4月29日，順豐召開年度股東大會。順豐控股董事長兼CEO王衛(wèi)率領(lǐng)順豐控股董事、CFO兼副總經(jīng)理何捷，順豐控股CSO黃贇，順豐控股CHO王欣，順豐控股CMO張棟，順豐控股CTO耿艷坤，順豐控股助理CEO周海強(qiáng)，順豐控股董事會秘書兼副總經(jīng)理甘玲等多位高管出席。

　　此次參會的還有景林資產(chǎn)、景順長城、明達(dá)資產(chǎn)、前海海雅金控、前海精至資產(chǎn)、遠(yuǎn)致瑞信等眾多機(jī)構(gòu)和個人股東，總計約34位投資者。

公司發(fā)展展望

　　第一，關(guān)于公司提出可持續(xù)健康發(fā)展的基調(diào)。

　　首先要闡明這個基調(diào)跟公司愿景不矛盾，公司的愿景仍是堅持成為行業(yè)解決方案的科技服務(wù)公司。在此基礎(chǔ)上，在不同時間段，公司將結(jié)合環(huán)境的變化，采取不同策略，及時調(diào)整經(jīng)營基調(diào)。

　　公司在去年一季度之前的基調(diào)是不斷快速發(fā)展、搶占市場、做大規(guī)模。而現(xiàn)在公司正處于一個新的階段，需要做出調(diào)整：首先基于外部環(huán)境，公司需要更加穩(wěn)健經(jīng)營；其次是源自公司內(nèi)部，從 1993 年到現(xiàn)在經(jīng)過 29 年發(fā)展，今天的收入規(guī)模已突破 2000 億，內(nèi)部管理更需要加強(qiáng)，從底盤上做更多整合，提升內(nèi)部管理的質(zhì)量。

　　以往在快速做大規(guī)模、高速發(fā)展中，公司有很多資源被重復(fù)建設(shè)和投入，而今天堅持穩(wěn)健的經(jīng)營策略，需要聚焦在內(nèi)部管理優(yōu)化和效益提升，并同時貫徹科技技術(shù)的應(yīng)用，以提升整體產(chǎn)品競爭力和經(jīng)營效率。在多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，公司聚焦戰(zhàn)略方向重新去梳理，優(yōu)化一些發(fā)展不太理想的業(yè)務(wù)。

　　因此，公司從去年開始在內(nèi)部精益化管理方面的努力，使得公司去年二、三、四季度到今年一季度業(yè)績好轉(zhuǎn)，盡管面臨通脹成本上升的壓力，但對公司影響可控，均是得益于公司的管理效率提升。

　　對于可持續(xù)健康發(fā)展的定義：第一，提高客戶粘度；第二，提高員工專業(yè)度；第三，提高投資人滿意度。未來會以這 3 個維度去衡量可持續(xù)健康發(fā)展，也會在收入、利潤方面有更穩(wěn)定的體現(xiàn)。

　　第二，關(guān)于公司時效業(yè)務(wù)增長空間。

　　公司以往在單純追求件量規(guī)模擴(kuò)大時，對很多客戶的深度需求挖掘不夠。其實各行各業(yè)都有對時效要求很高的物流需求，包括工業(yè)、餐飲、生活等方方面面，對時效性要求越來越高。公司在各行各業(yè)的時效服務(wù)需求深挖不夠，還是有大量的空間。不是說沒有市場，而是我們做得還不夠。所以要把客戶粘度做好，深挖各行各業(yè)需要，利用順豐的快時效優(yōu)勢來解決各行各業(yè)的痛點。

　　順豐本身是“快資源”豐富的公司。比如飛機(jī)資源，擁有全國最大貨運航空公司，截至目前有 70 架自有全貨機(jī)，加上外部包機(jī)合計有86 架，貨運機(jī)隊規(guī)模中國第一；以及未來在鄂州建成的專業(yè)貨運機(jī)場，這些都是圍繞“快產(chǎn)品”去設(shè)計和投資的。因此公司未來在時效方面仍需深挖，才能夠既滿足市場客戶需求，也能帶來順豐的增長點，未來還有很多空間。

　　第三，關(guān)于公司未來國際業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　公司去年成功攜手嘉里物流。嘉里物流擁有國際網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、全球空運貨量優(yōu)勢、全球海運貨量優(yōu)勢、全球人才優(yōu)勢以及全球客戶關(guān)系優(yōu)勢；嘉里物流眾多管理人員來自世界各國，充分體現(xiàn)其國際化。

　　而順豐原本的優(yōu)勢在于機(jī)隊優(yōu)勢、科技優(yōu)勢和國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，因此公司未來從網(wǎng)絡(luò)、資源、產(chǎn)品設(shè)計上，都可以很好的組合，從而帶來新的業(yè)務(wù)增長點。從去年九月開始公司與嘉里已經(jīng)開始陸續(xù)合力開發(fā)客戶，原本各自單獨無法滿足的需求，現(xiàn)在通過優(yōu)勢互補(bǔ)能夠為客戶提供整體解決方案。

