隨著順豐日前一紙公告，將旗下豐網(wǎng)速運(yùn)11.8億賣給極兔，中國電商快遞的市場格局再生變數(shù)。

　　近期，記者梳理已上市的8家快遞公司2022年業(yè)績報(bào)告發(fā)現(xiàn)，得益于電商消費(fèi)需求持續(xù)推高快遞業(yè)務(wù)量，疊加單票經(jīng)濟(jì)效益改善，2022年，七家企業(yè)的盈利狀況同比明顯向好，一改往年“增收不增利”的局面。同時(shí)，快遞市場集中度繼續(xù)趨高，除了京東物流與德邦，六大上市公司份額已達(dá)86%，行業(yè)二三名排位競爭激烈，圓通、申通的增速不容小覷。

　　國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，今年我國快遞業(yè)務(wù)量達(dá)400億件，比2019年達(dá)到400億件提前了128天，比2022年提前了24天。2023年以來，快遞業(yè)整體呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，業(yè)務(wù)量增速逐月提速向好，僅用4個(gè)多月就完成400億件，折射出我國居民消費(fèi)信心增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的積極信號。

中國重汽輕卡 統(tǒng)帥 156馬力 4X2 4.15米 單排廂式輕卡(ZZ5047XXYG3315F144) 品牌 | 車系 | 配置 | 圖片 | 經(jīng)銷商 報(bào)價(jià): 13.1萬 詢底價(jià)

　　安信交運(yùn)研究分析稱，隨著行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢明確，惡性價(jià)格博弈不再，預(yù)計(jì)2023年快遞物流行業(yè)價(jià)格以穩(wěn)為主、低烈度競爭為輔。2023年或?yàn)榭爝f行業(yè)格局分化之年。頭部企業(yè)仍能靠產(chǎn)品與服務(wù)獲得份額提升，盈利穩(wěn)健增長；落后企業(yè)持續(xù)面臨壓力，關(guān)注潛在的管理改善、降本兌現(xiàn)情況，或存在修復(fù)彈性機(jī)會。

順豐、京東物流收入遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平

　　2022年，全國快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成10566.7億元，同比增長2.3%。從各家收入上來看，順豐、京東物流憑借其多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展形成的綜合物流生態(tài)圈，取得遠(yuǎn)高于行業(yè)的收入水平，2022年分別實(shí)現(xiàn)營收2674.90億元、1374億元，同比分別增長29.11%、31.2%。

　　受益于收入質(zhì)量提高，以及精益化成本管控舉措，2020~2022年，順豐新業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，從28.2%、38%提升至48.8%。作為增長最迅速的業(yè)務(wù)，2022年度，順豐的供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)因合并嘉里物流，收入規(guī)模得以擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)不含稅營業(yè)收入878.7億元，同比增長124.1%，在總營收中占比達(dá)到32.8%。據(jù)順豐高管透露，順豐的非快遞業(yè)務(wù)占比已過半，“綜合物流供應(yīng)商的服務(wù)定位能夠使得公司更好地穿越周期和外部不確定性。”

　　從收入構(gòu)成來看，京東物流的營收主要來源于一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年，京東物流一體化供應(yīng)鏈客戶收入達(dá)774億元，占總收入56%，主要受外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)（近8萬家）和單客戶平均收入（達(dá)36.5萬元）持續(xù)增長拉動。據(jù)悉，在外部一體化供應(yīng)鏈客戶收入中，年收入貢獻(xiàn)超千萬的客戶收入占比已過半。

　　受益于快遞單價(jià)回升疊加業(yè)務(wù)量增長，2022年，A股幾家加盟制快遞企業(yè)的收入都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，尤以申通的收入增長最明顯。

　　記者了解到，正加速趕超的申通在2022年全面啟動“三年百億”產(chǎn)能提升項(xiàng)目，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，顯著好轉(zhuǎn)的定價(jià)能力及快速增長的業(yè)務(wù)量使得公司規(guī)模效益逐步釋放，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入336.71 億元，同比增長33.32%，收入增幅領(lǐng)銜行業(yè)水平。

　　此外，圓通的單票價(jià)格漲幅高達(dá)14.6%，顯著高于同行水平，帶動營收同比增長18.57%至535.39億元。中通的單票價(jià)格上升8.1%，主要由于包裹量增長以及由市場前端定價(jià)趨穩(wěn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，帶動核心快遞服務(wù)收入增長18.3%。

　　在七家企業(yè)收入普漲的情況下，百世則出現(xiàn)了下滑——2022年收入為77.441億元，同比下滑幅度達(dá)32%，主要因百世優(yōu)貨UCargo業(yè)務(wù)線縮減以及貨運(yùn)和全球業(yè)務(wù)量的下降，拖累收入。據(jù)悉，報(bào)告期內(nèi)，百世將其優(yōu)貨業(yè)務(wù)與貨運(yùn)業(yè)務(wù)做合并，若不包括優(yōu)貨業(yè)務(wù)，百世貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入下降10.7%。同期，百世國際服務(wù)收入同比下降23.2%，主要因包裹數(shù)量減少。

