處在雙11快遞業(yè)務(wù)量爆發(fā)的關(guān)口，快遞市場(chǎng)一波未平一波又起。前有通達(dá)系“封殺”極兔，后有順豐老板王衛(wèi)身價(jià)超越李嘉誠(chéng)，成為香港新首富。

　　10月30日，京東物流對(duì)外宣布擴(kuò)招1.5萬(wàn)一線員工來(lái)滿足雙11包裹配送需求，當(dāng)前員工規(guī)模已達(dá)20余萬(wàn)人。不久前，京東物流CEO王振輝還表示“在物流上，我們永遠(yuǎn)是乙方?！边@種語(yǔ)境，與近期“我是打工人”的爆梗異曲同工。

　　雖然只字未提訂單的事，但從被外界叫做“電商版順豐”，到剝離京東做物流公司，再到2020年8月升級(jí)為京東物流科技品牌，京東物流一步步更具開(kāi)放姿態(tài)。尤其在阿里分別持有圓通22.5%、申通14.6%、中通8.7%、韻達(dá)2%的股權(quán)，強(qiáng)化了內(nèi)部組織協(xié)同后，京東物流與菜鳥網(wǎng)絡(luò)已走向截然不同的AB面。

　　但京東物流的品牌升級(jí)戰(zhàn)略，卻與即將上市的螞蟻集團(tuán)的變革路徑（非業(yè)務(wù)形態(tài)）有很多相通之處。當(dāng)年支付寶能從傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)中開(kāi)鑿出一套信用體系，來(lái)服務(wù)淘寶電商體系的搭建；未來(lái)京東物流在快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，又能否實(shí)現(xiàn)向京東供應(yīng)鏈體系轉(zhuǎn)型，上市時(shí)受到追捧？

京東轉(zhuǎn)型，物流“脫軌”

　　自建物流投入是“無(wú)底洞”，對(duì)電商平臺(tái)尤為如此。2007年京東自建物流時(shí)，就有不少投資人反對(duì)，連馬云都不看好這樣的重資產(chǎn)模式，但是在劉強(qiáng)東執(zhí)意推動(dòng)下，最后京東物流因6：5一票之差的微弱優(yōu)勢(shì)艱難誕生。

　　京東之所以要自建物流，并非劉強(qiáng)東未卜先知，而是當(dāng)時(shí)京東以3C家電自營(yíng)業(yè)務(wù)起家，在交付上要保障良好體驗(yàn)與貨到付款的資金安全性，倒逼自建物流，把“命運(yùn)”的走向把握在自己手中。

　　當(dāng)時(shí)京東物流體系的首席規(guī)劃師是侯毅（現(xiàn)盒馬CEO），在他看來(lái)，物流效率才是零售企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。京東物流早期幾乎一心撲在建倉(cāng)庫(kù)、搭物流網(wǎng)絡(luò)上，既構(gòu)成了城市物流樞紐+多地中心倉(cāng)/衛(wèi)星倉(cāng)的大件物流網(wǎng)絡(luò)，也招聘快遞員，推出“211限時(shí)達(dá)”等配送服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，以及建立了亞洲一號(hào)智能倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目。

　　彼時(shí)，可以說(shuō)是京東物流及劉強(qiáng)東個(gè)人的高光時(shí)刻，但高光背后，危機(jī)也悄然逼近。

　　2016年，京東營(yíng)收增速首次低于50%，受商城訂單驅(qū)動(dòng)的物流也被迫降速運(yùn)行；順豐、通達(dá)系快遞公司接連上市，更讓京東融資難度增加。步步高創(chuàng)始人段永平曾說(shuō)，“不賺錢的生意多少營(yíng)業(yè)額都是沒(méi)用的。”長(zhǎng)期燒錢下，負(fù)債累累的京東背負(fù)著巨大的變現(xiàn)壓力。

　　此后京東物流開(kāi)始嘗試品牌化運(yùn)營(yíng)，對(duì)社會(huì)開(kāi)放，并在2017年正式剝離京東，成為獨(dú)立公司。這次戰(zhàn)略調(diào)整被王振輝視為一次“關(guān)系到整個(gè)京東集團(tuán)的生死決策”。因?yàn)楫?dāng)京東物流從賬務(wù)、組織甚至合作等層面與京東零售不再是從屬關(guān)系，也就意味著京東物流要自負(fù)盈虧，早日從成本中心變成利潤(rùn)中心。