　　未來公司也會加強(qiáng)內(nèi)部子公司的融合，包括順豐大網(wǎng)、嘉里物流、DSC、新夏暉等等，將資源和能力整合起來，把價值發(fā)揮得更大。去年公司實施內(nèi)部融通，整合已經(jīng)看到成果，接下來需要進(jìn)一步加強(qiáng)。因此公司國際業(yè)務(wù)方面會加大發(fā)展力度，也是公司未來重要的增長點。

公司 2025 戰(zhàn)略

　　（一）我們的戰(zhàn)略是構(gòu)建數(shù)字驅(qū)動的全球智慧供應(yīng)鏈底盤，支撐中國產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型升級

　　快遞是在順豐的血液和 DNA 里，是我們的基礎(chǔ)。但我們更追求的方向，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代中的智慧供應(yīng)鏈解決方案，這是順豐戰(zhàn)略的大方向。

　　如果把 2025 年作為一個時間軸來看，我們認(rèn)為最大的變數(shù)還是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的到來和達(dá)成。我們的客戶正面臨這個挑戰(zhàn)，快遞物流作為經(jīng)濟(jì)的底盤，同樣是面對這個挑戰(zhàn)。能不能跟上這個變化，在這個時代里面有我們的價值，找到我們的立足點，這決定了順豐未來能夠做到什么程度。

　　在去年完成和嘉里的合作，為我們戰(zhàn)略布局奠定了基礎(chǔ)。順豐從快遞起家，標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)更多圍繞快遞產(chǎn)品。當(dāng)我們與全球市場更有經(jīng)驗的同行，例如像嘉里，開展合作以后，他們給我們的價值不僅僅是一個海外的網(wǎng)絡(luò)或者海外發(fā)展的橋頭堡，其實他們也帶來了在數(shù)字化服務(wù)中更重要的嶄新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

　　（二）從單一快遞發(fā)展為綜合物流服務(wù)商，向數(shù)字時代智慧產(chǎn)業(yè)鏈的領(lǐng)導(dǎo)者轉(zhuǎn)型

　　對客戶的價值是我們始終在追求的基礎(chǔ)。過去幾年我們在 To B 客戶的開拓，特別是大客戶方面是有倍數(shù)級的增長；另一方面，在我們的客戶中，使用順豐多種產(chǎn)品服務(wù)的客戶的比重在不斷上升，粘度也在多產(chǎn)品、多服務(wù)提供的方面得到了加強(qiáng)；在建設(shè)數(shù)字化的能力方面，在資源的投入、在可視化智能化方面，借助科技的能力，也有很強(qiáng)的行業(yè)可比性。

　　（三）聚焦客戶多元化需求，構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、國際三大服務(wù)體系

　　未來順豐產(chǎn)品體系聚焦到三個板塊。

　　第一個是網(wǎng)絡(luò)型的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品指客戶體驗要標(biāo)準(zhǔn)化，我們的產(chǎn)品質(zhì)量承諾是更標(biāo)準(zhǔn)化，我們的定價邏輯和我們的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)更加清晰，而且通過規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，能夠體現(xiàn)出它的增量價值。這是我們對網(wǎng)絡(luò)性標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的一個定義。主要包含著快遞和快運產(chǎn)品，現(xiàn)在把他們的名字重新定義為小件和大件，更方便客戶理解。

　　第二個是全球端到端供應(yīng)鏈。經(jīng)過過去的努力和上市后的投入，我們已經(jīng)初步形成了一個行業(yè)相對領(lǐng)先的規(guī)模。去年和嘉里合作以后，我們在東南亞初步獲取了一個基礎(chǔ)性網(wǎng)絡(luò)，在東南亞有了一席之地。

　　在這個基礎(chǔ)上，東南亞未來成為我們在戰(zhàn)略中會是新的增長點，不僅包括了中國和東南亞之間的物流需求的獲取，更重要是我們也是看好東南亞和全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生的化學(xué)反應(yīng)，將帶來更多的機(jī)會來推動我們的成長。

　　第三個是數(shù)字化供應(yīng)鏈。數(shù)字化供應(yīng)鏈能力包括了兩大類，既有定制化的，又有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的，都取得了初步進(jìn)展。

　　在醫(yī)藥冷鏈行業(yè)，已經(jīng)達(dá)到了前三的位置；在某些行業(yè)里，我們也是目前唯一的保持可持續(xù)的盈利性發(fā)展的地位。我們的特色體現(xiàn)在 B2B2C，從生產(chǎn)制造到銷售渠道、到零售客戶端的全覆蓋。目前我們覆蓋 12 個大行業(yè)，超過50 個子行業(yè)，而且是和數(shù)字化科技手段結(jié)合最緊密的行業(yè)解決方案的邏輯。

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　　（四）打造數(shù)字化、生態(tài)化、管控化的全球資源網(wǎng)絡(luò)，支撐未來新機(jī)遇拓展

　　我們的底盤能力也聚焦在三個領(lǐng)域：行業(yè)領(lǐng)先的科技化數(shù)字網(wǎng)絡(luò)、全球領(lǐng)先的貨運航空網(wǎng)絡(luò)、中國領(lǐng)先的物流基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。

