當(dāng)各家還在為“價(jià)格戰(zhàn)”爭(zhēng)得你死我活之際，以“毛”為單位的快遞價(jià)格徹底刷新了行業(yè)紀(jì)錄。伴隨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局日臻清晰，行業(yè)寡頭效應(yīng)愈加明顯，“價(jià)格戰(zhàn)”能帶給企業(yè)利潤(rùn)以及市場(chǎng)份額的效益將不再明顯。順豐2019年成績(jī)單的出爐就表明，想要成為利潤(rùn)，單靠快遞營(yíng)收還是不夠的。

　　3月23日晚，順豐控股發(fā)布了2019年年度報(bào)告。一個(gè)多元格局并立，完整清晰的“大順豐”版圖出現(xiàn)在眾人眼前。今時(shí)不同往日，如今你若再問(wèn)“順豐能否坐上快遞頭把交椅”，似乎就顯得不太合適了。

　　年報(bào)顯示，2019年度，順豐控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1121.93億元，同比增長(zhǎng)23.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.97億元，同比增長(zhǎng)27.23%。實(shí)現(xiàn)每股收益1.32元，同比增長(zhǎng)28.16%。

　　這看似中規(guī)中矩的穩(wěn)健增長(zhǎng)背后，其實(shí)是順豐戰(zhàn)略調(diào)整之后的強(qiáng)勁反轉(zhuǎn)。2019，順豐更進(jìn)取，更靈動(dòng)。一個(gè)可以保持戰(zhàn)略定力，又能夠積極應(yīng)對(duì)變化的順豐，在營(yíng)收過(guò)千億，資產(chǎn)規(guī)模也近千億的時(shí)候，依然可以大象起舞！

快運(yùn)、供應(yīng)鏈雙板塊 鑄就“大順豐”藍(lán)圖

　　2019年順豐新業(yè)務(wù)板塊收入合計(jì)達(dá)到286億元，占整體營(yíng)業(yè)收入的比重由上年的18.9%上升至25.6%。其中，快運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)不含稅營(yíng)業(yè)收入126.59億元，同比增長(zhǎng)57.16%，營(yíng)收占比從2018年的8.9%上升到11.3%。冷運(yùn)及醫(yī)藥業(yè)務(wù)整體營(yíng)收達(dá)50.94億，同比增長(zhǎng)32.54%，營(yíng)收占比從4.2%上升到4.5%；同城急送業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)不含稅營(yíng)業(yè)收入19.52億，同比增長(zhǎng)96.12%。國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入28.39億元，保持穩(wěn)健發(fā)展，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)不含稅營(yíng)收達(dá)到49.18億元，實(shí)現(xiàn)同比超11倍增長(zhǎng)。

　　上述業(yè)務(wù)中，輕重兩條線融合發(fā)展的順豐快運(yùn)是成長(zhǎng)最突出的業(yè)務(wù)板塊。

　　2019年順豐年報(bào)顯示，順豐快運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收126.59億元，同比增長(zhǎng)57.16%，增速顯著高于快運(yùn)同行。順豐快運(yùn)也正式步入了快運(yùn)百億營(yíng)收陣營(yíng)。

　　2019年7月，順豐快運(yùn)有限公司正式成立，與2018年起網(wǎng)的順心捷達(dá)形成了快運(yùn)雙品牌，順豐在體內(nèi)孵化業(yè)務(wù)獨(dú)角獸的意圖明顯。而就在今年2月底，成立不到一年順豐快運(yùn)獲得3億美元可轉(zhuǎn)債融資。

　　投資人投入真金白銀，看好的并不簡(jiǎn)單是快運(yùn)市場(chǎng)的巨大規(guī)模，也是看中順豐這一品牌在整合快運(yùn)市場(chǎng)，定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的影響力，當(dāng)然，更是看中順豐快運(yùn)板塊業(yè)務(wù)的高成長(zhǎng)性與極佳的服務(wù)。要知道，從2015年介入重貨市場(chǎng)，順豐依靠幾十萬(wàn)遍布全國(guó)各地的快遞小哥“門對(duì)門”服務(wù)，既節(jié)約了門店的成本，也給用戶更便捷的服務(wù)體驗(yàn)。

　　多年的培育，順豐快運(yùn)業(yè)務(wù)積累了大批類似華為、美的、海信等不同行業(yè)的龍頭客戶，這些優(yōu)質(zhì)客戶不僅自身經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，而且多元化的服務(wù)需求為順豐快運(yùn)的高速發(fā)展提供了良好的客戶資源保障與持續(xù)動(dòng)力。

