預(yù)計(jì)，近兩年國(guó)內(nèi)快遞價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)度不減。你做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備了沒(méi)？

　　2021年1月份快遞業(yè)務(wù)收入867.6億元，同比增長(zhǎng)73.3%。受益于我國(guó)電商市場(chǎng)的快速發(fā)展和巨大紅利，近幾年快遞行業(yè)維持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也逐漸激烈，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)成為主流，行業(yè)平均單價(jià)從2010年的24.57元/件下降至2020年的10.55元/件，2021年1月持續(xù)下降至10.21元/件。

　　而極兔、眾郵、豐網(wǎng)等新玩家逆勢(shì)入局，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加速行業(yè)整合。

快遞市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)

　　2016-2020年，我國(guó)快遞行業(yè)收入規(guī)模保持逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2020年，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成8795.4億元，同比增長(zhǎng)17.3%。2021年1月份快遞業(yè)務(wù)收入867.6億元，同比增長(zhǎng)73.3%。

　　受益于我國(guó)電商市場(chǎng)的快速發(fā)展和巨大紅利，近幾年快遞行業(yè)維持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)，隨著直播電商等網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)模式不斷向二三線及農(nóng)村等下沉市場(chǎng)滲透，預(yù)計(jì)快遞行業(yè)還有進(jìn)一步的增長(zhǎng)空間。

快遞市場(chǎng)集中度逐年提升

　　根據(jù)國(guó)家郵政局公布的快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8來(lái)看，2015-2016年快遞市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)出新進(jìn)入者，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度下降；到2017年由于市場(chǎng)增速大幅放緩，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入整合期，價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分中小企業(yè)逐漸被淘汰，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度逐漸提高，到2019年快遞行業(yè)CR8高達(dá)82.5%；2020年開(kāi)始，極兔、眾郵、豐網(wǎng)等新玩家逆勢(shì)入局，促進(jìn)快遞行業(yè)集中度指數(shù)CR8進(jìn)一步下降。

快遞行業(yè)平均單價(jià)逐年下降

　　2010-2020年我國(guó)快遞行業(yè)平均單價(jià)呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，從2010年的24.57元/件下降至2020年的10.55元/件，2021年1月持續(xù)下降至10.21元/件。

　　2020年初，全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量受到國(guó)內(nèi)疫情影響較大，快遞龍頭公司均希望搶更多的量來(lái)彌補(bǔ)年初的虧空，中通首先發(fā)起激烈的價(jià)格戰(zhàn)，以期加速競(jìng)爭(zhēng)格局分化，另外，以極兔快遞為代表的新快遞企業(yè)加入競(jìng)爭(zhēng)，采取了激進(jìn)的低價(jià)搶量策略，加速市場(chǎng)起價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。

主要快遞企業(yè)發(fā)展情況對(duì)比

　　企業(yè)市場(chǎng)份額：中通穩(wěn)坐第一

　　近幾年，中通的市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持領(lǐng)先，2020前三季度達(dá)到20.64%，排名第二名的韻達(dá)和第三的圓通也在持續(xù)拓展市場(chǎng)份額；順豐推出“特惠專(zhuān)遞”產(chǎn)品后，在2020年前三季度的市場(chǎng)占率也呈現(xiàn)加速提升態(tài)勢(shì)；而百世、申通首次出現(xiàn)市占率下滑的現(xiàn)象，行業(yè)整合速度加快。

　　基礎(chǔ)設(shè)施布局：順豐優(yōu)勢(shì)明顯

　　在干線運(yùn)輸車(chē)輛配置方面，順豐自營(yíng)及外包有4.5萬(wàn)輛的運(yùn)輸車(chē)，其次是中通超過(guò)1萬(wàn)輛；在轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量上，順豐有9個(gè)樞紐級(jí)中轉(zhuǎn)場(chǎng)+130個(gè)片區(qū)中轉(zhuǎn)場(chǎng)，其次的中通在全國(guó)轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量達(dá)到91個(gè)，其中自營(yíng)率90%；圓通擁有73個(gè)全部自營(yíng)的轉(zhuǎn)運(yùn)中心；在服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)方面，圓通、韻達(dá)和中通均超過(guò)3萬(wàn)個(gè)。

　　整體來(lái)看，順豐在基礎(chǔ)設(shè)施方面的固定資產(chǎn)投入較大，其次是中通，這也是提高企業(yè)物流效率的基本支撐。

　　快遞業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)