　　更廣為人知的是2018年劉強(qiáng)東“取消快遞員底薪”的內(nèi)部信，他提到京東物流已虧損28億元，核心原因是外部單量太少，內(nèi)部成本太高。隨后京東物流主導(dǎo)的Big Boss機(jī)制試運(yùn)行，要打破“大鍋飯”，刺激快遞員從外部攬件。

　　從一個(gè)強(qiáng)耦合的組織變成積木化的組織，從大兵團(tuán)作戰(zhàn)到小股分散游擊，京東物流首席戰(zhàn)略官傅兵認(rèn)為，“最難的是近二十萬(wàn)人的認(rèn)知重建”。但是把經(jīng)營(yíng)權(quán)下放到業(yè)務(wù)單位后，快遞員隊(duì)伍更有動(dòng)力去發(fā)現(xiàn)電商包裹外的訂單，到2019年8月，京東物流首次實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　按照規(guī)劃，京東物流到2022年要達(dá)到千億營(yíng)收，且外部服務(wù)收入占比50%。對(duì)此，京東物流的打法是：一邊向下沉市場(chǎng)滲透，擴(kuò)大加盟制快遞眾郵網(wǎng)絡(luò)；二是品牌形象升級(jí)，向外輸出端對(duì)端供應(yīng)鏈服務(wù)方案。

　　2020年Q2財(cái)報(bào)顯示，京東物流收入約154億元，據(jù)增速推算，預(yù)計(jì)全年為600億元左右，其中外部收入占比已達(dá)到40%。尤其京喜在618期間日均訂單量超700萬(wàn)，帶動(dòng)京東物流六線城市配送訂單增幅反超一線城市1.5倍，這將使整個(gè)京東連接到更多新消費(fèi)人群。

　　從給京東商城打工，到為整個(gè)社會(huì)打工，京東物流與內(nèi)部“脫軌”的同時(shí)，也在與更大的市場(chǎng)接軌。

用“螞蟻”視角看京東物流

　　京東物流成立至今，極力讓自己區(qū)別于跑腿的快遞公司。其開(kāi)放業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人唐偉表示，“京東物流越來(lái)越清楚要從銷售驅(qū)動(dòng)變成產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)?！倍a(chǎn)品就是包括智能倉(cāng)儲(chǔ)在內(nèi)的，覆蓋全渠道的京東物流供應(yīng)鏈服務(wù)體系。

　　鯨商通過(guò)以下四個(gè)維度剖析，或許能幫你理解京東物流升級(jí)品牌，發(fā)力供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)：

　　品牌定位上，京東剝離物流，升級(jí)為科技品牌的過(guò)程，其實(shí)與當(dāng)初阿里剝離螞蟻后的三度更名殊途同歸。

　　螞蟻從電子商務(wù)公司到螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)，再到螞蟻集團(tuán)，為更突出重點(diǎn)，馬云還把金融科技這個(gè)表述改成科技金融。京東物流把自己定位“乙方”，與螞蟻扮演行業(yè)服務(wù)者的形象趨同，也朝著這樣的方向演變，打著科技股概念，對(duì)其未來(lái)融資上市更為有利。

　　組織架構(gòu)上，京東物流為拓展區(qū)域業(yè)務(wù)頻繁調(diào)整，由運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，王振輝把業(yè)務(wù)按照全國(guó)7大區(qū)域、8個(gè)前臺(tái)和7個(gè)中后臺(tái)的形式進(jìn)行布局，并以波音首架超遠(yuǎn)程客機(jī)的代號(hào)命名為“夢(mèng)想787”?；蛟S他正在設(shè)想一個(gè)融合B端與C端，打通線上和線下，直連工廠、倉(cāng)儲(chǔ)到寄件，甚至跨越國(guó)界的京東物流鏈路。

　　業(yè)務(wù)邏輯上，由于快遞公司的價(jià)格戰(zhàn)，順豐與三通一達(dá)今年在平均單票收入上已下降20%-30%，但各自業(yè)務(wù)量實(shí)現(xiàn)了超15%的上漲。而京東物流擴(kuò)大外部收入，既要從性價(jià)比、服務(wù)體驗(yàn)上搶單，還要延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，用技術(shù)撬動(dòng)物流資源，及供應(yīng)鏈金融范疇的合作。