　　1）行業(yè)領(lǐng)先的科技化數(shù)字網(wǎng)絡(luò)：

　　很多投資人一直疑問，為什么順豐科技投入始終是在同行中是一個比較高的比例？我們認(rèn)為未來對我們最大的競爭不是來自于物流領(lǐng)域的同行，而可能是用科技數(shù)字化手段來顛覆行業(yè)的科技企業(yè)，所以我們做了很多前瞻性的投入。目前來看，科技帶來的先進(jìn)性和工具手段的支持能力在逐步體現(xiàn)。特別是進(jìn)入到全球市場，像我們在東南亞、北美、歐洲，越來越需要人和客戶之間通過科技化數(shù)字網(wǎng)絡(luò)來形成更強(qiáng)的互動和鏈接。

　　2）全球領(lǐng)先的貨運航空網(wǎng)絡(luò)：

　　最近我們的第 70 架全貨機(jī)投入運營，在后期投入方面，我們更關(guān)注在國際市場的應(yīng)用，更關(guān)注在全球航線上的運營投入。最近國務(wù)院發(fā)布的支持物流行業(yè)更快發(fā)展的規(guī)劃重點之一就是貨運機(jī)場。我們參與建設(shè)的鄂州花湖機(jī)場，預(yù)計在明年會全面投入運行，讓我們占有先機(jī)。

　　3）中國領(lǐng)先的物流基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)：

　　在過去幾年，特別是像 2013年期間，我們在國內(nèi)的物流基礎(chǔ)設(shè)施方面投入較大。未來，我們會更關(guān)注如何讓物流基礎(chǔ)設(shè)施往綜合應(yīng)用方向去發(fā)展，并適合我們?nèi)蟀鍓K業(yè)務(wù)的綜合性的應(yīng)用，要體現(xiàn)資產(chǎn)投資回報和效率方面的提升。

　　這三大底盤能力，可以和我們的全球化戰(zhàn)略、數(shù)字化戰(zhàn)略、解決方案戰(zhàn)略有機(jī)的結(jié)合在一起，形成長期競爭力。

　　（五）以基石業(yè)務(wù)為底盤，開拓新增長空間，精細(xì)管控構(gòu)建起差異化競爭優(yōu)勢

　　在數(shù)據(jù)上，雖然我們規(guī)模增長，但有所放緩，這一方面是因為體量規(guī)模更大了，另外一方面是因為我們在大力提升業(yè)務(wù)的健康度，使得盈利能力能不斷改善。例如快運，整體的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到行業(yè)第一，毛利率也在不斷改善。

　　在全球網(wǎng)絡(luò)方面，我們有嘉里帶來的全球網(wǎng)絡(luò)，也有我們通過合作或投資的方式獲取的網(wǎng)絡(luò)，有些數(shù)字可能在這里面沒有完全體現(xiàn)。在海運領(lǐng)域、空運領(lǐng)域，我們也是全球領(lǐng)先。后續(xù)，我們會進(jìn)一步來調(diào)優(yōu)產(chǎn)品含金量，特別是盈利性更好的產(chǎn)品，例如我們希望國際快遞在國際貨運的占比不斷提高。

　　在國際航線上的運力投入，我們是和國際同行對標(biāo)，我們希望在基礎(chǔ)應(yīng)用和服務(wù)能力方面達(dá)到跟他們可比的程度，同時帶動產(chǎn)品升級和盈利能力。未來目的是讓內(nèi)部的管理更加精細(xì)化，提升決策的質(zhì)量和效率，改善整體的回報率。

　　大家都在關(guān)心順豐未來除了穩(wěn)定快速的增長之外，我們的盈利能不能有更好的改善？實際上我們對自己也有更高的要求。我們所希望的盈利能力，不單單是毛利潤、凈利潤的概念，我們希望在 ROE 的角度也能得到更好的改善，和國際同行達(dá)到相對可比的程度。

　　我們在三大底盤的建設(shè)和全球供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龅男枨蟮臋C(jī)會中間要達(dá)成完美統(tǒng)一，同時要執(zhí)行可持續(xù)的健康經(jīng)營這的原則，包括多元化業(yè)務(wù)中要有更多的聚焦，展現(xiàn)資源布局，控制投入產(chǎn)出質(zhì)量，還要體現(xiàn)動態(tài)財務(wù)管控的效率。

　　面對外部環(huán)境的挑戰(zhàn)，我們的管理決策要能夠快速反應(yīng)，同時也要做好風(fēng)險把控。在未來的資源投放和業(yè)務(wù)的增長方面，我們要求管理層能更敏銳的根據(jù)市場和環(huán)境的變化來做規(guī)劃。

