從去年底申通快遞借殼艾西迪，到剛剛圓通速遞欲借殼大楊創(chuàng)世上市，百世物流又傳出消息擬融資7億美元籌備IPO,快遞業(yè)進入資本競速時代。加上蘇寧云商此前數(shù)次再融資用于物流體系建設(shè)，整個快遞行業(yè)開始從跑馬圈地進入到精細化經(jīng)營時代。

　　依附于電子商務(wù)的狂飆突進，快遞行業(yè)在過去十年迎來黃金發(fā)展期，中國十分落后的物流行業(yè)在2014年首次突破100億件，一舉超過美國成為世界第一。2015年中國的快遞量更是超過了200億件，并以50%的增長速度拉開與國際物流巨頭的差距。

　　不管是從增長速度，還是從時間節(jié)點來看，中國快遞業(yè)務(wù)量增速與電商網(wǎng)購額增速基本趨同，這一點已經(jīng)毋庸置疑，但不同的是，快遞量增速自2012年起超越電商網(wǎng)購，近幾年增速差逐漸擴大，則十分值得研究。

　　這個問題很容易找到答案，那就是雖然電商網(wǎng)購額增速呈現(xiàn)下降趨勢，但是隨著全國快遞網(wǎng)絡(luò)建立的逐步完善，快遞業(yè)已經(jīng)不僅僅滿足于電商網(wǎng)購需求，而是真的成為國民經(jīng)濟的動脈，在各個領(lǐng)域發(fā)揮著重要的作用。比如過去兩年十分火爆的O2O領(lǐng)域，沒有高效迅速的快遞網(wǎng)絡(luò)，O2O是幾乎不可能實現(xiàn)的。

　　快遞業(yè)另一個標(biāo)志性的事件是，電商企業(yè)也早已加入其中，逐漸替代傳統(tǒng)快遞配送成為電商網(wǎng)購配送的主流。比如京東自建的物流系統(tǒng)，蘇寧自建的快遞配送系統(tǒng)，以及阿里巴巴構(gòu)建的菜鳥第四方物流。

　　以蘇寧為例，作為A股市場的上市公司，過去幾年數(shù)次融資用于物流倉儲建設(shè)，從其非常透明的信息可以看到，去年年中的物流倉儲面積已經(jīng)達到450萬平方米，是京東的兩倍，是傳統(tǒng)快遞公司的數(shù)倍。

　　當(dāng)然，這些寡頭們的物流高速發(fā)展也得益于其寡頭地位，隨處可以看到的政府公開信息顯示，張近東密集與地方黨政一把手會談，蘇寧到當(dāng)?shù)赝顿Y，政府則以優(yōu)惠的物流土地作為回報。

　　最近的一次是，本周末到湖南省，省委書記和省長均與張近東進行了會談，并簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，當(dāng)?shù)攸h報報道稱未來蘇寧要在湖南投資400億元，涉及到大量蘇寧廣場及物流土地。

　　馬云同樣看到了物流的重要性，除了發(fā)揮自己的優(yōu)勢搭建一個第四方物流平臺菜鳥，也親自參與到物流的建設(shè)中，有很多人沒有注意到，去年8月份阿里巴巴戰(zhàn)略入股蘇寧，投資的283億元中，有將近100億元是用于物流體系建設(shè)，這是上市公司公告的公開信息。

　　蘇寧、阿里們非常清楚，哪怕現(xiàn)在的物流能力已經(jīng)遠遠超過了電商網(wǎng)購的需求，但這是布局未來的戰(zhàn)略性舉措，掌握了物流系統(tǒng)才是真的掌握了國民經(jīng)濟的動脈，因為物流已經(jīng)滲透到各行各業(yè)、每個人的生活中。

　　我們已經(jīng)看到大量的制造企業(yè)對物流的需求，迫切需要降低在原材料、成品方面的倉儲配送成本，他們甚至與蘇寧這樣的渠道商合作，建立了倉配一體化系統(tǒng)。比如，你很難想象做裝修的金螳螂跟蘇寧能有什么交集，實際上他們最近剛剛在蘇州簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，蘇寧利用自己倉儲物流體系，幫助金螳螂存放、配送裝飾材料。

　　同時，近幾年隨著電子商務(wù)、手機網(wǎng)購等消費方式的普及，以及O2O線上線下加速融合、倉配一體化業(yè)務(wù)推廣和電商企業(yè)渠道下沉，落地配、社區(qū)配送等服務(wù)加速發(fā)展，同城快遞增速自2012年起超過異地快遞，2015年同城配送與異地配送的增速差高達16個百分點。

　　同城配送對時間的要求之高，標(biāo)志著快遞業(yè)的效率已經(jīng)得到了極大的提升，能夠佐證這一結(jié)論的另一個證據(jù)是快遞平均單價的下滑。數(shù)據(jù)顯示，2015年快遞平均單價為13.5元，同比下降8.9%。

　　我們分析，快遞單價在過去幾年一直處于下降態(tài)勢，主要原因：一方面由于異地件占主導(dǎo)，而因電商網(wǎng)購的快速增長異地件中，單價較低的電商件占比較大，另一方面也由于主要快遞企業(yè)為加快占據(jù)市場份額而采用價格競爭以價換量。

　　隨著人工成本的急劇攀升，快遞業(yè)的暴利時代已經(jīng)結(jié)束，但是寡頭們對快遞價格的打壓仍未停止。一方面，"三通一達"為了應(yīng)對快遞成本上升，而持續(xù)進行提價，自2016年1月在全國范圍每單業(yè)務(wù)價格上漲0.5-1元。另一方面，巨頭們?yōu)榱诵Q食傳統(tǒng)快遞的市場份額，則在不提價的基礎(chǔ)上，提升運營效率，擠壓傳統(tǒng)快遞的生存空間。

　　比如，蘇寧推出的2小時急速達，在全國195個城市覆蓋，并完全免費，這簡直要了傳統(tǒng)快遞的親命。就算是電商自營物流也表示吃不消，京東去年年底將3小時極速達升級成2小時，但是價格也從49元每單漲到99元每單。

　　由此，我們看到快遞業(yè)的格局已經(jīng)發(fā)生變化，在快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋率已達較高水平，但利潤空間壓縮、單票毛利持續(xù)下降的背景下，從價格競爭到聯(lián)合提價，再到時效競速，一定程度上顯示行業(yè)競爭已經(jīng)從原來野蠻擴展的量變，轉(zhuǎn)向提升附加值的質(zhì)變。

　　其實，分析到這里，我們就很容易理解，為什么這么多快遞公司要急于上市，IPO已經(jīng)來不及，而要借殼上市，因為他們的戰(zhàn)略縱深遠不及蘇寧、京東們，后者可以通過快遞虧損來搶占市場份額，而快遞公司則難以招架，急需通過資本運作來補充血液，或者引入更多社會資本抵御這一波凌厲的攻勢。

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