1月18日，A股各大快遞龍頭2020年12月的業(yè)績(jī)快報(bào)同時(shí)出爐，除申通外，各大快遞公司的收入都有明顯增長(zhǎng)，順豐更是單月?tīng)I(yíng)收創(chuàng)下156億的歷史新高。盤面上，順豐控股表現(xiàn)也較為優(yōu)異，2020年至今累計(jì)已漲超146%，市值已超4000億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成92.5億件，同比增長(zhǎng)37.4%，是疫情期間最先回暖的行業(yè)之一。

龍頭業(yè)績(jī)迎爆發(fā)式增長(zhǎng)

　　從A股各大快遞龍頭發(fā)布的公告看，作為行業(yè)第一的順豐控股營(yíng)收收入和同比增速都保持第一。12月，順豐控股速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為147.38億元，同比增長(zhǎng)30.77%；韻達(dá)股份快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入34.60億元，同比增長(zhǎng)1.3%；圓通速遞快遞產(chǎn)品收入32.96億元，同比增長(zhǎng)18.1%；申通快遞公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入22.48億元，同比下降9.5%。

　　從業(yè)務(wù)完成量上看，12月各公司完成量都呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。順豐完成8.7億票，同比增長(zhǎng)49%；韻達(dá)完成15.41億票，同比增長(zhǎng)37%；圓通完成14.9億票，同比增長(zhǎng)45.7%；申通完成9.64億票，同比增長(zhǎng)25.9%。

　　從快遞單票收入上看，各大快遞龍頭的單票收入都在同比降低，價(jià)格戰(zhàn)趨勢(shì)依舊較為明顯。順豐單票收入為16.94元，同比降低12.2%；韻達(dá)單票2.25元，同比降低26%；圓通單票2.21元，同比降低18.9%；申通單票收入為2.33元，同比大降28.1%。

　　2020年全年來(lái)看，順豐增速達(dá)68.1%，大幅領(lǐng)先行業(yè)平均的增速31.2%，主要是由于2020年公司時(shí)效件與特惠專配產(chǎn)品均保持較高增長(zhǎng)，同時(shí)順豐在下沉市場(chǎng)快速擴(kuò)張導(dǎo)致。通達(dá)系中韻達(dá)、圓通保持領(lǐng)先，而申通增速則跑輸行業(yè)。

　　因此從大盤表現(xiàn)來(lái)看，順豐股價(jià)一路呈上漲趨勢(shì)，漲幅超一倍，領(lǐng)跑行業(yè)；而圓通和韻達(dá)股價(jià)自下半年以來(lái)都有不同程度下跌，申通股價(jià)則已經(jīng)腰斬，2020年至今跌幅已超50%。

　　此外，港股上市的中通2020年完成業(yè)務(wù)量 170 億件，同比增長(zhǎng)40.3%，業(yè)務(wù)量穩(wěn)居行業(yè)第一，中通市場(chǎng)份額約為20.48%，成為國(guó)內(nèi)首家快遞市場(chǎng)份額突破20%的企業(yè)。

　　2020年12月，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成92.5億件，同比增長(zhǎng)37.4%;業(yè)務(wù)收入完成926.2億元，同比增長(zhǎng)20%。2020年，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成833.6億件，同比增長(zhǎng)31.2%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成8795.4億元，同比增長(zhǎng)17.3%。

萬(wàn)億市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　2020年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量由負(fù)轉(zhuǎn)正，由于疫情影響，線上消費(fèi)、直播帶貨、電商扶貧等加速興起，因此今年以來(lái)我國(guó)網(wǎng)上購(gòu)物數(shù)額增長(zhǎng)較快，對(duì)快遞業(yè)務(wù)的需求量也在持續(xù)增大。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全年全國(guó)網(wǎng)上零售額達(dá)117601億元，同比增長(zhǎng)10.9%。受此利好影響，預(yù)計(jì)快遞業(yè)務(wù)全年業(yè)務(wù)量增速處于30%左右。

　　不過(guò)，雖然當(dāng)前行業(yè)發(fā)展增速較快，市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，但是快遞行業(yè)的成本壓力長(zhǎng)期存在，且由于價(jià)格戰(zhàn)等因素，導(dǎo)致單價(jià)長(zhǎng)期處在低位，無(wú)法得到改善。因此，當(dāng)前行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也在不斷加劇分化，形成新的格局。

　　目前，國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)顯著好轉(zhuǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。因此線上消費(fèi)潛力不斷釋放，下沉市場(chǎng)持續(xù)為行業(yè)提供增量，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定高增長(zhǎng)。

　　國(guó)家郵政局表示，預(yù)計(jì)2021年郵(快)件業(yè)務(wù)量完成1219億件，同比增長(zhǎng)12%左右；全行業(yè)業(yè)務(wù)收入完成1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11%左右。其中，快遞業(yè)務(wù)量完成955億件，同比增長(zhǎng)15%左右；業(yè)務(wù)收入完成9800億元，同比增長(zhǎng)12%左右。

　　可見(jiàn)，今年快遞需求增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)，依舊是增量行業(yè)。而供給端，份額則繼續(xù)向頭部加速集中，一線快遞企業(yè)之間的分化也更加明顯。當(dāng)前，各大龍頭為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額也在動(dòng)作不斷，有的公司虧損擴(kuò)大，困境之下選擇砍掉影響利潤(rùn)的業(yè)務(wù)，聚焦快遞主業(yè)；有的公司一邊應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)，一邊持續(xù)發(fā)展新業(yè)務(wù)，向綜合物流服務(wù)商邁進(jìn)。

　　比如，順豐控股當(dāng)前已經(jīng)與22家國(guó)內(nèi)疫苗生產(chǎn)企業(yè)達(dá)成合作，承辦新冠疫苗落地配送業(yè)務(wù)，為接下來(lái)國(guó)內(nèi)的冷鏈藥品存儲(chǔ)配送需求做進(jìn)一步準(zhǔn)備，提前進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)布局，有望以領(lǐng)先的服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)抓住機(jī)會(huì)。1月13日，韻達(dá)與蘇寧物流簽訂了協(xié)議，共同打造全國(guó)性設(shè)施網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，此舉也是韻達(dá)在尋找新的單量來(lái)源。

　　綜合來(lái)看，順豐控股的優(yōu)勢(shì)依舊明顯，而通達(dá)系由于價(jià)格持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)，主業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)入下行周期。當(dāng)前，電商快遞仍處在格局出清的前夜，隨著二三線快遞公司逐步退出，龍頭快遞企業(yè)市占率持續(xù)上升，網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定、精細(xì)化管理能力強(qiáng)的頭部公司將最終勝出，預(yù)計(jì)2021年整個(gè)行業(yè)也將在高增長(zhǎng)中，確定新的行業(yè)格局。

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