　　（六）聚焦業(yè)務(wù)賽道，鞏固運營底盤，數(shù)字化驅(qū)動實現(xiàn)可持續(xù)的健康經(jīng)營

　　僅僅有規(guī)模，并不是我們的戰(zhàn)略目標(biāo)。未來我們希望從投資回報的角度、從經(jīng)營體量的角度、從客戶價值的角度，能夠真正進(jìn)入全球行業(yè)前列，而且一定是在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的工業(yè)解決方案的定位上來判斷有沒有達(dá)成。此外，我們會結(jié)合國家的戰(zhàn)略布局，加快中國和東南亞的發(fā)展。最后必然的要體現(xiàn)對股東回報，實現(xiàn)資本價值。

2021 年報及 2022 一季報業(yè)績解讀

　　（一）公司 2021 年度業(yè)績

　　公司 2021 年度業(yè)績關(guān)鍵點是業(yè)務(wù)盈利能力得到持續(xù)修復(fù)。收入和業(yè)務(wù)量創(chuàng)紀(jì)錄，業(yè)務(wù)量 105.5 億票，同比增長 29.7%；營業(yè)收入首次突破 2000 億，達(dá)到 2072 億，同比增長 34.5%；歸母凈利潤 42.7 億，扣非歸母凈利潤 18.3 億。

　　公司在 2021 年 Q1 之后，通過整個集團(tuán)的群策群力，做了很多調(diào)優(yōu)和調(diào)整，內(nèi)部管理和財務(wù)管控等方面的優(yōu)化，使得公司在 Q2、Q3、Q4 業(yè)績環(huán)比持續(xù)改善，尤其 Q4 取得扣非歸母凈利潤 15 億元，環(huán)比Q3 增長 85%，是公司有史以來最高的 Q4 扣非歸母凈利潤。

　　分業(yè)務(wù)板塊方面：時效快遞在 2020 年因防疫緊急寄遞需求旺盛的高基數(shù)增長下，2021 年仍能獲得 7.3%的同比增長；經(jīng)濟(jì)快遞收入同比增長 54.7%，得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)快遞在 2021 年 Q4 已經(jīng)毛利率轉(zhuǎn)正；快運收入同比增長 25.6%，同時 2021 年亦成功減虧。

　　冷運及醫(yī)藥收入同比增長 20.1%，通過營運模式的創(chuàng)新、科技的應(yīng)用，提升冷鏈業(yè)務(wù)效益與競爭力，服務(wù)更多的客群；同城急送收入同比增長59.1%，2021 年成功實現(xiàn)全年毛利率轉(zhuǎn)正；供應(yīng)鏈及國際，因為供應(yīng)鏈需求增長及并表嘉里物流，去年供應(yīng)鏈及國際增長接近 200%。

　　收入結(jié)構(gòu)上，國內(nèi)快遞以外的業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)從 2020 年的 28%增長到 2021 年的 38%，體現(xiàn)了順豐為客戶提供全方位綜合物流服務(wù)的能力，也證明順豐有更好的底盤能夠協(xié)助客戶穿越整個經(jīng)濟(jì)周期。

　　尤其在國際方面，國際業(yè)務(wù)逐漸成為公司第二增長曲線，2021 年第四季度已經(jīng)有約 25%-30%的收入占比來自于中國大陸以外的國家及地區(qū)，使順豐未來能更好地把握國內(nèi)國際雙循環(huán)的發(fā)展機(jī)遇，擴(kuò)大國際業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　（二）公司 2022 年一季度業(yè)績

　　公司 2022 年一季度業(yè)績是兩個關(guān)鍵詞，一是扭虧為盈，二是達(dá)成歷史以來最好的 Q1 扣非歸母凈利潤。業(yè)務(wù)量是 24.4 億票，同比略降1.5%，營業(yè)收入 630 億，同比增長 47.8%，歸母凈利潤由去年同期的-9.9億到今年 Q1 盈利 10.2 億，扣非歸母凈利潤從去年同期-11.3 億到今年盈利 9.1 億。

　　國內(nèi)部分城市因疫情實施封控，公司 3 月業(yè)務(wù)量出現(xiàn)波動，縱然在這個背景下公司仍獲得了歷史最好的 Q1 經(jīng)營成果，實現(xiàn)扭虧為盈。

　　主要得益于：第一，公司堅持可持續(xù)健康發(fā)展，從戰(zhàn)略層面系統(tǒng)性梳理業(yè)務(wù)，更加聚焦在核心物流板塊。

　　第二，更加主動調(diào)優(yōu)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，總體票均收入從去年下半年開始已經(jīng)逐步得到一定修復(fù)，比如 2022 年Q1 整體票均收入同比增長 4.2%，直營經(jīng)濟(jì)快遞產(chǎn)品票均收入同比增長28%。

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　　第三，精益化成本管控，強(qiáng)調(diào)投入和產(chǎn)出的效率，利用科技技術(shù)預(yù)測客戶需求，并匹配有效資源投入。四網(wǎng)融通在末端派送、場地融通、中轉(zhuǎn)融通、線路融通等各環(huán)節(jié)均實現(xiàn)成本節(jié)省，春節(jié)期間亦加強(qiáng)各業(yè)務(wù)板塊資源協(xié)同。第四，新業(yè)務(wù)同比減虧，持續(xù)保持 2021 年改善趨勢。第五，嘉里物流并表影響。這五個方面使得公司實現(xiàn)歷史最好的 Q1 業(yè)績。