　　截至2019年12月31日，順豐快運(yùn)擁有51個(gè)快運(yùn)中轉(zhuǎn)場(chǎng)，約1300個(gè)快運(yùn)網(wǎng)點(diǎn)，快運(yùn)場(chǎng)地面積超過(guò)175萬(wàn)㎡；1.9萬(wàn)余臺(tái)快運(yùn)收派車輛，1134條快運(yùn)干線，8170條支線，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)31個(gè)省、362個(gè)主要城市及地區(qū)。2019年，順豐快運(yùn)日峰值貨量突破2.3萬(wàn)噸。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，對(duì)于快遞公司而言，一方面公司在干線、轉(zhuǎn)運(yùn)中心等環(huán)節(jié)可實(shí)現(xiàn)資源共享，憑借著完善的網(wǎng)絡(luò)體系與干線運(yùn)輸能力，實(shí)現(xiàn)“降本增效”；另一方面滿足客戶的多種需求，加強(qiáng)客戶黏度。未來(lái)，隨著快運(yùn)門檻將逐漸變高，市場(chǎng)份額將加速集中在行業(yè)龍頭企業(yè)，順豐憑借前期巨大投入，全國(guó)網(wǎng)絡(luò)布局已初具規(guī)模，未來(lái)在資本的助推下或?qū)⒃诳爝\(yùn)業(yè)務(wù)再下一城。

　　2019年，順豐控股的供應(yīng)鏈板塊也取得了較好的發(fā)展。

　　2019 年3月，順豐完成了對(duì)DHL中國(guó)地區(qū)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的收購(gòu)。依托雙方優(yōu)勢(shì)，順豐DHL在汽車及工業(yè)制造行業(yè)、快消及零售行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、高科技3C 行業(yè)不斷開(kāi)拓客戶，保持持續(xù)增長(zhǎng)，全年完成了43個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目的落地。2019年順豐供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)不含稅營(yíng)業(yè)收入49.18億元。

　　的確，快遞物流企業(yè)都在積極謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)，并不斷“打通上下游，形成產(chǎn)業(yè)鏈”，從單一專注于自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)始將自己融入整個(gè)供應(yīng)鏈生態(tài)的過(guò)程中。而物流企業(yè)所在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也不再僅僅是單純的企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。但對(duì)于物流企業(yè)而言，向供應(yīng)鏈方向邁步一旦方法不對(duì)，即便投入再多的資金，開(kāi)發(fā)或購(gòu)買再先進(jìn)的技術(shù)，也同樣無(wú)濟(jì)于事，對(duì)于建立真正的智慧供應(yīng)鏈毫無(wú)價(jià)值可言。

　　依托順豐控股高品質(zhì)的快遞、重貨、倉(cāng)儲(chǔ)、冷運(yùn)等物流服務(wù)能力和堅(jiān)實(shí)的本土客戶群體，配合DPDHL 集團(tuán)的高品質(zhì)供應(yīng)鏈服務(wù)及全球化專業(yè)供應(yīng)鏈管理體系，聯(lián)名品牌的行業(yè)領(lǐng)先地位可以得到有效增強(qiáng)；而對(duì)于順豐控股而言，其綜合物流服務(wù)能力的提升非同小可。

多元化產(chǎn)品矩陣  構(gòu)建“大順豐”網(wǎng)絡(luò)

　　2019年，順豐走出一波前低后高的行情，業(yè)務(wù)提速的態(tài)勢(shì)格外明顯。

　　受到國(guó)際形勢(shì)不明朗及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增速放緩的影響，2019年上半年順豐的傳統(tǒng)產(chǎn)品收入增速放緩，一度市場(chǎng)對(duì)順豐的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性表示懷疑。一直以來(lái)，順豐對(duì)進(jìn)入電商件市場(chǎng)格外謹(jǐn)慎，資源一直是向時(shí)效件等高利潤(rùn)產(chǎn)品傾斜，但是，隨著順豐運(yùn)力資源的不斷增強(qiáng)，順豐適時(shí)調(diào)整策略，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，2019的業(yè)務(wù)拐點(diǎn)來(lái)自于新產(chǎn)品“特惠專配”。

　　近幾年，電商市場(chǎng)的滲透率被不斷開(kāi)發(fā)出來(lái)，低線城市電商滲透率逐步提升，跨境電商蓬勃發(fā)展，各大網(wǎng)紅電商平臺(tái)的日益興起，助力我國(guó)電商快遞市場(chǎng)持續(xù)保持較快增速。

　　這是萬(wàn)物互聯(lián)下的市場(chǎng)大勢(shì)。

　　攜順豐的品牌優(yōu)勢(shì)，和高性價(jià)比的產(chǎn)品，順豐的業(yè)務(wù)調(diào)整起到了”四兩撥千斤”的作用。這一降維進(jìn)擊的戰(zhàn)術(shù)，不僅一掃業(yè)務(wù)增長(zhǎng)頹勢(shì)，促進(jìn)了現(xiàn)有資源的有效利用，更是形成了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)上的心理優(yōu)勢(shì)。

　　從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，順豐各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊的占比更加合理化，改變了某單一業(yè)務(wù)板塊獨(dú)占鰲頭的局面，更符合綜合物流服務(wù)商的定位。

　　2019年，順豐傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊（時(shí)效業(yè)務(wù)板塊和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)板塊）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收834.40億元，穩(wěn)步增長(zhǎng)13%，占總收入的74.4%，較2018年的81.1%下降約6個(gè)百分點(diǎn)，在營(yíng)收中仍占據(jù)優(yōu)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)板塊的崛起成為2019年度的特色，經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)務(wù)拉動(dòng)了順豐傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)定發(fā)展。

