2020年，京東在港交所二次上市的招股說明書中，描述自己的“核心競爭力”時，主要寫了三條：具有競爭力的價格、種類豐富的正品行貨、高效可靠的物流服務(wù)。

　　分開來說，意味著京東上的產(chǎn)品價格，在同類型的網(wǎng)站上，是具有競爭力的，這算是“價廉”；同時，京東是中國最大的自營商城，上面的產(chǎn)品保證了“行貨”的品質(zhì)，這算是“物美”。

　　在有“物美價廉”作為支撐的情況下，如何優(yōu)化購物及配送體驗?zāi)兀?

　　京東的選擇是，自建物流渠道，通過可控的物流網(wǎng)絡(luò)的搭建，從運輸?shù)絺}儲，在每一個端到端的物流節(jié)點上，都做到“了如指掌”，以保證物流服務(wù)的高效與可靠。

　　這也是為什么京東喊出了“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”的轉(zhuǎn)型口號，對于現(xiàn)在的京東來說，物流的重要程度，已經(jīng)遠遠大于京東商城本身。即便是已經(jīng)獨立上市的京東健康，還是改名為京東數(shù)科的京東金融，在線下的連接點，仍舊是物流。

資本推力

　　2007年8月28日，京東在北京召開了一場新聞發(fā)布會，這是京東歷史上唯一一次專門為宣布融資消息而召開的發(fā)布會。

　　在過去十個月的時間里，京東的劉強東與今日資本的徐新，就京東的A輪融資進行談判與分配，談判的結(jié)果是今日資本以獨家投資人的身份，投資京東的A輪融資1000萬美元。

　　此時的京東，員工總數(shù)區(qū)區(qū)不過50多人，日均訂單約3000單，在過去一年的銷售額不過6000萬元。但是，在關(guān)于融資金額的溝通中，劉強東說，他要250萬美金，想做“中國第一、世界前五”的零售商。徐新則回應(yīng)道：“你只融250萬美金，那我就不投；但是你要1000萬美金，我就投。”

　　今日資本當(dāng)時對京東的估值，在2014年京東在納斯達克上市前一天，由已經(jīng)是京東投資部門負責(zé)人的常斌在發(fā)給準備敲鐘的劉強東一封郵件中透露：1.5億美元。

　　在京東A輪融資過程中，對今日資本而言，真正有吸引力的，有兩個非常重要的原因：

　　一、在沒有任何推廣的情況下，京東每月的自然增長超過10%，這一數(shù)據(jù)說明京東在某個環(huán)節(jié)打動了消費者，也證明京東的方向是對的；

　　二、當(dāng)時的電商購物體驗不好，許多消費者都在抱怨配送問題，京東看到了這個用戶痛點，決定要自建物流。

　　獲得融資后，京東多媒體更名為京東商城，更名后不久，京東啟動了自建物流體系的工作。京東最先在北京、上海、廣州興建三大物流體系，總物流面積超過5萬平方米。

　　與京東物流伴生的，是在北京、上海、廣州三地啟用移動POS上門刷卡服務(wù)，作為開創(chuàng)中國電子商務(wù)的支付模式先河的方式之一，這成為了京東金融發(fā)展的根基。

　　劉強東堅持自建物流的出發(fā)點，是建立在自身對中國物流行業(yè)的探索之上的，在他看來，“中國沒有UPS、FedEx”、“物流成本高企”、“服務(wù)品質(zhì)較低”這三個因素，將是京東自建物流解決問題的方向，尤其是降成本與高品質(zhì)的物流體驗服務(wù)。

　　作為今日資本投資要求的一部分，劉強東接受徐新對于管理人員培養(yǎng)的建議：引入優(yōu)秀人才；招募管培生。

　　在優(yōu)秀人才方面，京東在徐新的牽線搭橋下，先后引入了副總裁嚴曉青、COO徐雷、CFO陳生強、CTO李大學(xué)，這幾個空降即擔(dān)任核心管理層角色的大佬，成為了日后京東打天下的重要角色。