　　（三）疫情應(yīng)對

　　疫情影響公司業(yè)務(wù)量，帶來一定挑戰(zhàn)。但更重要的是，疫情期間公司的能力和優(yōu)勢得到進(jìn)一步驗證，包括自主可控的資源、多元物流服務(wù)能力、端到端全流程覆蓋、高科技創(chuàng)新實力、高效應(yīng)對機(jī)制、核心價值觀凝聚力等等。

　　因為具備這些綜合能力，公司也獲得政府認(rèn)可，在上海作為生活物資保供物流企業(yè)，提供全方位物流保障。

　　截至 4 月 24 日，執(zhí)飛 130個航班支援上海，61 個航班支援香港，分別運輸超 2600 噸和 2800 噸物資；在上海有約 5000 位志愿者小哥投入到保供配送隊伍；協(xié)助蔬菜保供及捐贈物資的運輸累計接近 1 萬噸，同時協(xié)助籌建 4 個中轉(zhuǎn)場，實現(xiàn)零接觸甩掛轉(zhuǎn)運超 1 萬噸物資到上海各個區(qū)；此外，出動 30 架無人機(jī)，運輸 3000KG 物資。綜上，公司擁有行業(yè)獨特的能力，能夠為客戶提供穩(wěn)定服務(wù)，并積極履行社會責(zé)任。

公司 2022 年股權(quán)激勵方案

　　人才是公司未來發(fā)展的重要因素，基于對公司未來中長期戰(zhàn)略發(fā)展的信心，公司計劃在今年上半年推出對核心人才的股權(quán)激勵方案。公司推出本次股權(quán)激勵方案，一方面是強(qiáng)調(diào)員工本身價值貢獻(xiàn)，另一方面是將員工回報和公司未來發(fā)展有更強(qiáng)的綁定關(guān)系，此外還是希望能夠吸引和留住核心人才。

　　公司選擇股票期權(quán)工具，授予后鎖定一年，然后分 4 期行權(quán)，每次是 25%；行權(quán)價格上，采用自主定價的方式，按本激勵草案公布前一個交易日均價 9 折。本次股票期權(quán)預(yù)計授予 6,000 萬份，占總股本的1.23%，來源主要是公司回購和/或定向增發(fā)，首次授予是 4,985.91 萬份，占擬授予股票期權(quán)總數(shù)的 83.10%，剩余部分作為預(yù)留池在本年度內(nèi)來使用。

　　本次激勵對象選取的是對公司未來發(fā)展起到重要作用的核心人才，主要側(cè)重在兩方面：一是核心管理人員，二是績優(yōu)的核心骨干。行權(quán)條件上，既要達(dá)成公司的目標(biāo)，同時要滿足個人的績效要求。

　　公司業(yè)績目標(biāo)方面，一個是不低于收入目標(biāo)，或者是不低于歸母凈利潤率。從收入角度，2022 年目標(biāo)是 2,700 億，到 2025 年目標(biāo)是 4,350億，也就意味著每年 17%的復(fù)合增長。從歸母凈利潤率的角度，2022年目標(biāo)是 2.1%，到 2025 年是 3.3%。所以無論從收入角度還是利潤的角度都有相當(dāng)?shù)奶嵘蟆?

　　員工個人績效目標(biāo)方面，對于績優(yōu)的核心骨干是績效水平達(dá)到 B2及以上才可以進(jìn)行 100%的行權(quán)，B3 只有 50%的行權(quán)；對于核心管理人員，采取更嚴(yán)格的績效要求，B1 及以上才可以 100%的行權(quán)，B2 只有 50%的行權(quán)。

　　通過本次股權(quán)激勵方案，希望能夠?qū)崿F(xiàn)公司的核心人才和公司共同發(fā)展，通過回報和公司價值強(qiáng)關(guān)聯(lián)的形式，吸引和留住核心人才，并激發(fā)員工活力。

問答環(huán)節(jié)

　　Q1：順豐擁有 40 萬小哥的隊伍，但看到人力成本、社保合規(guī)成本一直在上漲，也越來越少有年輕人愿意投身到快遞行業(yè)風(fēng)吹日曬，因此，希望了解公司對末端成本管控的思路？以及長遠(yuǎn)看，順豐主推門到門服務(wù)，這個缺人的問題應(yīng)該如何應(yīng)對？

　　答：社保合規(guī)是大勢所趨。在末端成本優(yōu)化方面：一是通過智能化手段，讓小哥收入更為精準(zhǔn)地和業(yè)務(wù)量掛鉤，同時通過派件方面的優(yōu)化，更好地利用外部資源的投柜和入站，小哥可以更精準(zhǔn)地服務(wù)有上門需求的客戶，提升客戶滿意度/

　　二是進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)協(xié)同，包括末端網(wǎng)絡(luò)的融合，提升人員效率。對于順豐來說，小哥不僅是成本，也是核心競爭力之一，能夠提供更為個性化的服務(wù)以及更有溫度的客戶觸達(dá)。