　　目前，京東物流推出的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，已服務(wù)超20萬(wàn)商家，SKU超600萬(wàn)，包括京東零售上的第三方商家、頭部品牌方、網(wǎng)易嚴(yán)選、拼多多、快手和抖音等。物流網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)做起來(lái)，履約成本降低，庫(kù)存周轉(zhuǎn)賬期縮短，與京東數(shù)科的協(xié)同變現(xiàn)能力也會(huì)進(jìn)一步提升。

　　服務(wù)場(chǎng)景上，順豐、通達(dá)系快遞公司的特點(diǎn)是機(jī)場(chǎng)、網(wǎng)點(diǎn)業(yè)態(tài)豐富，而京東物流的特點(diǎn)是業(yè)務(wù)廣、一體化智能倉(cāng)配效率高。

　　京東物流提供快遞、冷鏈、跨境、同城眾包、云倉(cāng)、端對(duì)端供應(yīng)鏈管理，以及疫情期間建立的應(yīng)急物資調(diào)配等綜合服務(wù)，這給京東物流帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)是：相比順豐、通達(dá)系，京東物流擁有的物流數(shù)據(jù)使其更容易測(cè)算出商家或個(gè)人的收入等級(jí)、寄件偏好和需求變化。

　　此外，京東物流針對(duì)5G智能技術(shù)、自動(dòng)化物流場(chǎng)景的探索，與阿里菜鳥/達(dá)摩院無(wú)人配送、亞馬遜Prime Air及智能物流項(xiàng)目目標(biāo)一致。

　　單看數(shù)字，京東運(yùn)營(yíng)倉(cāng)庫(kù)數(shù)量達(dá)到750個(gè)，總面積1800萬(wàn)㎡，10月28日啟用的鄭州亞洲一號(hào)分揀中心日均可處理100萬(wàn)單，京東自營(yíng)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至34天。正是技術(shù)驅(qū)動(dòng)效率提升，京東在618和雙11訂單峰值階段，仍能保證全國(guó)90%的區(qū)縣91%的貨物都實(shí)現(xiàn)24小時(shí)內(nèi)送達(dá)。

　　行業(yè)視角看，金融加速的是支付效率，物流縮短的是流通鏈路。本質(zhì)上都是減少社會(huì)運(yùn)營(yíng)成本。過(guò)去低價(jià)、規(guī)模常被快遞公司掛在嘴邊，現(xiàn)在頭部物流/快遞企業(yè)依靠技術(shù)、數(shù)據(jù)和服務(wù)構(gòu)建的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)，可能是未來(lái)利潤(rùn)爆發(fā)的關(guān)鍵點(diǎn)。

　　螞蟻用區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈金融及無(wú)抵押信貸體系，為商家和消費(fèi)者帶來(lái)了支付場(chǎng)景的增值服務(wù)，而京東物流布局的供應(yīng)鏈生態(tài)和智能倉(cāng)群，可能會(huì)改變將來(lái)物流場(chǎng)景的運(yùn)作方式。不過(guò)由于長(zhǎng)期虧損，也讓京東物流的前景蒙上一層陰霾。

科技”王牌“能否帶動(dòng)估值？

　　2020年，京東旗下“即時(shí)零售第一股”達(dá)達(dá)、估值近2000億元的京東數(shù)科和京東健康等先后啟動(dòng)或完成上市進(jìn)程。此前京東物流也多次傳出要赴港上市，目標(biāo)估值300億美元，但從交易規(guī)模和變現(xiàn)壓力判斷，京東物流上市或許不會(huì)一帆風(fēng)順。

　　6月18日京東在港二次上市，招股書中就提到“從電商公司轉(zhuǎn)型以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)服務(wù)公司”，核心是對(duì)外輸出自身多年積累的物流、倉(cāng)儲(chǔ)、配送的能力，所以京東物流直接影響到京東未來(lái)轉(zhuǎn)型的成敗。

