù)據(jù)看，順豐控股、圓通速遞、申通快遞擬募集配套資金分別不超過80億元、23億元、48億元，如此一來，中通成為募集最大單。

　　據(jù)澎湃新聞引用的長江證券研報(bào)稱，分別按美國、中國快遞行業(yè)平均估值水平,中通快遞總市值分別將為410億元、1625億元。若考慮中通快遞的高增長業(yè)績,樂觀情況下,給予美股40倍估值水平,則對應(yīng)980億元市值。

　　而此市值與當(dāng)年紅杉資本中國起初入股時(shí)的市值已是天壤之別，紅杉資本中國有望角逐此番快遞大戰(zhàn)的最大贏家。

韻達(dá)借殼新海股份

　　上市情況：進(jìn)展中資本方：復(fù)星、君聯(lián)資本、中國平安、招商銀行、東方富海、云暉投資等

　　2011年，韻達(dá)獲得君聯(lián)資本、復(fù)星資本1億元A輪融資，估值近20億人民幣。2016年2月28日，韻達(dá)速遞宣布與復(fù)星集團(tuán)、中國平安、招商銀行、東方富海、云暉投資等金融與投資機(jī)構(gòu)在戰(zhàn)略與資本上的共同合作。韻達(dá)速遞為是韻達(dá)貨運(yùn)(上海韻達(dá)貨運(yùn)有限公司)的全資子公司。

　　韻達(dá)貨運(yùn)新增股東包括上海太富祥川股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、寧波招銀成長拾號投資合伙企業(yè)、深圳富海臻界物流二號投資企業(yè)、寧波云暉景盛投資管理合伙企業(yè)，以及寧波中鈺股權(quán)投資合伙企業(yè)。而前四家分別為平安、招行、知名投資機(jī)構(gòu)東方富海和云暉投資旗下企業(yè)。

　　據(jù)新海股份發(fā)布的公告數(shù)據(jù)顯示，交易完成后，上海太富祥川持有41825733股，占比4.13% ，寧波招銀持有41825733股，占比4.13%，深圳富海臻界持有11803067股，占比1.16%，寧波中鈺持有5163788股，占比0.51%，寧波云暉景盛持有3932629股，占比0.39%。

　　若此次交易獲批完成后，參考新海股份近期股價(jià)，上海復(fù)星創(chuàng)富(為復(fù)星集團(tuán)旗下PE投資公司)持有的49570984股，市值將達(dá)數(shù)十億元，相較于此前A輪的投入，復(fù)星收獲頗豐。

申通借殼艾迪西

　　上市情況：進(jìn)展中資本方：平安等

　　截至2015年9月30日，申通快遞的凈資產(chǎn)為19.77億元。169億元的估值，相較凈資產(chǎn)增值超過149億元，增值率達(dá)到7.5倍。

　　在艾迪西披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)信息中，平安集團(tuán)旗下子公司深圳市平安置業(yè)投資有限公司，在交易完成后，將持有上市公司21289537股，占比1.39%。

　　未來，在資本推動下的行業(yè)洗牌如何上演，敬請關(guān)注本報(bào)后期報(bào)道。

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