　　同年，京東迎來了第一屆的兩名管培生，一個是張雱，京東數(shù)科大股東宿遷聚合的法人，并通過宿遷聚合間接持有京東數(shù)科9.2%的股份，并一度在京東擔(dān)任高達427家公司的法定代表人；另一名，則是莊佳。

　　2008年，京東迎來了第二屆的6名管培生，其中之一就是現(xiàn)京東物流CEO，曾經(jīng)京東最年輕的副總裁、京東集團最年輕的首席人力資源官余睿。

　　可以說，2007年是京東起死回生的一年，在今日資本投資之前，京東曾經(jīng)獲得一家國內(nèi)民營企業(yè)的投資，金額是500萬，但在給了100萬元之后，由于京東一直在虧錢，就萌生了撤資的想法。

　　在確認風(fēng)險后，今日資本給京東了200萬元的過橋貸款，其中100萬元還給那家企業(yè)，100萬元則用于發(fā)工資——也就是說，今日資本的1000萬美元未到來之前，京東已經(jīng)捉襟見肘，連工資都快發(fā)不出去了。

　　在今日資本的投資下，京東獲得了極大的補給。后來，在力排眾議的情況下，京東確認了“自建物流”戰(zhàn)略。

　　但是，真正將京東物流發(fā)展起來的，是源源不斷的融資，與持續(xù)加碼的下注。

邊虧邊跑

　　京東物流的核心沒變，劉強東的訴求也沒變，即打造“用戶體驗”的護城河，劉強東選擇了最為簡單有效的辦法：燒錢。

　　2009年1月，京東獲得B輪2100萬美元的融資，借助這筆融資，京東在天津、蘇州、杭州、南京、深圳、寧波、無錫、濟南等23座重點城市建立了城市配送站，提供物流配送、貨到付款、移動POS 刷卡、上門取換件等服務(wù)。此外，京、滬、粵三地倉儲中心也已擴容至8萬平方米，倉儲吞吐量全面提升。

　　這一年京東物流的投資是1.44億。

　　2010年4月，京東推出“211限時達”配送服務(wù)，即當(dāng)日上午11：00前提交的現(xiàn)貨訂單，當(dāng)日送達；當(dāng)日23：00前提交的現(xiàn)貨訂單，次日15：00前送達。

　　5月15日，京東啟用占地200畝的“華東物流倉儲中心”，這是京東迄今為止最大的倉儲中心，承擔(dān)了一半銷售額的物流配送，也是公司將融到的2100萬美元的70%投放到物流建設(shè)的結(jié)果。

　　這一年京東物流的投資是4.77億。

　　2011年，京東獲得由DST、老虎基金、紅杉資本、高瓴資本等風(fēng)投的聯(lián)合投資，融資金額達15億美元。

　　獲得融資后，劉強東繼續(xù)加注物流基礎(chǔ)設(shè)施，也就是“亞洲一號”的建設(shè)，這時候京東的重心是建大型倉庫和配送站，通過“亞洲一號”，京東標準化的物流服務(wù)體系得以真正的建立和實施。

　　這一年京東物流的投資是15.15億。

　　2012年、2013年，京東先后獲得了D輪4億美元、E輪7億美元的融資。這兩年，京東在物流上的投入分別是30.61億元、41億元，一年比一年大手筆。

　　在2019年之前，京東物流一直處于長期虧損之中。根據(jù)公開資料，2009到2016年，京東累計虧損高達100多億元，其中絕大多數(shù)是京東物流貢獻的。2014年之后，京東再沒有公布過物流建設(shè)的投入，但是在港交所二次上市的招股說明書中，披露了京東物流的收入情況。

