全年業(yè)務(wù)量達(dá)85.2億件！超出行業(yè)平均增速10.5個百分點(diǎn)。市場份額從15.5%提升到16.8%！

　　今天，中通快遞對外發(fā)布了2018年第四季度及全年業(yè)績報(bào)告。

　　財(cái)報(bào)顯示，中通全年業(yè)務(wù)量達(dá)85.2億件，較2017年全年62.2億件的業(yè)務(wù)量同比增長了37.1%。2018年全年?duì)I業(yè)收入同比增長34.8%至176.04億。

　　第四季度業(yè)務(wù)量為27.14億件，較上年同期20.15億件增長34.7%，高于行業(yè)平均26.1%的增速。調(diào)整后凈利潤為12.90億元，較上年同期12.65億元同比增長1.9%。第四季度營業(yè)收入同比增長29.9%至56.28億元。主營業(yè)務(wù)快遞服務(wù)收入增長29.4%至49.6億元。

規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn) 單票運(yùn)輸成本下降

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，2018年中通在主營業(yè)務(wù)快遞服務(wù)的成本控制上表現(xiàn)亮眼。

　　中通快遞首席財(cái)務(wù)官顏惠萍表示：“中通快遞2018年在專注有效增量的同時(shí)，將全年單票收入（ASP）的下降控制在了7%以下。得益于公司體系化的降本增效能力，2018年單票運(yùn)輸成本和分揀成本共計(jì)下降一毛一分，核心快遞業(yè)務(wù)毛利率為32.6%。管理費(fèi)用占總營收的比重為6.9%，增長速度低于營收增幅。

　　2018年中通的調(diào)整后全年凈利潤增長30.1%至42.01億元。全年經(jīng)營性現(xiàn)金流為44.04億,同比增長21.3%。2019年中通將繼續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，深挖潛力、提升效益，為業(yè)務(wù)增長提供保障并輸送戰(zhàn)斗力?！?

　　運(yùn)輸成本上，2018年中通全年運(yùn)輸成本57.58億元，同比增長20.0%，遠(yuǎn)低于37.1%的業(yè)務(wù)量增速。單票運(yùn)輸成本從2017年的0.77元下降至0.68元。

　　分撥中心成本上，截至2018年12月31日，中通在全國有共計(jì)120套大、小件自動分揀設(shè)備安裝投入使用。相較于2017年底58套的水平，自動化帶來的效益部分抵消了旺季人力成本上升的壓力。2018年全年分撥中心運(yùn)營成本同比增長31.1%至31.98億元，單票分揀成本與2017年相比下降了0.01元。

　　物料成本上，2018年全年物料成本同比增長34.0%至4.92億元。物料成本的增長與電子面單熱敏紙的銷售增速基本一致。

　　其他成本上，2018年全年其他成本增長至15.53億元，主要來源于：1）直客業(yè)務(wù)量增加而產(chǎn)生的派費(fèi)成本增加4.29億；2）IT信息技術(shù)應(yīng)用和研發(fā)投入增加1.55億；3）稅收附加增加1.37億。

　　由此帶來了其凈利潤的高速增長，2018年中通全年凈利潤為43.88億元，對比2017年的全年凈利潤31.59億元同比增長38.9%。全年調(diào)整后凈利潤42.01億元，同比增長30.1%。

不斷提高自有車輛 加快操作標(biāo)準(zhǔn)化

　　根據(jù)中通財(cái)報(bào)，其2018年在自有化車輛、轉(zhuǎn)運(yùn)中心上投入頗大。

　　截至2018年12月31日，中通快遞分布在全國的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量約30100個，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量逾4500家。

　　中通快遞的長途貨運(yùn)卡車數(shù)量逾5500輛，其中自有車輛數(shù)量從上季度的逾4000輛增加到逾4500輛，其余900多輛卡車由桐廬通澤運(yùn)輸公司運(yùn)營（桐廬通澤系一家與中通獨(dú)家合作的汽運(yùn)公司）。自有的4500多輛卡車中，逾2800輛為車身長15-17米的高運(yùn)力甩掛車。

