在借殼上市只差臨門一腳之際，申通快遞董事長陳德軍表示，公司快遞維持快速增長態(tài)勢，通過“直營+加盟”的輕資產(chǎn)模式，有助于快遞企業(yè)快速擴(kuò)張；未來申通將在縱向產(chǎn)業(yè)鏈上開展多種形式合作，包括并購、參股等。

　　公告顯示，全球流體控制領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)商——艾迪西擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買申通快遞100%股權(quán)，申通快遞100%股權(quán)作價169億元。艾迪西同時置出全部資產(chǎn)和負(fù)債，若此次方案順利實施，經(jīng)營閥門主業(yè)的艾迪西將變身快遞龍頭。

1、詳解“自營+加盟”模式

　　近年來，申通快遞維持快速增長態(tài)勢，包裹完成量占全國總量的17%。2012年、2013年、2014年及2015年1-9月，申通快遞分別實現(xiàn)營業(yè)收入25.55億元、50.73億元、59.74億元和53.83億元，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為8357.68萬元、5.18億元、6.39億元和5.74億元。

　　目前快遞行業(yè)主要存在兩種經(jīng)營模式，三通一達(dá)為代表的“直營+加盟”模式以及順豐速運(yùn)為代表的純直營模式。對于兩種模式孰優(yōu)孰劣，爭論一直存在。從目前快遞行業(yè)的格局看，“直營+加盟”的模式在市場占有率方面優(yōu)勢明顯。

　　事實上，申通是“直營+加盟”模式的首創(chuàng)者。隨著網(wǎng)購訂單數(shù)量快速增長，對各地加盟商的標(biāo)準(zhǔn)化管理至關(guān)重要。在大量企業(yè)加大直營比例的潮流下，申通優(yōu)化加盟商模式引人關(guān)注。陳德軍對小編表示，申通目前擁有80多家營運(yùn)中心、1570多個加盟商，共同構(gòu)建龐大的快遞物流體系。直營部分主要包括物流營運(yùn)中心建設(shè)及運(yùn)營，營運(yùn)中心主要建設(shè)在業(yè)務(wù)量較大的大中型城市，負(fù)責(zé)快件的分揀和轉(zhuǎn)運(yùn)。80多家營運(yùn)中心分為七大片區(qū)，由總部垂直管理。每個營運(yùn)中心輻射半徑內(nèi)加盟商建設(shè)服務(wù)網(wǎng)點，加盟商主要負(fù)責(zé)上門收件和派送快件。

　　以上海等一線城市為例，申通設(shè)有浦東和浦西兩大轉(zhuǎn)運(yùn)中心，轉(zhuǎn)運(yùn)中心下則合作了70個加盟商服務(wù)網(wǎng)點。具體業(yè)務(wù)開展中，各地營運(yùn)中心主要負(fù)責(zé)貨物分揀、運(yùn)營中心間貨物運(yùn)輸，以及業(yè)務(wù)開展過程中行政、售后服務(wù)、it服務(wù)等支持業(yè)務(wù)。而加盟商需要向申通購買快遞訂單，根據(jù)購買訂單數(shù)量開展收件業(yè)務(wù)。在盈利構(gòu)成方面，除支付購買運(yùn)單費用外，加盟商還需要根據(jù)不同的運(yùn)輸方式、里程及貨物重量向申通支付運(yùn)輸費用。每單產(chǎn)生收益差價為加盟商收入。

　　陳德軍認(rèn)為，申通“直營+加盟”的輕資產(chǎn)模式，有助于降低快遞企業(yè)快速擴(kuò)張的成本壓力，加盟商的收益直接與業(yè)務(wù)量和服務(wù)水平掛鉤，有助于保證對終端客戶的服務(wù)質(zhì)量。在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，申通計劃將募集不超過48億元配套資金，其中約28億元將用于中轉(zhuǎn)倉配一體化、運(yùn)輸車輛購置、技改及設(shè)備購置及信息一體化平臺等項目的建設(shè)。以營運(yùn)中心為核心的管理平臺依然是申通未來發(fā)展的方向。

2、行業(yè)加速整合

　　申通此次選擇通過借殼登陸資本市場，除了時間成本外，行業(yè)整合窗口期的到來是快遞行業(yè)爭相登陸資本市場的重要原因。

　　網(wǎng)購滲透率不斷提高，但快遞行業(yè)成本不斷提升，行業(yè)增速放緩已成為共識，未來幾大物流巨頭將主導(dǎo)市場?！秶鴦?wù)院關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》明確提出了培育壯大快遞企業(yè)的重點任務(wù)，包括支持快遞企業(yè)兼并重組、上市融資，整合中小企業(yè)，加快形成若干具有國際競爭力的企業(yè)集團(tuán)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，快遞行業(yè)整合與并購將是未來發(fā)展主題。

　　陳德軍稱，登陸資本市場后，申通在橫向和縱向產(chǎn)業(yè)鏈上都將開展更多的嘗試，不排除收購整合國內(nèi)外快遞企業(yè)，擴(kuò)大市場份額，緩解行業(yè)惡性競爭局面。同時打通境內(nèi)外物流管道，介入近年來大熱的跨境電商業(yè)務(wù)。

　　募集資金到位，公司后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈縱向的合作與收購也值得關(guān)注。此前，南方航空貨運(yùn)部管理人員一行前往申通快遞總部考察交流，雙方就航空貨運(yùn)合作事宜進(jìn)行了討論。南方航空貨運(yùn)部總經(jīng)理趙鳳生表示，希望牽手申通快遞開展空運(yùn)業(yè)務(wù)合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，提升雙方的競爭力。陳德軍表示，在縱向產(chǎn)業(yè)鏈上，申通希望能夠開展多種形式合作，并購、參股等方式都會考慮。行業(yè)方面將圍繞航空、倉儲、電商等領(lǐng)域展開。

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