　　2017年4月，京東宣布京東物流業(yè)務(wù)獨立運營，開始向京東自營之外的服務(wù)商提供物流平臺服務(wù)。

　　2018年獲得創(chuàng)物流領(lǐng)域融資紀錄的25億美元融資，并開始在快遞、快運、大件、冷鏈等方面持續(xù)發(fā)力，并在個人快遞、快運業(yè)務(wù)上與通達系、順豐等公司直接競爭。但是，整個2018年，京東物流累計虧損仍達28億元。

　　持續(xù)的大規(guī)模融資、持續(xù)的大面積投資，和不斷擴大的虧損，使得京東物流開啟了新的變革。

　　從圖中可以直觀的看到，京東物流在時效性、專業(yè)性方面，已然成型。在擁有中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包等六大物流網(wǎng)絡(luò)中，發(fā)布了涵蓋供應(yīng)鏈、快遞、冷鏈、快運、跨境、云倉在內(nèi)的六大產(chǎn)品體系，從這個角度看，京東是有能力為不同消費需求、消費場景提供全方位、一體化的物流解決方案。

并購大戲

　　除了不斷的融資、興建倉庫、搭建物流路線和布局營業(yè)網(wǎng)點之外，京東還通過收購，來補足自身的短板。

　　2016年04月15日，京東對外宣布，將與眾包物流平臺“達達”合并，合并后京東集團將擁有新公司47%的股份并成為單一最大股東。截止到合并時，達達覆蓋全國37個主要城市，擁有130萬注冊眾包配送員，日均配送超百萬；京東到家業(yè)務(wù)擴展至13個城市，使用用戶超300萬。

　　京東對達達的并購，主要原因就在于外賣和物流業(yè)務(wù)。此前京東眾包和達達配送恰好是競爭對手，而對兼職配送員的驅(qū)動和管理則是達達的優(yōu)勢和技術(shù)核心所在。

　　近三年來，同城即時配送垂直領(lǐng)域的交易規(guī)模增長率在30%-40%之間，正處于高速發(fā)展期，基于外賣模式下的“同城配送”的模式，是解決物流“最后一公里”中“小時達”的痛點。

　　新零售需要最后一公里的配送服務(wù)支持，店配一體化才能服務(wù)好客戶。通過與線下商超、零售店和便利店等多種業(yè)態(tài)、以及在超市生鮮領(lǐng)域的“新零售”，將使得同城配送的效率更高、速度更快，同時，在“宅經(jīng)濟”之下，基于生鮮、便利店、商超及餐飲等小型化、社區(qū)化的零售業(yè)態(tài)與移動互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的探索，也支撐了達達的市值。

　　規(guī)?；c低成本的基礎(chǔ)物流，在京東的此次合并中，得到體現(xiàn)，即“京東到家”的即時零售平臺和“達達”的開放配送平臺，通過合并后，形成了取長補短的均衡。

　　2020年8月14日，京東物流將以30億收購中國專門從事限時速運服務(wù)企業(yè)跨越速運17%的股份。京東物流將獲得跨越主打產(chǎn)品如當(dāng)日達、次日達、隔日達服務(wù)，也包括同城當(dāng)日、同城次日、陸運件，及生鮮速運等限時服務(wù)，這些剛好是京東物流所缺少的。

　　首先，跨越的業(yè)務(wù)重點在于航空運力、干線網(wǎng)絡(luò)，擁有11架貨運包機，1.7萬臺運輸車輛的資源。與京東本地配送、電商渠道的主要業(yè)務(wù)重疊少、互補性極強。

　　其次，與跨越的合作，將在航空干線運力上，對京東物流進行補全。同時，使京東獲得跨越與企業(yè)級客戶建立起來的合作渠道，對于京東物流To C的強屬性來說，這種觸達渠道通過收購來獲得，是成本最低的方式。

