總體看2017年的汽車(chē)政策基調(diào)仍相對(duì)友好，在穩(wěn)增長(zhǎng)的思路下，汽車(chē)行業(yè)刺激政策仍有超預(yù)期的可能，車(chē)市增長(zhǎng)不用太悲觀。

　　2016年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性高增長(zhǎng)的特征，乘用車(chē)和重卡市場(chǎng)均是高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)汽車(chē)行業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。2017年我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)面臨諸多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2017年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，防控金融風(fēng)險(xiǎn)被放到更加重要的位置，房地產(chǎn)調(diào)控將兼顧需求管理和增加土地供應(yīng)?？傮w看2017年的汽車(chē)政策基調(diào)仍相對(duì)友好，在穩(wěn)增長(zhǎng)的思路下，汽車(chē)行業(yè)刺激政策仍有超預(yù)期的可能，車(chē)市增長(zhǎng)不用太悲觀。

新能源汽車(chē)增長(zhǎng)趨勢(shì)不變

　　新能源汽車(chē)是受補(bǔ)貼刺激而發(fā)展最快的領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2016年仍有500億補(bǔ)貼，隨著查騙補(bǔ)肅清行業(yè)不良現(xiàn)象深入，該行業(yè)漸入健康增長(zhǎng)軌道。

　　2015年新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)過(guò)熱，補(bǔ)貼政策漏洞導(dǎo)致出現(xiàn)部分虛假產(chǎn)銷(xiāo)行為，隨著2016年6月開(kāi)始的騙補(bǔ)核查逐漸落地，行業(yè)不良現(xiàn)象得到遏制，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展也逐漸趨于焦慮化。好在新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡在即，12月發(fā)布第四批補(bǔ)貼目錄，給車(chē)企巨大的利潤(rùn)空間和清理庫(kù)存機(jī)會(huì)，這對(duì)2017年的新能源汽車(chē)發(fā)展也是很好的促進(jìn)。

　　隨著產(chǎn)業(yè)鏈將逐漸減弱對(duì)政府補(bǔ)貼的依賴，新能源汽車(chē)將轉(zhuǎn)為注重市場(chǎng)需求與培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展能力的軌道上來(lái)。2016年1-11月我國(guó)新能源汽車(chē)生產(chǎn)39萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)65%，預(yù)計(jì)2016年全年可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)量50萬(wàn)輛，補(bǔ)貼達(dá)500億。隨著行業(yè)趨向成熟與基礎(chǔ)設(shè)施完善，預(yù)計(jì)到2017年新能源汽車(chē)整體產(chǎn)銷(xiāo)量將達(dá)到75萬(wàn)輛左右，補(bǔ)貼仍保持400億以上規(guī)模。

　　近兩年鐵路、高鐵對(duì)公路運(yùn)輸?shù)姆至饔绊戦L(zhǎng)期存在，但客車(chē)穩(wěn)定，其中公交客車(chē)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，主要由于新能源客車(chē)補(bǔ)貼強(qiáng)力高利潤(rùn)所致，新能源客車(chē)和座位客車(chē)是高毛利產(chǎn)品。由于公交客車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)與新能源公交客車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)有關(guān)，國(guó)家對(duì)新能源客車(chē)補(bǔ)貼力度超強(qiáng)對(duì)新能源公交客車(chē)促進(jìn)巨大。從對(duì)三元鋰電池的客車(chē)控制看，未來(lái)客車(chē)在利益保護(hù)下應(yīng)該仍能穩(wěn)定增長(zhǎng)。

重卡復(fù)蘇持續(xù)可期

　　今年，我國(guó)商用車(chē)銷(xiāo)量增速小幅回升，重卡銷(xiāo)量周期性回暖特征明顯。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，商用車(chē)市場(chǎng)整體低迷不振，2016年隨著重卡行業(yè)復(fù)蘇起勢(shì)及9月治超新規(guī)正式實(shí)施，商用車(chē)整體增速已扭負(fù)為正。

　　特別是GB1589治理超載嚴(yán)格執(zhí)行導(dǎo)致運(yùn)力方面短缺嚴(yán)重，受單車(chē)運(yùn)力下降影響，重卡和輕卡的需求量出現(xiàn)短期補(bǔ)差井噴，促發(fā)重卡尤其是物流類重卡10月份之后快速增長(zhǎng)。重卡作為生產(chǎn)資料，運(yùn)費(fèi)提升對(duì)于大宗商品價(jià)格有較大影響，運(yùn)費(fèi)提價(jià)不可能一步到位，所以從運(yùn)營(yíng)角度而言，短期內(nèi)運(yùn)力缺口只能通過(guò)重新購(gòu)置解決。

　　2016年商用車(chē)銷(xiāo)量增速回升較快主要得益于重卡行業(yè)的高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017年重卡銷(xiāo)量將將在上半年高增長(zhǎng)，帶動(dòng)商用車(chē)整體銷(xiāo)量提振。

　　輕卡受?chē)?guó)四排放升級(jí)影響成本大幅提升，過(guò)去兩年對(duì)需求有一定負(fù)面影響。隨著2014年5月嚴(yán)查排放造假和排放升級(jí)帶來(lái)的成本提升逐漸被消化，輕卡作為運(yùn)輸工具其更新需求將逐漸釋放，2017年的農(nóng)用車(chē)產(chǎn)品升級(jí)并入輕卡，輕卡行業(yè)銷(xiāo)量有望逐漸恢復(fù)。

　　總而言之，新能源車(chē)是結(jié)構(gòu)性高補(bǔ)貼高利潤(rùn)行業(yè)，2017年新能源車(chē)在調(diào)整后的較高補(bǔ)貼下仍會(huì)高速發(fā)展。而本輪重卡在治超的推動(dòng)下預(yù)計(jì)明年仍將持續(xù)。輕卡也受到清理農(nóng)用車(chē)的促進(jìn)更高增長(zhǎng)。只有乘用車(chē)的需求受到透支和經(jīng)濟(jì)下行壓力而需求較弱，形成商強(qiáng)乘弱的走勢(shì)。

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