　　近年來(lái)，京東物流的主攻方向就是擴(kuò)大訂單規(guī)模，先是搭建家電品類等大件物流網(wǎng)絡(luò)，之后面向社會(huì)開(kāi)放物流平臺(tái)，吸引第三方商家和工廠貨物入網(wǎng)，以及聚焦下沉市場(chǎng)，承接社交電商京喜激增的業(yè)務(wù)量。

　　3月京東物流旗下加盟制為主的眾郵快遞，已擁有180余個(gè)分撥中心，三方協(xié)作網(wǎng)點(diǎn)上萬(wàn)家，實(shí)現(xiàn)全國(guó)99%的四級(jí)地址覆蓋。

　　不過(guò)京東物流的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)還是可能遇到諸多風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，京東物流的日均訂單量應(yīng)該在2000-3000萬(wàn)單，且大部分來(lái)自京東零售體系。

　　今年6月，京東日活用戶數(shù)同比增長(zhǎng)40%，用戶規(guī)模達(dá)到4億多，但是在與阿里、拼多多的競(jìng)爭(zhēng)中，京東GMV增速和人均年消費(fèi)金額（2019年約為5761元）同比增速正在放緩，這意味著內(nèi)部物流訂單供給量臨近天花板，并且包裹數(shù)和客單價(jià)的每一次增長(zhǎng)背后，其投入的運(yùn)營(yíng)成本都會(huì)更高。

　　外單業(yè)務(wù)上，京東物流面臨菜鳥網(wǎng)絡(luò)、順豐、通達(dá)系和極兔等玩家的沖擊，《前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人》數(shù)據(jù)顯示，中高端快遞市場(chǎng)順豐占有率約59%，時(shí)效件、供應(yīng)鏈等新業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，而京東物流在全貨機(jī)、快遞員數(shù)量方面并不及順豐。

　　低端快遞市場(chǎng)上，當(dāng)前圓通、申通、中通和韻達(dá)的日均訂單量分別約為2700萬(wàn)、4200萬(wàn)、5000萬(wàn)和3500萬(wàn)，極兔快遞主要服務(wù)拼多多商家，日均訂單量約800萬(wàn)，都在搶占快遞市場(chǎng)份額，尤其低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)讓行業(yè)深陷泥潭。

　　一位從業(yè)者認(rèn)為，這甚至可以稱作“價(jià)格屠殺”。韻達(dá)9月經(jīng)營(yíng)快報(bào)顯示，每份快件單價(jià)收入僅2.15元，同比下降31.3%；圓通這兩個(gè)指標(biāo)分別是2.18元和20.38%；申通是2.18元和22.7%；順豐快件單票收入為18.47元，同比下降15.2%，京東快遞自然也不能幸免。

　　同時(shí)有機(jī)構(gòu)調(diào)研指出，由于產(chǎn)品定價(jià)偏高，京東物流第三方商家使用過(guò)京東純配（快遞+快運(yùn)）服務(wù)后，僅有20%的商家有意采用倉(cāng)配一體化服務(wù)。這表明現(xiàn)階段中小商家不僅對(duì)增值服務(wù)的價(jià)格敏感，而且倉(cāng)配管理意識(shí)還有待培育。

　　積極層面是，京東物流雖然倉(cāng)儲(chǔ)、配送等成本占比較高，但隨著物流網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)大，京東履約費(fèi)用率已穩(wěn)定在7%以內(nèi)，2020年Q2毛利率為14.2%的正常水平，C端良好的服務(wù)體驗(yàn)也形成了用戶粘性。

　　京東物流快遞產(chǎn)品群負(fù)責(zé)人樊軍表示，“京東物流的一體化供應(yīng)鏈?zhǔn)怯袡C(jī)的整體。只要有足夠的貨量，就能讓快遞末端與上游相互補(bǔ)充，甚至可以不用倉(cāng)來(lái)調(diào)配?！?

　　當(dāng)京東把自營(yíng)物流變成供應(yīng)鏈杠桿或一個(gè)場(chǎng)景入口，有望通過(guò)開(kāi)放和5G智能技術(shù)，繼續(xù)降低物流履約費(fèi)用和邊際成本，并實(shí)現(xiàn)更多元的變現(xiàn)模式。只是想學(xué)螞蟻，從300億美金到3000多億美金（螞蟻估值）的估值邊界，拖住京東物流的還是訂單規(guī)模。

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