　　第三，跨越在To B市場中多年積累的渠道資源、區(qū)域優(yōu)勢，以及建立起來的品牌聲譽、銷售渠道以及企業(yè)級服務(wù)隊伍，對京東進軍企業(yè)端To B市場來說，是極為重要的優(yōu)勢資源。

　　第四，通過收購，京東在電商的To C，及企業(yè)端To B市場，對快遞一哥順豐而言，是個不小的沖擊。這也是市場傳出京東物流要上市的消息后，在資本市場引發(fā)不小熱潮的原因之一。

　　從本次收購看，京東物流擺脫To C的單一形象，已經(jīng)走在了“四通一達”的前面，雖然沒有上市，但是實質(zhì)性的反超已經(jīng)出現(xiàn)，未來在與順豐的競爭中，會獲得不錯的站位。

　　2020年12月8日，京東物流旗下的眾郵快遞將更名為京喜快遞，并納入新成立的京喜事業(yè)群，這是京東主攻下沉市場的京喜構(gòu)建社區(qū)團購的閉環(huán)生態(tài)的重要一步。

　　去年的最后一天，京東物流老人王振輝離任，一個“更老”的人余睿接替王振輝出任京東物流CEO，京東對此人事調(diào)整說到：

　　“希望余睿先生帶領(lǐng)京東物流持續(xù)提升客戶體驗，繼續(xù)推動社會化物流成本的下降和行業(yè)的健康發(fā)展?！?

　　等待余睿的，將是持續(xù)提升“用戶體驗”，持續(xù)降低“物流成本”，并持續(xù)向下沉市場發(fā)展。

　　十幾年過去了，京東做物流的理念，還是和劉強東當(dāng)初的決定一樣。但問題是，這個“管培生”能帶好京東物流么？ 

競爭加劇

　　在剛過去的2020年，中國快遞行業(yè)真槍、真刀的白熱戰(zhàn)一直沒聽過。

　　先是有OPPO及拼多多背景的極兔快遞、與劉強東欽點命名的眾郵入局，后有豐網(wǎng)在局部地區(qū)結(jié)而成網(wǎng)，并擴大到全國區(qū)域。隨后京東以服務(wù)不行、合同到期封殺申通，而申通后面的金主阿里則增持圓通、申通及韻達，將三通一達收為囊中之物。

　　近期資本市場傳言，中通準備在港交所二次上市，京東物流已挑選了兩家美國的銀行作為承銷行，擬在港交所上市。

　　阿里的菜鳥，走的是整合之路，將市場上的快遞公司整合到菜鳥的網(wǎng)絡(luò)中，然后將資源分配給這些快遞公司，這是前期電子商務(wù)發(fā)展的使然。

　　自建物流為了與阿里有差異化競爭，雖然在京東商城上，商家也可以選擇不同的快遞公司發(fā)貨，但是在官方或者自營，基本上都是京東物流。2017年京東物流開放，針對個人開啟攬件收件業(yè)務(wù)，同時通過并購達達進入同城配送的“一小時達”市場，與阿里的蜂鳥配送、美團的美團專送競爭。

　　通過收購跨越，進一步拉開與三通一達的差距，同時也縮小與順豐的差距，極力擺脫京東商城專屬快遞的影子，成為順豐一樣在To C或者To B都有競爭力的快遞企業(yè)。而成立眾郵，并改為驚喜快遞后，將與驚喜一道，在下沉市場、生鮮市場及社區(qū)團購中競爭，面對極兔、豐網(wǎng)的低價攪局，也算是做好了防御。

　　我們要明白，除了以上，存在于區(qū)域內(nèi)的上百家快遞企業(yè)、地方性的零擔(dān)、整車物流公司以及各種同城貨運的玩家一直虎視眈眈。于此之下，不難想象，快遞行業(yè)的整合將進一步加劇。

　　可以肯定的是，這個孵化于京東集團內(nèi)部的巨無霸物流集團，不再是一個“管培生”，更像是“正規(guī)軍”，上市也將是新的開始。

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