中通快遞2021年Q1財報出爐，2021年Q1業(yè)務量44.75億，同比增長88.5%，包裹量的市占率擴大1.5個百分點至20.4%。且中通核心快遞業(yè)務的單票價格下降了12.4%，與同業(yè)競爭對手相比此降幅最小。

　　總體上看，中通通過市占率的提升，規(guī)模效應下中通成本效率進一步提升，核心壁壘進一步加強。穩(wěn)中求進，未來可期。

一、中通一季度業(yè)績

　　2021年Q1業(yè)務量44.75億，提升1.5個百分點的市場份額。至此，截止2021年Q1年通達TOP4市占率達到63%，頭部集中度持續(xù)集中。且中通核心快遞業(yè)務的單票價格下降了12.4%，與同業(yè)競爭對手相比此降幅最小。

　　在業(yè)務量和市占率持續(xù)提升的同時，中通在核心環(huán)節(jié)仍在持續(xù)投入，從而繼續(xù)提升自身規(guī)模。截至2021年Q1，中通在網(wǎng)絡覆蓋超過99%縣級市、干線車輛10450+輛、自動化分揀線349套、分撥中心95個、末端驛站6.9萬+、攬派網(wǎng)點近3萬個，其中直接網(wǎng)絡合作伙伴（一級網(wǎng)點）5350+，網(wǎng)絡資源布局上絕對領(lǐng)先。

　　在業(yè)務量增長和投入帶來的規(guī)模效應、以及科技賦能的雙重影響下，中通單票營業(yè)成本持續(xù)優(yōu)化，2021年Q1單票成本從1.18元下降至1.10元，下降了6.8%。

　　其中單票干線運輸成本上漲3.6%至人民幣0.57元。該增長主要由于疫情期間過路費免征政策及去國內(nèi)柴油價格下降，以及自由高運力車輛占比提升的綜合影響。單票分揀成本同比下降17.0%至人民幣0.34元。主要由于自動化水平的提升和規(guī)模效應的改善。

　　中通快遞在擴張的同時，也很好的保證了卓越的服務品質(zhì)。2021年Q1菜鳥指數(shù)排名仍未第一、快遞服務公眾滿意度排名第一、月平均有效投訴率不到百萬分之一。實現(xiàn)了穩(wěn)中求進。

　　過去的一年可以說是不平凡的一年，由于疫情的原因，線下去庫存線上增速反彈。與此同時，新玩家借紅利入場，供需差拉大，價格戰(zhàn)激烈，中通有現(xiàn)在的成績實屬不易。

　　那么目前市場環(huán)境到底如何？價格戰(zhàn)是否仍會持續(xù)？下面物流一圖為你解析。

二、競爭環(huán)境的演變

　　2020年是一個特殊的年份，由于疫情后線下去庫存需求，電商營銷力度加大，線上滲透率提升，刺激快遞行業(yè)市場增速反彈。借此紅利，各家快遞公司業(yè)務量增速也隨之反彈。

　　與此同時，新玩家如極兔等也趁著紅利入場。由于供給量大于市場增量，反而刺激了價格戰(zhàn)的力度。行業(yè)單價2021年3月更是降到10元/票以下，再次創(chuàng)新低。

　　從2020年行業(yè)單票收入來看，降幅達到10%為14年以來的新高。其中通達百世順豐單票收入降幅均在20-30%的區(qū)間，但快遞行業(yè)單位成本的降幅基本只能維系在10-20%的區(qū)間?？梢?，價格戰(zhàn)已經(jīng)脫離成本，徹底演化為惡性價格戰(zhàn)。

　　那么今年價格戰(zhàn)是否還會如此慘烈？透過現(xiàn)象看本質(zhì)，競爭本質(zhì)來自供需差。在目前市場競爭白熱化，各家投入不斷加強的背景下，供需差將不斷拉大，因此價格戰(zhàn)仍會持續(xù)，總部和末端將繼續(xù)承壓。

　　在這樣的背景下，《浙江省快遞業(yè)促進條例（草案）》的通過，帶來了明確的政策信號，惡性價格戰(zhàn)成為行業(yè)不能踩的政策紅線，行業(yè)政策底出現(xiàn)，且這次政策態(tài)度與以往有三點不同：

　　第一是態(tài)度堅決，這次比較直接，政府對低價傾銷企業(yè)進行了直接整頓和價格干預。

　　第二是有監(jiān)控抓手，通過相關(guān)數(shù)據(jù)監(jiān)控、如參考各家市占率與價格警戒線進行監(jiān)督。

　　第三是是有執(zhí)行方法，如果草案通過，郵管局就可以和價格監(jiān)督部門聯(lián)合執(zhí)法，有罰款依據(jù)。

　　但我們也需要認識到，該政策還需提請省人大常委會審議，預計落地執(zhí)行時間要等到2022年，短期內(nèi)“草案”僅有威懾作用，短期對市場影響有限。

　　那么在價格在供需差拉大，競爭仍然激烈的背景下，哪些因素才是企業(yè)勝出的關(guān)鍵？中通目前處于怎樣的水平？最后物流一圖為你詳解。

三、中通勝出的關(guān)鍵

　　中通賴梅松提到的：中國快遞行業(yè)的競爭態(tài)勢持續(xù)演變。盡管價格競爭依然激烈導致行業(yè)利潤水平下降，產(chǎn)能更強且合作伙伴網(wǎng)絡更穩(wěn)定的公司取得了更好的業(yè)績表現(xiàn)。