　　高運(yùn)力甩掛車在降低成本上功效卓著，由上文可知中通去年運(yùn)輸成本占營收比重從35%降低至34.6%，而這一年里自有車輛的運(yùn)輸成本占總運(yùn)輸成本的比重從2017年的44.9%上升至52.7%，由此可見自有車輛在成本上的優(yōu)勢。

　　中通快遞分撥中心之間的干線運(yùn)輸線路超過2100條。

　　中通快遞分布在全國的分撥中心共計(jì)86個，其中78個由中通自營，其余8個由中通的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴經(jīng)營。而分撥中心的自動分揀設(shè)備也從2017年58套增加至2018年的120套。

　　無論是增加高運(yùn)力甩掛車、增加自動化分揀設(shè)備還是加快轉(zhuǎn)運(yùn)中心的自營比例，其目的非常明確，強(qiáng)化操作標(biāo)準(zhǔn)化。這同樣是整個快遞行業(yè)的大趨勢。

2019年中通業(yè)務(wù)量目標(biāo)超100億件

　　除了標(biāo)準(zhǔn)化，另一大快遞行業(yè)壁壘就是規(guī)?；?。規(guī)模化程度越高、市場份額越高，單票成本更低，也意味著更高的單票凈利。

　　2017年到2018年非常顯著的特征就是頭部快遞企業(yè)市場份額比重不斷集聚。二三線快遞企業(yè)或被整合，例如天天、全峰，或經(jīng)營出現(xiàn)困境，例如快捷，或與第一梯隊(duì)差距拉大，例如宅急送，或轉(zhuǎn)型快遞細(xì)分領(lǐng)域，例如轉(zhuǎn)向大件包裹的優(yōu)速、安能。

　　中通自從2016年攀升至全快遞業(yè)首把交椅的高位，一直巋然不動，2018年仍然以85.2億件高居榜首，甚至市場份額上升到了16.8%。以第二名韻達(dá)來看，根據(jù)2018年韻達(dá)第三季度的市場份額13.7%，相比中通低了3個百分點(diǎn)，推算全年有15億件的差量。

　　中通方面表示，2019年全年目標(biāo)業(yè)務(wù)量增速超出行業(yè)平均增速至少15個百分點(diǎn)。按照2018年全行業(yè)增速26%左右計(jì)算，中通2019年的增速至少要在40%以上，也就是說中通2019年全年快遞業(yè)務(wù)量目標(biāo)直指120億件。

　　并且由于中通自有車輛、自有轉(zhuǎn)運(yùn)中心等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的自有化比例不斷提升，結(jié)合其科研投入增加，相對來說增長穩(wěn)定性最為可靠。

　　然而，從行業(yè)整體來看，頭部快遞前六大企業(yè)的整體市場份額仍只有70%出頭，相比較海外成熟的快遞市場，集中度的成長空間仍非常大。例如美國排行前三的快遞企業(yè)市場占有率超過90%。

中通韻達(dá)的頭部焦慮與爭奪

　　同時(shí)，中通與一線頭部快遞之間的規(guī)模差距仍不算大，尤其是緊隨其后，第二名的韻達(dá)的增速可以說讓中通如芒在背、不敢松懈。

　　中通2017年領(lǐng)先韻達(dá)15億件，但在2018年，中通仍然與韻達(dá)維持著15億件的差距，在總量大增的情況下，規(guī)模差距并沒有被拉大，相反，相對差距在縮小。

　　過去2年，韻達(dá)在網(wǎng)點(diǎn)管理、路徑優(yōu)化上做了不少努力，可以明顯感覺過去這段時(shí)間，韻達(dá)的快遞件量和服務(wù)質(zhì)量上提升不少。根據(jù)國家郵政局2018年快遞服務(wù)滿意度調(diào)查結(jié)果，前五名分別為順豐速運(yùn)、郵政EMS、京東物流、中通快遞、韻達(dá)速遞。