　　針對人才短缺，首先是在招聘方面，加強(qiáng)校企合作，在學(xué)校里設(shè)有順豐班為我們輸送小哥。另外在三四線城市也設(shè)立了招聘基地，以彌補(bǔ)一線小哥的不足；其次在留住小哥方面，順豐在小哥關(guān)懷上有相當(dāng)多舉措，從新員工入職到新員工成長，都提供了很多發(fā)展機(jī)會；第三，順豐也在進(jìn)行技術(shù)上的探索，無人機(jī)和無人車技術(shù)也在不斷優(yōu)化，優(yōu)化末端完全依賴小哥的狀況。

　　在小哥管理方面，順豐營運模式做了變革，小哥的勞動強(qiáng)度下降，但效率反而提升，小哥整體收入通過效率提升改善。今年公司開始嘗試小哥管理信息系統(tǒng)化，目前已在試點。未來讓管理更簡單直接，讓小哥的感受更好，公司會逐步讓小哥選擇上班時間，把更多專業(yè)功能從小哥身上釋放出來，放在后臺運作，實現(xiàn)這個需要通過順豐科技的支持。

　　Q2：這次疫情對公司短期業(yè)績包括行業(yè)可能帶來哪些影響？以及現(xiàn)在到了二季度，大概的情況是怎么樣？從中長期看的話，這次疫情對整個行業(yè)還有包括公司長期的一些規(guī)劃和運營有什么樣的影響？

　　答：疫情目前對整個行業(yè)的影響應(yīng)該是在逐步減弱。近期我們也看到部分城市、部分地區(qū)在分批分步復(fù)工復(fù)產(chǎn)。在這樣的環(huán)境和背景之下，4 月有一些需求是被抑制的，隨著這個變化，被抑制的需求會有一個相對集中的釋放。

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　　從行業(yè)來看，我們判斷線上消費恢復(fù)速度會比線下更快，這一點在 2020 年疫情的時候已得到了充分驗證。所以這會帶來比較多的 2B 和 2C 的機(jī)會。

　　5-6 月會有一些生產(chǎn)需求的變化，第一是會迎來生鮮季，在生鮮市場順豐一直保持著非常強(qiáng)的競爭力；第二是要完成今年整個經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的話，在半年度應(yīng)該會迎來各種各樣的促銷活動；同時在本周三，國務(wù)院常務(wù)會議推出政策，對符合條件的快遞收派收入免征增值稅，加大對快遞、貨運行業(yè)幫扶的力度。這個政策的出臺體現(xiàn)了國家對快遞物流行業(yè)支持的力度。

　　第二，疫情發(fā)生已經(jīng)有兩年多的時間，疫情對快遞物流行業(yè)是試金石。順豐依托自主可控的資源和端到端的全鏈路能力，以及直營制所帶來的快速應(yīng)對的響應(yīng)機(jī)制，經(jīng)受住了考驗也增加了整體管控能力。

　　在這個過程中，以上海為例，公司積極投身民生物資保供工作，成為生活物資入滬保供企業(yè)。我們也沉淀了一些能力，強(qiáng)化了品牌和客戶心智，同時也希望能夠引領(lǐng)行業(yè)快件防疫標(biāo)準(zhǔn)。

　　最后，順豐關(guān)注的不僅僅是國內(nèi)，同步也在積極布局國際資源，近期國際業(yè)務(wù)相關(guān)收入占比達(dá)到約三成，這樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得公司抗壓性變得更強(qiáng)，也更容易與國內(nèi)行業(yè)區(qū)域錯位競爭，形成差異化發(fā)展路徑。

　　Q3：從去年二季度以來，公司強(qiáng)調(diào)健康經(jīng)營，調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)量增速有明顯放緩，請問產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整何時進(jìn)入尾聲？希望了解快遞版塊業(yè)務(wù)增收的計劃？

　　答：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)已接近尾聲，去年在主動調(diào)優(yōu)過程中，更多調(diào)優(yōu)了電商業(yè)務(wù)，特惠專配產(chǎn)品已逐步下線，電商產(chǎn)品做了一次升級換代，升級為電商標(biāo)快，在時效和服務(wù)上更有競爭力。電商特惠逐步下線后，電商標(biāo)快依然保持了兩位數(shù)的增速。

　　其次，在主動調(diào)優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)后，時效件煥發(fā)了更多的活力。時效件追求速度和溫度，從去年下半年到今年疫情前，時效件的增速和盈利能力都保持了良好的狀態(tài)，此外，不只是電商件和時效件，在航空大件領(lǐng)域和國際快遞方面，都保持了較好的增速和未來的的可延展性。

　　針對業(yè)務(wù)增收計劃，第一，從產(chǎn)品和服務(wù)的角度，順豐正在構(gòu)建一張網(wǎng)絡(luò)，兩類貨物-大件和小件，三個產(chǎn)品-特快、標(biāo)快和經(jīng)濟(jì)件，在產(chǎn)品里做組合，同時配合消費的趨勢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特性延展新的業(yè)務(wù)場景。