　　這句話可以說是一針見血。目前在供需差拉大，競爭白熱化的背景下，誰的規(guī)模和產(chǎn)能（規(guī)模效應）更強，網(wǎng)絡更穩(wěn)定，誰才能在競爭中勝出?？偨Y(jié)下來，則是規(guī)模、投資和管理三個層面的PK。不得不說，在這三個層面上中通都已領(lǐng)先。

　　從規(guī)模方面，中通2021年Q1市占率已經(jīng)高出第二名4%，且增速仍保持較高水平。公司預測2021年的全年包裹量將在229.5-238.0億件的區(qū)間，對應同比增長35%-40%的較高增速。毋庸置疑，在規(guī)模上中通已經(jīng)較為穩(wěn)健。

　　在投資方面，在激烈競爭背景下，2020年頭部快遞企業(yè)大幅增加資本開支，順豐、中通、圓通與韻達資本開支同比增速分別達到120%、76%、53%與37%，各家企業(yè)依舊針對中轉(zhuǎn)以及運輸環(huán)節(jié)進行投入，通過提高自有化率與自動化程度降低成本。中通在土地資源儲備以及車隊管理上依舊領(lǐng)先全行業(yè)，持續(xù)投資也為增強長期的成本管控能力。

　　在2021年Q1，中通經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流達到人民幣4.77億元，同比增長168.3%。2021年Q1中通資本開支為人民幣23億元，同比增長31%。2021年Q1總資金190億，同比增長17%。充裕的資金儲備支撐企業(yè)不斷投資，擴充產(chǎn)能。兵馬未動糧草先行，在產(chǎn)能投入上中通已經(jīng)做到了絕對領(lǐng)先。

　　在管理方面，一方面是運營能力和成本效率，另一方面就是網(wǎng)絡穩(wěn)定性。

　　成本及運營效率方面，中通通過科技賦能和持續(xù)的創(chuàng)新驅(qū)動，在成本及運營效率方面處于業(yè)界領(lǐng)先地位。如干線運輸環(huán)節(jié)的自有車、甩掛車、數(shù)據(jù)驅(qū)動的線路規(guī)劃、弧形車裝載率和燃油經(jīng)濟性優(yōu)勢、射頻識別的輪胎監(jiān)控等方面的優(yōu)化。中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的分揀自動化、先進軟件的升級，不斷提高分揀速度。

　　在網(wǎng)絡穩(wěn)定性方面，中通獨特的網(wǎng)絡合作伙伴模式下，合作伙伴網(wǎng)絡換手率低于5%，相比末尾同行10-15%的換手率，網(wǎng)絡穩(wěn)定性優(yōu)勢明顯。

四、總結(jié)

　　中通快遞2021年Q1財報出爐，2021年Q1業(yè)務量44.75億，同比增長88.5%，包裹量的市占率擴大1.5個百分點至20.4%。中通通過市占率的提升，以及規(guī)模效應下，核心環(huán)節(jié)成本進一步下降，效率進一步提升，核心壁壘進一步加強。

　　目前在市場供需差拉大，競爭白熱化的背景下，誰的規(guī)模效應更強，網(wǎng)絡更穩(wěn)定，誰才能在競爭中勝出?？偨Y(jié)下來，則是規(guī)模、投資和管理三個層面的PK。

　　從規(guī)模方面，中通2021年Q1市占率已經(jīng)高出第二名4%，且增速仍保持較高水平，在規(guī)模上中通已經(jīng)較為穩(wěn)健。

　　在投資方面，2021年Q1總資金190億，同比增長17%。充裕的資金儲備支撐企業(yè)不斷投資，擴充產(chǎn)能。2021年Q1中通資本開支為人民幣23億元，同比增長31%。兵馬未動糧草先行，在產(chǎn)能投入上中通已經(jīng)做到了絕對領(lǐng)先。

　　在管理方面，一方面是運營能力和成本效率，另一方面就是網(wǎng)絡穩(wěn)定性。成本及運營效率方面，中通通過科技賦能和持續(xù)的創(chuàng)新驅(qū)動，在成本及運營效率方面處于業(yè)界領(lǐng)先地位。在網(wǎng)絡穩(wěn)定性方面，中通獨特的網(wǎng)絡合作伙伴模式下，合作伙伴網(wǎng)絡換手率低于5%，相比末尾同行10-15%的換手率，網(wǎng)絡穩(wěn)定性優(yōu)勢明顯。

　　總體來看，中通在規(guī)模、投資、管理三方面均優(yōu)勢明顯，穩(wěn)扎穩(wěn)打的風格下，無論在市占率、成本效率、品質(zhì)及網(wǎng)絡穩(wěn)定性上均表現(xiàn)出色?？傮w上穩(wěn)重求進，未來可期。

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