　　從2019年5月，順豐針對(duì)電商市場(chǎng)及客戶推出” 特惠專配”新產(chǎn)品后，經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)務(wù)異軍突起，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)務(wù)下半年實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)47.54%，經(jīng)濟(jì)板塊業(yè)務(wù)在2019年實(shí)現(xiàn)不含稅業(yè)務(wù)收入為269.19億元，全年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)31.96%。

　　而從日前公布的順豐2月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，順豐整體業(yè)務(wù)量增速達(dá)到了近120%，依然保持快速增長(zhǎng)，雖然快遞行業(yè)整體受到疫情和春節(jié)等因素的影響，經(jīng)濟(jì)件新產(chǎn)品對(duì)于拉動(dòng)順豐整體業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)功不可沒(méi)。

品質(zhì)與利潤(rùn)率雙重護(hù)航 夯實(shí)“大順豐”基礎(chǔ)

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，順豐控股2019年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.97億元，同比增長(zhǎng)27.23%，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)42.08億元，同比增長(zhǎng)20.79%。順豐在經(jīng)歷戰(zhàn)略調(diào)整后的利潤(rùn)依然維持了高速增長(zhǎng)。

　　由于受到國(guó)際形勢(shì)不明朗及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求增速放緩的影響，2019年上半年順豐傳統(tǒng)產(chǎn)品收入增速放緩。公司適時(shí)調(diào)整策略，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。從2019年5月起，順豐針對(duì)電商市場(chǎng)及客戶推出特惠專配新產(chǎn)品后，拉動(dòng)業(yè)務(wù)量整體快速增長(zhǎng)。

　　由于推出新的經(jīng)濟(jì)快遞產(chǎn)品（特惠專配）取得超預(yù)期增長(zhǎng)，四季度旺季高峰件量激增也帶來(lái)較多臨時(shí)資源投入，順豐在四季度加快了人力、場(chǎng)地、車輛等戰(zhàn)略資源投入；此外，順豐經(jīng)濟(jì)件、快運(yùn)、同城等業(yè)務(wù)在2019年伴隨市場(chǎng)擴(kuò)張?jiān)谶M(jìn)一步擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋，規(guī)模效益進(jìn)入新一輪爬坡期，因此影響順豐2019年整體毛利率較上年度稍微下降0.50個(gè)百分點(diǎn)，為17.42%。

　　順豐方面稱，公司在2019年加大了戰(zhàn)略性資本投入，使得毛利率有一定波動(dòng)，但順豐在各業(yè)務(wù)線以及產(chǎn)品做到了良好匹配，并且通過(guò)科技手段降本增效，使得順豐利潤(rùn)率能保持相對(duì)平衡穩(wěn)定。 

　　數(shù)據(jù)顯示，順豐2019年扣非凈利率為3.75%，和2018年3.83%水平基本相同。而2019年凈資產(chǎn)收益率上升了1.67個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到14.86%。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，順豐進(jìn)入到電商件市場(chǎng)，拉低單票收入是必然的。但是順豐的單票收入中，時(shí)效件依然保持高盈利，而所增加的電商件仍然是行業(yè)內(nèi)單票價(jià)格較高的，這樣順豐的品質(zhì)和利潤(rùn)率就能同時(shí)得到保證。

物流科技加速落地  助力“大順豐”蝶變

　　隨著快遞行業(yè)從人力密集型向科技引領(lǐng)轉(zhuǎn)型伊始，順豐就是持續(xù)走在技術(shù)研發(fā)前列的領(lǐng)航人。2019年度，順豐在科技方面的投入高達(dá)36億元，比上年增長(zhǎng)34%，占營(yíng)業(yè)收入的3.26%。

　　順豐前沿化的科技研發(fā)正越來(lái)越多地變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)應(yīng)用。

　　疫情期間，順豐無(wú)人機(jī)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了順豐特殊情況下的“無(wú)接觸援助“，運(yùn)輸超過(guò)11噸物資，順豐航空從1月24日起至今已連續(xù)50余天組織航班運(yùn)力直飛武漢、保障醫(yī)療防疫及生活物資的運(yùn)輸，截至3月16日，順豐航空已執(zhí)行馳援航班210架次，累計(jì)運(yùn)輸防疫物資已突破5100噸。

　　2019年，順豐針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品 “易損、難包裝、無(wú)法形成規(guī)?；钡韧袋c(diǎn)，利用自身網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)包裝技術(shù)及快速配送能力，為客戶提供從產(chǎn)到銷一攬子解決方案，打造從“枝頭到舌頭、田間到餐桌”的服務(wù)理念。

　　隨著快遞網(wǎng)絡(luò)體系越來(lái)越大，勞動(dòng)成本日益提升，科技運(yùn)用能力已成為推動(dòng)行業(yè)升級(jí)的強(qiáng)大動(dòng)力，快遞行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入技術(shù)密集期，擁有強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用能力的公司有望獲得持續(xù)領(lǐng)先的強(qiáng)大動(dòng)力。

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