　　在快遞件量高速增長(zhǎng)的背景下，行業(yè)激烈的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致部分企業(yè)的快遞業(yè)務(wù)收入為負(fù)增長(zhǎng)，2020年前三季度，韻達(dá)、申通、百世快遞的收入分別同比減少3.6%、8.8%、7.2%；順豐繼續(xù)通過(guò)高端服務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)，快遞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)38.2%的同比增長(zhǎng)；而中通全面開(kāi)啟搶占市場(chǎng)份額，通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)9.1%的收入增長(zhǎng)。

　　從毛利率水平來(lái)看，近幾年行業(yè)利潤(rùn)受價(jià)格戰(zhàn)影響，除順豐以外整體均在下滑。其中，韻達(dá)和申通的降幅最為明顯，而圓通和順豐均保持在10%以上，企業(yè)盈利水平良好；另外，百世和中通均在美股上市，過(guò)去5年的平均毛利率分別為2.9%和31.85%。

　　總體來(lái)看，中通、順豐領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。中通的成本優(yōu)勢(shì)突出，而順豐通過(guò)差異化定位和產(chǎn)品溢價(jià)，毛利率水平相對(duì)較高。

　　單票業(yè)務(wù)收入水平

　　從單票收入增長(zhǎng)情況來(lái)看，2020年前三季度主要企業(yè)均有不同程度的降幅。中通和韻達(dá)兩家企業(yè)以龍頭件量領(lǐng)跑的同時(shí)也走在降價(jià)的最前列，韻達(dá)前三季度單票收入降幅達(dá)到30.7%，成為行業(yè)之最。

　　雖然超預(yù)期的價(jià)格戰(zhàn)對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)已造成了明顯沖擊，但龍頭公司依然堅(jiān)定推動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，因?yàn)橹挥行袠I(yè)加速完成整合才能盡可能縮短陣痛期。

　　企業(yè)投融資情況

　　2020年阿里進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)通達(dá)系的掌控，與2020年4月入股韻達(dá)，之后又增持百世和圓通，實(shí)現(xiàn)對(duì)通達(dá)系的全面持股；京東物流也以30億人民幣收購(gòu)跨越速運(yùn)，雙方將基于各自的物流網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)品矩陣進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。整體來(lái)看，快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)為電商平臺(tái)之爭(zhēng)?！　?

　　極兔等新入局企業(yè)發(fā)展情況

　　2020年，極兔、京喜、豐網(wǎng)相繼起網(wǎng)，通過(guò)高性價(jià)比進(jìn)軍電商快遞市場(chǎng)。

　　其中，極兔的表現(xiàn)最為亮眼，自2020年3月進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，通過(guò)背靠拼多多電商平臺(tái)，在5月全網(wǎng)日單量就突破100萬(wàn)件，7月平均日單量超500萬(wàn)單，8月日均超過(guò)700萬(wàn)單，雙十一當(dāng)天突破1600萬(wàn)單?？爝f新玩家的入局加速價(jià)格下行，也進(jìn)一步加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及趨勢(shì)分析

　　2020年，行業(yè)龍頭主導(dǎo)價(jià)格下行，在馬太效應(yīng)下，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額變得更加穩(wěn)定，行業(yè)加速向寡頭轉(zhuǎn)變。目前國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)較為明顯的四大陣營(yíng)分別是：

　　1)相對(duì)獨(dú)立的順豐速運(yùn)；

　　2)阿里參股或控股的通達(dá)系；

　　3)京東自建物流及旗下眾郵快遞；

　　4)依靠拼多多快速增長(zhǎng)的極兔速遞。

　　對(duì)比美國(guó)快遞市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)大概是在1982年到1994年，持續(xù)了12年左右，最終三家巨頭集中度達(dá)到了80%左右，而目前國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)前8家企業(yè)集中度約為80%左右，另外極兔、眾郵、豐網(wǎng)等新玩家逆勢(shì)入局，短期對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪必然會(huì)加速價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)度。預(yù)計(jì)，近兩年國(guó)內(nèi)快遞價(jià)格戰(zhàn)強(qiáng)度不減。

　　行業(yè)龍頭企業(yè)無(wú)論在資產(chǎn)儲(chǔ)備、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)度還是成本方面都更具優(yōu)勢(shì)，隨著價(jià)格戰(zhàn)的進(jìn)一步深入，行業(yè)利潤(rùn)不斷受到侵蝕，落后者率先出現(xiàn)虧損，無(wú)力再打價(jià)格戰(zhàn)，而龍頭的優(yōu)勢(shì)一方面是成本管控能力和品牌溢價(jià)帶來(lái)更高的毛利率，同時(shí)強(qiáng)大的融資能力不斷輸血為其托底，有望導(dǎo)致決勝階段剩者成功晉升寡頭。

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