　　百世集團(tuán)董事長兼CEO周韶寧表示，東南亞的市場環(huán)境極具挑戰(zhàn)性，除了疫情對跨境活動的限制外，寬松的疫情控制政策將消費(fèi)從線上轉(zhuǎn)移到線下，一些主要的電子商務(wù)平臺減少了對第三方物流服務(wù)的依賴，給全球業(yè)務(wù)帶來了額外的挑戰(zhàn)?！半S著第四季度邊境的開放，我們立即調(diào)整了戰(zhàn)略并重新調(diào)整了我們的組織，以應(yīng)對不斷變化的東南亞市場?！彼岬?，百世國際的收入預(yù)計(jì)在今年增長40%，盈利能力和現(xiàn)金流將得到大幅改善。

　　值得一提的是，在“通達(dá)系”中，除了百世（中國快遞業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)讓給極兔），其他加盟制快遞公司的快遞服務(wù)收入都占據(jù)總收入9成左右的比重。記者注意到，申通、韻達(dá)對快遞服務(wù)的聚焦度或是依賴度最高，該項(xiàng)收入占總收入分別達(dá)96.8%、94.78%。相比而言，中通的快遞服務(wù)占總收入90%，此外還有貨運(yùn)代理服務(wù)、物料銷售、其他等；圓通的國內(nèi)時(shí)效產(chǎn)品+國際快遞及包裹服務(wù)收入占總收入的86%，還有倉儲、貨代、航空、增值業(yè)務(wù)等，反映出企業(yè)向綜合供應(yīng)鏈物流服務(wù)拓展的趨勢愈發(fā)明顯。

六大快遞市占率達(dá)86% 圓通業(yè)務(wù)量反超韻達(dá)

　　受疫情持續(xù)性影響，加上外在經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲軟，2022年國內(nèi)物流行業(yè)面臨需求有限和成本上升等多重壓力，行業(yè)全年完成快遞業(yè)務(wù)量1105.8億件，同比增長2.1%，低于去年預(yù)期。在此背景下，中通全年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量244億（日均近6685萬），增量21億件，同比增長9.4%，市場份額擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)至22.1%，依然位于行業(yè)第一。

　　同期，韻達(dá)、圓通、申通的日均業(yè)務(wù)量分別為4824萬、4788萬、3547萬，分列行業(yè)第二、第三、第四位，二三之間差距正不斷縮小——記者監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，2022年8月至今年3月，圓通的月度業(yè)務(wù)量已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月超過了韻達(dá)，有望于今年反超成為行業(yè)第二。申通則通過在2022年實(shí)施82個(gè)產(chǎn)能提升項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)年度市占創(chuàng)上市7年來新高，達(dá)到11.71%。

　　隨著社會物流需求恢復(fù)增長，今年2月以來，幾大企業(yè)的快遞業(yè)務(wù)量幾乎均保持雙位數(shù)增長。中通高管在3月份舉行的財(cái)報(bào)電話會上透露，近期中通的單日業(yè)務(wù)量沖擊到8500萬~9000萬，今年的目標(biāo)是市場份額是在原來基礎(chǔ)上提升至少1.5個(gè)百分點(diǎn)。日前，申通快遞總裁王文彬在申通快遞客戶開放日上表示，去年申通的巔峰產(chǎn)能（日常單量水平）達(dá)到5000萬單，今年預(yù)估可達(dá)5500萬單，希望未來三年在經(jīng)濟(jì)型快遞里面，申通單量能夠做到前三，時(shí)效和質(zhì)量都能夠在第一梯隊(duì)。

　　另外值得關(guān)注的是，順豐與“通達(dá)系”的差距正逐年縮小。2022年，順豐控股業(yè)務(wù)量達(dá)到111.4億票，同比增加5.5%，市場份額提升至10.07%。據(jù)財(cái)報(bào)介紹，直播、短視頻等新消費(fèi)平臺崛起，以及電商退換貨對時(shí)效需求的提升，都構(gòu)成了順豐業(yè)務(wù)增長的亮點(diǎn)。

　　“公司時(shí)效件產(chǎn)品全年件量增速跑贏行業(yè)，其中消費(fèi)類件量占比提升到52%，服裝鞋帽、美妝、食品生鮮等都展現(xiàn)出強(qiáng)勁的消費(fèi)活力。”順豐高管在投資者關(guān)系活動中提到，時(shí)效件中工業(yè)及其他類的件量占比提升到21%，在中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的背景下，精密儀器、半導(dǎo)體、新能源、汽車配件、光學(xué)光電等新興領(lǐng)域的供應(yīng)鏈需求預(yù)計(jì)會保持較強(qiáng)的增長動能。