　　第二，從行業(yè)角度，我們一直在拓展行業(yè)，未來會聚焦七大行業(yè)，35 個核心場景，這也是新的增長機(jī)遇。

　　第三，客戶分層方面，我們進(jìn)行了重新梳理，在不同客戶的分層下，匹配了不同的打法，融合了線上線下的策略。最后，回歸物流快遞本身，在不同區(qū)域內(nèi)客戶的需求是有差異的，未來我們會充分研究客戶的差異化需求，針對不同的需求匹配不同的產(chǎn)品、資源和模式。

　　Q4：我們看到去年整個四季度和今年一季度是壓力比較大的外部環(huán)境狀態(tài)，公司陸續(xù)迎來了兩季非常強(qiáng)勁的財務(wù)表現(xiàn)，請問您是如何強(qiáng)化財務(wù)管控的？請問什么時候能回到 2020 年的扣非凈利潤率 4.0%的水平或者達(dá)到 FedEx 近年扣非利潤率 5%的水平？

　　答：關(guān)于第一個問題，不僅是去年四季度和今年一季度，而是從去年二季度開始，集團(tuán)總體經(jīng)營業(yè)績已經(jīng)逐步回升，經(jīng)營管控成果在不斷的顯現(xiàn)。

　　首先，這個結(jié)果是集團(tuán)群策群力、齊心協(xié)力的成果。所謂的財務(wù)管控其實是所有部門共同參與的過程，利潤管控的理念是事前、事中、事后。例如，在集團(tuán)層面事前是戰(zhàn)略，我們對戰(zhàn)略進(jìn)行了一個比較系統(tǒng)性的復(fù)盤，確定 2025 年的目標(biāo)，現(xiàn)在和目標(biāo)有多大差距，如何達(dá)到目標(biāo)和保證較高的投入產(chǎn)出比，投入從規(guī)劃上更加精準(zhǔn)。事中有動態(tài)監(jiān)控，事后能沉淀復(fù)盤。

　　第二，在產(chǎn)品和客戶分層方面，集團(tuán)也做了很多梳理，產(chǎn)生了經(jīng)營效果。對客戶滿意度監(jiān)測，目的是把對的產(chǎn)品賣給對的客戶，產(chǎn)生對的利潤。

　　第三，在運營方面，大家比較關(guān)心四網(wǎng)融通、資源效率如何提升等。公司在很多資源的獲取、投放以及使用過程中存在有效監(jiān)測體系。四網(wǎng)融通在去年初見成效，但這只是一個開始，我們會持續(xù)在這個基礎(chǔ)上繼續(xù)全集團(tuán)通力合作。另外我們也利用科技，例如公司已經(jīng)搭建智能管控系統(tǒng)，叫智控系統(tǒng)，用系統(tǒng)和數(shù)據(jù)幫助運營層面尋找機(jī)會點、優(yōu)化點、問題點，輸出給相關(guān)部門，進(jìn)行當(dāng)下的處理和反饋。

　　第二個問題關(guān)于凈利潤率。收入要增長，凈利潤率也要持續(xù)增長。我們目標(biāo)是從歸母凈利潤率不低于 2.1%，增長到 2025 年的 3.3%，期待著勢頭繼續(xù)延續(xù)，未來回到 2020 年的水平是可期的。

　　Q5：現(xiàn)在基調(diào)是可持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)健經(jīng)營我們也非常認(rèn)同，股權(quán)激勵已經(jīng)提出了凈利率指標(biāo)，收入指標(biāo)增速也不低，公司如何在完成凈利潤指標(biāo)的同時保證收入增長，如何在規(guī)模和效率之間做好平衡？

　　答：從可持續(xù)健康發(fā)展來說，是兩個指標(biāo)都看，不是只看收入。

　　我們追求的是有質(zhì)量的時效產(chǎn)品收入，有質(zhì)量的增長。接下來要看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，時效產(chǎn)品里面收入是來自于哪一個行業(yè)，進(jìn)一步豐富，形成新的產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)比例，看有多少來自于餐飲業(yè)、工業(yè)、即時配等，把不同行業(yè)里面的場景變成時效產(chǎn)品。

　　時效產(chǎn)品未來要看收入結(jié)構(gòu)，不能簡單就看整體收入，在這個基礎(chǔ)上再保障利潤。所以這要有平衡，平衡才是可持續(xù)健康發(fā)展。同時客戶粘度是第一，沒有客戶粘度，三個度（客戶粘度、員工專業(yè)度、投資人滿意度）中的后面幾個度都沒有意義。

　　Q6：公司的科技數(shù)字化建設(shè)的投入&效果在快遞行業(yè)中是什么水平？科技應(yīng)助力業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)化、資源配置智能化，但為什么去年一季度只有順豐業(yè)績失控？在去年逐季修復(fù)的過程中，科技又發(fā)揮了什么樣的作用？

　　答：順豐一貫重視并積極投入公司的各項智慧物流建設(shè)，在數(shù)字化建設(shè)上，我們主要分為大網(wǎng)數(shù)字化、供應(yīng)鏈數(shù)字化和管理數(shù)字化三個方面。