　　并且根據(jù)測算，韻達(dá)已經(jīng)連續(xù)24 個月件量增速保持在40%+。根據(jù)韻達(dá)對外公布數(shù)據(jù)計(jì)算，2018年其全年業(yè)務(wù)總量應(yīng)在69.85億件左右，相比2017年47.2億件的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，增長速度在48%左右。相比中通的37.1%，增速領(lǐng)先中通超過10個百分點(diǎn)。

　　如果現(xiàn)有情況不變，未來韻達(dá)每年增速仍領(lǐng)先中通10%，中信證券研究部門做了測算，預(yù)計(jì)大約在2 年后追平中通;如果韻達(dá)每年增速領(lǐng)先中通6個百分點(diǎn)，則大約在3年后追平。

　　當(dāng)然穩(wěn)居第一的中通自然不會坐等競爭者，市場上判斷，2019年中通或采取更為積極的競爭策略，爭取甩開韻達(dá)，坐穩(wěn)頭把交椅。

　　中信證券方面認(rèn)為面對第二名持續(xù)不斷的沖擊預(yù)計(jì)大概率將會改變競爭策略，中通或?qū)⑥D(zhuǎn)變以往領(lǐng)先行業(yè)件量增長10%并平衡凈利的較保守競爭策略，轉(zhuǎn)而采取更為積極的價(jià)格競爭等策略，獲取更多的件量。

中通成本上還有降價(jià)空間么？

　　如果上述推算真的發(fā)生，那么可以預(yù)見，其他一線快遞企業(yè)必然也不會坐以待斃，尤其是先后被中通、韻達(dá)趕超的第三名圓通，緊迫感更為強(qiáng)烈。其為了翻身追趕，后續(xù)競爭策略的變化程度尚未可知。有較大可能2019年全行業(yè)仍將延續(xù)價(jià)格戰(zhàn)，并且有加速下跌的可能。

　　那業(yè)務(wù)量高達(dá)85.2億件，營收176.04億元，凈利潤43.88億元的中通還有價(jià)格競爭的空間么？

　　從增速上看，中通全年的營收增速尤其是快遞服務(wù)增速（26.5%），是遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上業(yè)務(wù)量增長的速度，由此可以推測出價(jià)格上下降的整體態(tài)勢。但從凈利潤角度看，2018年全年凈利潤為43.88億元，對比2017年的全年凈利潤31.59億元同比增長38.9%，甚至超越了業(yè)務(wù)量增速，這意味著中通的單票成本很低，因此單票凈利更高，加上規(guī)?；潭雀?，整體是正向循環(huán)。

　　再來對比看下韻達(dá)的數(shù)據(jù)，下圖是韻達(dá)發(fā)布的2018年度業(yè)績快報(bào)，營業(yè)利潤35.6億元，件量羅戈網(wǎng)根據(jù)韻達(dá)發(fā)布的單月數(shù)據(jù)累加在69.85億件左右，單票凈利上還是沒有中通來得有競爭力。

　　這說明，如果中通愿意，完全有降價(jià)空間，采用價(jià)格戰(zhàn)戰(zhàn)略甩開對手，但可以想象，一旦深化開戰(zhàn)，幾家之間的競爭會進(jìn)入白熱化，這一年的快遞業(yè)會非常殘酷。并且有很大可能帶來盈利能力、服務(wù)質(zhì)量、加盟商的變化，由此影響最終的快遞格局。

【獨(dú)家稿件及免責(zé)聲明】本網(wǎng)注明轉(zhuǎn)載文章中的信息僅供用戶參考。凡注明來源“運(yùn)輸人網(wǎng)”的作品，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)均不得轉(zhuǎn)載、摘編或使用。聯(lián)系郵件：master@yunshuren.com