　　根據(jù)各家披露的業(yè)務(wù)量，記者測算發(fā)現(xiàn)，截至2022年底，“通達(dá)系+極兔”的市場份額提升至約76%。除了京東物流與德邦，6家上市物流企業(yè)份額已達(dá)到86%，其中TOP3（中通、韻達(dá)、圓通）的份額就已接近53%。隨著極兔先后收購百世快遞中國區(qū)業(yè)務(wù)以及順豐旗下豐網(wǎng)，快遞市場集中度進(jìn)一步提高，市場趨向整合。

　　去年印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃》明確指出，鼓勵物流企業(yè)通過兼并重組、聯(lián)盟合作等方式進(jìn)行資源優(yōu)化整合，引導(dǎo)中小微物流企業(yè)發(fā)掘細(xì)分市場需求，做精做專、創(chuàng)新服務(wù)，增強(qiáng)專業(yè)化市場競爭力，同時(shí)持續(xù)規(guī)范物流市場運(yùn)行秩序，完善市場退出機(jī)制，有效引導(dǎo)過剩物流能力退出，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)快遞物流服務(wù)供給。有分析指出，在市場發(fā)展與政策引導(dǎo)雙重驅(qū)動下，快遞行業(yè)市場份額未來將繼續(xù)向優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)集中。

7家快遞盈利狀況改善 中通連續(xù)兩年賺得最多

　　隨著我國快遞產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展通道，遏制快遞行業(yè)惡意競爭、規(guī)范市場公平競爭秩序成為行業(yè)“主旋律”，單一“價(jià)格戰(zhàn)”競爭模式基本結(jié)束。梳理各家企業(yè)財(cái)報(bào)不難看出，旗幟鮮明反對“內(nèi)卷”、產(chǎn)品分類、服務(wù)分層、高質(zhì)量發(fā)展，既要增量也要增潤，已成為頭部企業(yè)發(fā)展的共識。快遞企業(yè)由惡性價(jià)格競爭轉(zhuǎn)向服務(wù)競爭、價(jià)值競爭、產(chǎn)品力競爭，并直接在業(yè)績方面顯現(xiàn)出成效。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近幾年，頭部快遞企業(yè)的盈利狀況趨向改善：2020年有半數(shù)的上市快遞企業(yè)出現(xiàn)凈利負(fù)增長。2021年在8家上市快遞企業(yè)中，2家企業(yè)虧損，4家企業(yè)出現(xiàn)凈利負(fù)增長。到了2022年，雖然仍有2家企業(yè)虧損，但除了百世，其他企業(yè)的盈利水平都同比正向增長。

　　從歸母凈利來看，2022年，中通的盈利水平仍然位列行業(yè)第一，實(shí)現(xiàn)凈利潤66.59億元，同比增長41.6%，連續(xù)第二年超越順豐，成為“最會賺錢的快遞公司”，主要得益于轉(zhuǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)數(shù)字化工具的廣泛使用提升了效率，以及單票經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)改善。從單票水平可以看出，在加盟制快遞公司的單票收入普遍增長的背景下，中通2022年的單票毛利約0.37元，高于同行水平。

　　中通首席財(cái)務(wù)官顏惠萍稱，“我們核心快遞業(yè)務(wù)單票收入同比上漲一毛，增長8.1%，有效抵銷了燃油成本上漲及業(yè)務(wù)量增長放緩所致的單位成本2.4%或2分錢的上漲。我們現(xiàn)有的轉(zhuǎn)運(yùn)平臺有能力支撐更大規(guī)模的業(yè)務(wù)體量?！?

　　2022年，順豐取得歸屬于上市公司股東的凈利潤61.74億元，同比增加44.62%；扣非后凈利潤53.37億元，同比增加190.97%。據(jù)介紹，盈利水平同比明顯改善，得益于合并嘉里物流2022全年業(yè)績，增加了公司的整體利潤。

　　從凈利增幅來看，德邦與申通在2022年均取得了超過100%的增長。其中，德邦取得歸母凈利潤6.49億，創(chuàng)近四年新高。記者留意到，德邦盈利之所以增長顯著，一方面來源于精細(xì)化管理，帶來各環(huán)節(jié)人效的穩(wěn)步提升，在推動營收增長的同時(shí)降低了總營業(yè)成本；另一方面因2021年德邦該指標(biāo)基數(shù)較低，僅盈利1.43億元，主要因轉(zhuǎn)型大件快遞以來，業(yè)務(wù)量較低、中轉(zhuǎn)及末端效能利用不飽和，而2022年，這一情況得到一定程度改善。

　　韻達(dá)股份副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)謝萬濤在韻達(dá)股份近期的“可轉(zhuǎn)債”申購路演上談到，基于對行業(yè)發(fā)展環(huán)境變化的判斷、廣大消費(fèi)者日益增長的多元化快遞需求、電商平臺出于提高客戶黏性的考慮而推出的專項(xiàng)快遞服務(wù)等綜合因素考慮，預(yù)計(jì)2023年不太會出現(xiàn)較大幅度的行業(yè)價(jià)格波動，快遞行業(yè)基于產(chǎn)品分層、服務(wù)競爭而邁向高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)成為新的發(fā)展趨勢。

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