2020年，感覺什么都在漲價，除了寄快遞。

　　順豐點燃的快遞價格戰(zhàn)，從2019年開打，到2020年愈演愈烈。順豐控股的單票收入，從2018年的23.26元，下降至2020年的17.78元。

　　既然順豐都叫牌了，其他快遞公司不得不跟，導致了去年全行業(yè)的單票收入下滑，韻達、圓通、申通分別下降了30.12%、23.39%、23.70%。

　　價格戰(zhàn)之外，疫情對快遞行業(yè)的影響，也已經(jīng)埋下了伏筆。直營快遞公司順豐堅持不歇業(yè)，其他加盟制快遞公司因防控而停業(yè)，影響的絕對不止一兩個月的業(yè)務。

　　2020年，順豐雖然仍然沒能從業(yè)務量倒數(shù)第一上翻身，但總算取得了長足的進步，照這個趨勢，2021年沖擊百億單、超越申通應該不算難事；韻達失速；圓通動蕩繼續(xù)；申通“以價換量”策略宣告失敗，業(yè)務陷入虧損邊緣，亟待自救……

　　快遞業(yè)真正的超級公司已經(jīng)開始浮現(xiàn)，“一超多強”中的“多強”，也已經(jīng)開始分化，它們逐漸認識到，只有合縱連橫才能生存下去。

　　許多年后我們回過頭來看，快遞業(yè)關鍵的拐點，應該就是2020年。

順豐手握核武器

　　前幾年，順豐的單票收入幾乎十倍于同行，對業(yè)務量不在乎，或者說，在乎不起來。

　　2018年陷入業(yè)績瓶頸之后，近兩年的順豐，正不動聲色地向全行業(yè)宣告：業(yè)務量、單票收入，我都要。

　　2019年，快遞行業(yè)價格戰(zhàn)再度開打。從當年6月開始，順豐控股（002352.SZ）的單票收入開始同比下降。2020年，公司平均單票收入同比下降18.92%至17.78元——2018年和2019年，這一數(shù)值分別為23.26元和21.93元。

　　此前，商務件才是順豐的基本盤，現(xiàn)在，順豐的電商件也多了起來，不僅當當網(wǎng)用順豐寄書，連拼多多也開始用順豐接收退貨。

　　“不怕通達漲價，就怕順豐降價”。價格戰(zhàn)對順豐業(yè)務量的拉動非常明顯，去年，公司完成快遞業(yè)務量81.37億件，同比增長68.09%，增速領跑行業(yè)。

　　順豐業(yè)務量的崛起，不僅對沖了單票收入下滑的影響，甚至讓公司實現(xiàn)業(yè)績大爆發(fā)，2020年實現(xiàn)快遞業(yè)務總收入1446.39億元，同比增長36.27%，同樣“笑傲江湖”。

　　再加上單列的供應鏈業(yè)務，2020年實現(xiàn)收入71.04億元，預計公司全年營業(yè)收入將突破1500億元，業(yè)績瓶頸就這么迎刃而解。

　　2021年，順豐業(yè)務量突破百億單應該稀松平常，從趨勢來看，公司單票收入的下降幅度也正在收窄，預計將迎來一波業(yè)績的增長期。

　　關鍵是，順豐的單票收入仍然比其他快遞公司高出很多倍，就算剔除直營成本，單票盈利能力仍然高于四通一達。這也就意味著，順豐手握價格戰(zhàn)這一核武器，隨時可以與競爭對手開戰(zhàn)。

　　中國快遞行業(yè)將形成“一超多強”的戰(zhàn)略格局，目前，順豐已經(jīng)徹底奠定了“一超”的地位。

韻達失速

　　此前，韻達股份（002120.SZ）一直是行業(yè)的增長王。2017年-2019年，公司營業(yè)收入復合增長率超過85%。

　　主要原因為，2019年公司調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)，由原來的 “攬派兩端加盟商（網(wǎng)點）之間直接進行派件服務”調(diào)整為“統(tǒng)一由公司通過向派件端加盟商（網(wǎng)點）采購服務的形式向攬件端加盟商（網(wǎng)點）提供派件服務”。