　　大網(wǎng)數(shù)字化包括四網(wǎng)融通，針對物流各環(huán)節(jié)營運以及物流產(chǎn)品管理及營銷相關(guān)的數(shù)字化建設(shè)；供應(yīng)鏈數(shù)字化主要圍繞行業(yè)解決方案去建設(shè)全鏈路智慧供應(yīng)鏈解決方案；管理數(shù)字化主要圍繞順豐內(nèi)部的包括人財物在內(nèi)的職能管理體系，開展基于數(shù)字化能力建設(shè)的全面升級。

　　關(guān)于大網(wǎng)數(shù)字化，針對收轉(zhuǎn)運派各環(huán)節(jié)進(jìn)行深度數(shù)智化升級，在末端環(huán)節(jié)，我們已經(jīng)實現(xiàn)依據(jù)各具體派送區(qū)域內(nèi)的前置件量預(yù)測、派送難度、小哥自身排班偏好以及個人能力，通過系統(tǒng)直接分配小哥收派區(qū)域，輸出收派路徑規(guī)劃，進(jìn)行最優(yōu)的末端資源配置，保障服務(wù)時效及體驗。

　　此外，在收轉(zhuǎn)運派各環(huán)節(jié)，通過系統(tǒng)化算法模型，智能化動態(tài)管控環(huán)節(jié)間的資源與需求的動態(tài)匹配，為時效保障奠定基礎(chǔ)。

　　同時，我們通過視覺計算等 AI 能力對于車輛裝載，違規(guī)拋扔，車輛調(diào)度等做技術(shù)支持。此外，我們也在積探索例如數(shù)字孿生、數(shù)據(jù)生態(tài)等方向在行業(yè)具體場景中深度落地的可能性，把握核心技術(shù)對于未來行業(yè)場景的衍生機(jī)遇。

　　關(guān)于去年業(yè)績逐季修復(fù)，我們從數(shù)智化管理建設(shè)的角度做了復(fù)盤。過去一段時間，科技的建設(shè)核心圍繞著精細(xì)化管理去做運營資源的管理，提升核心資源投入產(chǎn)能，以及支持集團(tuán)的營運的變革。

　　這里也包含四網(wǎng)融通以及各環(huán)節(jié)關(guān)聯(lián)系統(tǒng)的底盤打通，并且通過有效的資源規(guī)劃和調(diào)度實現(xiàn)全面的線上對接，減少資源的重復(fù)投入，提高資源的利用率。

　　最后，關(guān)于智控系統(tǒng)，從經(jīng)營數(shù)字化的角度來講，是加強(qiáng)建設(shè)智能化的管理工具，包括大數(shù)據(jù)建模、AI 算法的應(yīng)用，為集團(tuán)的投入管理、風(fēng)險控制、成本控制以及經(jīng)營決策等方面，提供有效的科技支撐，提升公司經(jīng)營的智能化的管理水平，致力于實現(xiàn)集團(tuán)經(jīng)營的健康發(fā)展。

　　Q7：想請教一個供應(yīng)鏈方面的問題，公司之前多次提到數(shù)字化供應(yīng)鏈發(fā)展是公司重要拓展方向，我們也看到公司之前收購了敦豪和新夏暉，但近期感到公司數(shù)字化供應(yīng)鏈布局腳步有所放緩，想請問是基于什么考量？以及公司關(guān)于這方面中長期的發(fā)展規(guī)劃是？

　　答：首先，數(shù)字化供應(yīng)鏈?zhǔn)枪镜膽?zhàn)略核心板塊，定位很清晰，我們是希望它能可持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　第二，因為它跟所服務(wù)的對象行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)度比較高，我們也在密切關(guān)注上游行業(yè)的一些動態(tài)和變化。今天談到了一些變化，包括未來的全球化趨勢和區(qū)域化趨勢，我們國內(nèi)供應(yīng)鏈體系的變化及未來東南亞地區(qū)的布局，所以數(shù)字化供應(yīng)鏈端到端未來的外延會擴(kuò)大，不是簡單的國內(nèi)從一個生產(chǎn)制造端到消費者端，未來更多是向區(qū)域化、全球化的方向去發(fā)展。另一方面，它的數(shù)字化的含量會越來越高，系統(tǒng)方面的要求會越來越高。

　　第三，它的集約化程度越來越來越高，要求我們在管理資源和能力、專家資源方面，把體系內(nèi)資源的集中度做得更高。例如，在幾個新興行業(yè)里面，生物制藥、3C、新能源汽車等行業(yè)都有大量的增長機(jī)會。我們目前內(nèi)部的資源儲備相對來說不足，存在相對分散使用的情況。

　　所以端到端供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€堅定不移的方向，它的外延和深度要做更多的優(yōu)化和調(diào)整，要把我們的管理資源和專家資源集中使用。在這幾個方面，我們是在發(fā)展中去做更好的優(yōu)化和調(diào)整，放緩是肯定不存在的，一定會加快去發(fā)展，在發(fā)展中做更多的優(yōu)化舉措。

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