　　韻達試圖通過業(yè)務量增長+單票價值提升來推動業(yè)績，幫助公司實現(xiàn)“坐二追一”的目標。

　　沒想到，2020年，韻達股份亂了陣腳。

　　解封復工后，公司發(fā)現(xiàn)，自己較行業(yè)老大順豐，已經(jīng)掉隊了很遠。于是，只能咬咬牙，在價格戰(zhàn)中梭哈。

　　韻達很清楚，自己的單票收入，較四通仍然還有下降空間，但如果失去了增速這個最大的優(yōu)勢，那么公司的競爭力將大打折扣。

　　韻達創(chuàng)立時間不算早，此前一直是行業(yè)價格戰(zhàn)的“急先鋒”。

　　2013年-2018年，韻達股份的單票收入分別為3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元，2019年調(diào)整至3.22元。

　　2020年，公司單票收入為2.25元，同比下降30.12%，在A股4家快遞公司中下降幅度最大。瘋狂降價之下，公司去年實現(xiàn)業(yè)務量141.82億單，同比增長41.40%，在行業(yè)中排名第二，僅次于中通快遞（02057.HK）。

　　最終，韻達股份2020年實現(xiàn)快遞業(yè)務收入319.47億元，同比下降1.22%，不僅增速不再，還可能導致盈利能力下降。2020年前三季度，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤分別下降了4.81%、47.83%。

　　增速不再，如何韻達？

圓通申通王者難歸來

　　快遞桐廬幫的故事，大家早已耳熟能詳。

　　其中，申通、圓通，一個是中國快遞行業(yè)的奠基者之一，所有桐廬幫快遞公司的老師，一個拿下阿里巴巴天量大單，曾長期穩(wěn)坐中國快遞行業(yè)頭把交易。

　　如今，它們雙雙陷入困頓之中。

　　上市之后，圓通速遞（600233.SH）的業(yè)務量從行業(yè)第一跌至第三，更鬧出戰(zhàn)略股東阿里系云鋒基金的“減持風波”。

　　2018年之后，創(chuàng)業(yè)元老大面積離職，2020年下半年，創(chuàng)始人喻會蛟家族減持套現(xiàn)70億元，公司陷入長期的動蕩期。

　　2020年，雖然圓通盈利能力有所折損，總算規(guī)模上實現(xiàn)了增長。公司全年快遞業(yè)務量達到126.48億單，同比增長38.62%，單票收入下降23.39%至2.26元，快遞業(yè)務總收入285.68億元，同比增長6.08%——相比于韻達和申通的總收入下滑，圓通確實難能可貴。

　　最危險的當屬申通快遞（002468.SZ）。

　　作為中國最早誕生的快遞公司之一，申通快遞不僅沒能保持先發(fā)優(yōu)勢，反而成為A股四大快遞公司中的老末，僅在業(yè)務量上比順豐多一點。

　　2019年，公司創(chuàng)始人陳德軍、陳小英兄妹，將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴，套現(xiàn)上百億。之后，申通改變打法，準備“以價換量”。

　　2020年，申通單票收入2.35元，同比下降23.70%，差點就趕上降價最兇猛的韻達。但是，公司快遞業(yè)務量88.18億單，僅增長19.64%，導致公司快遞業(yè)務總收入下降8.58%至207.35億元。公司不僅規(guī)模繼續(xù)倒數(shù)第一，增速也是最低。

　　也就是說，申通持續(xù)1年多的“以利潤換市場”策略，徹底宣告失敗。

　　公司2020年前三季度凈利潤下降99.53%至520.42萬元，扣非凈利潤為-5103.71萬元，預計全年將大概率錄得虧損?，F(xiàn)在，只能等著阿里來拯救了嗎？

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