官宣四個(gè)多月后，京東物流收購(gòu)德邦股份終于將正式進(jìn)入交割階段。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，兩家公司融合進(jìn)度緩慢，導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)了一些配合的好時(shí)機(jī)。

　　7月22日晚間，德邦股份（603056.SH）發(fā)布《德邦物流股份有限公司關(guān)于要約收購(gòu)事項(xiàng)的進(jìn)展公告》，內(nèi)容顯示，宿遷京東卓風(fēng)企業(yè)管理有限公司（下稱(chēng)“京東卓風(fēng)”）間接控股股東JD Logistics,Inc.已于2022年7月21日召開(kāi)股東大會(huì)審議通過(guò)收購(gòu)交易相關(guān)事項(xiàng)，京東卓風(fēng)控股股東京東物流供應(yīng)鏈有限公司已于2022年7月21日作出股東決定批準(zhǔn)收購(gòu)交易相關(guān)事項(xiàng)。

　　這意味著京東物流收購(gòu)德邦股份將正式進(jìn)入交割階段，而此時(shí)距離雙方對(duì)外公布收購(gòu)事項(xiàng)已經(jīng)過(guò)去4個(gè)多月。

　　截至今日收盤(pán)，德邦股份股價(jià)報(bào)13.21元/股，已經(jīng)跌回到收購(gòu)消息公布前的水平，相比3月份22.25元/股的高點(diǎn)，已經(jīng)跌去約40%。

將正式進(jìn)入交割階段

　　今年3月，德邦股份正式對(duì)外宣布與京東物流的股權(quán)變動(dòng)及要約收購(gòu)事宜。具體的收購(gòu)方式是，京東集團(tuán)控制的京東卓風(fēng)通過(guò)受讓德邦控股總股本99.9870%的股份，從而實(shí)現(xiàn)間接控制德邦控股所持有的上市公司66.4965%股份。同時(shí)，雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作，將在快遞快運(yùn)、跨境、倉(cāng)儲(chǔ)與供應(yīng)鏈等領(lǐng)域展開(kāi)深度合作，但保持品牌和團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

　　根據(jù)德邦股份3月12日披露的要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要，本次要約收購(gòu)期限共計(jì)30個(gè)自然日，但出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外，具體起止日期另行公告。

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　　但在隨后的四個(gè)月時(shí)間里，外界并未看到這起收購(gòu)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。直到7月11日德邦股份披露的進(jìn)展公告顯示，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件的要求，本次交易尚需履行京東卓風(fēng)內(nèi)部審議批準(zhǔn)程序，因此京東卓風(fēng)無(wú)法自德邦股份披露前次《德邦物流股份有限公司關(guān)于要約收購(gòu)事項(xiàng)的進(jìn)展公告》之日起30日內(nèi)公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)。

　　快遞物流專(zhuān)家趙小敏近日向記者表示，本來(lái)這起收購(gòu)最大的障礙應(yīng)該是國(guó)家反壟斷局，但反壟斷局已經(jīng)批了兩個(gè)月了，從緩慢的進(jìn)度來(lái)看，雙方在配合度上存在問(wèn)題。

　　根據(jù)德邦股份兩個(gè)月前發(fā)布的公告，京東卓風(fēng)在5月份就已收到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局作出的《經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查不實(shí)施進(jìn)一步審查決定書(shū)》。

　　直至近日這起收購(gòu)終于將進(jìn)入下一個(gè)階段。7月20日，德邦股份2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于豁免公司董事、高級(jí)管理人員自愿性股份限售承諾的議案》以及《關(guān)于豁免公司實(shí)際控制人自愿性股份限售承諾的議案》，獲得超99%股東的同意票；隨后7月21日京東物流召開(kāi)的“京東物流收購(gòu)德邦股份的決議案”股東特別大會(huì)決議獲順利通過(guò)，這也意味著雙方將正式進(jìn)入交割階段。

股價(jià)距高點(diǎn)累跌約40%

　　此次收購(gòu)官宣之時(shí)，對(duì)于兩家公司的結(jié)合，外界大多聲音是持看好的態(tài)度，京東物流長(zhǎng)期深耕一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，在數(shù)智化升級(jí)、供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用、商流洞察等方面具有強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，德邦股份在快遞快運(yùn)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)也將進(jìn)一步提升京東物流一體化供應(yīng)鏈效能。

　　在3月12日官宣之前，德邦股份曾發(fā)布三次停牌公告，而在停牌之前，德邦股份在2月23日至25日三個(gè)交易日內(nèi)，累計(jì)漲幅就接近20%。復(fù)牌之后，德邦股份曾一度連收4個(gè)漲停板，其股價(jià)在3月持續(xù)上漲，并在3月28日達(dá)到22.25元/股的高點(diǎn)。

　　不過(guò)，在隨后的半個(gè)月時(shí)間里，德邦股份股價(jià)快速下跌，最近三個(gè)月時(shí)間里，其股價(jià)保持在13元至14元左右的水平。

　　“對(duì)于這一類(lèi)收購(gòu)，在時(shí)間點(diǎn)方面，宜早不宜遲，若董事會(huì)沒(méi)有變動(dòng)，高管也沒(méi)法調(diào)整，京東物流的很多想法就沒(méi)辦法落地，這樣既對(duì)德邦不利，對(duì)京東物流在市場(chǎng)上的期待值也會(huì)有所下降，”趙小敏對(duì)記者表示，“本來(lái)“618”是雙方打配合的好時(shí)機(jī)，但是錯(cuò)過(guò)了，雙方接下來(lái)在暑假期間能不能打好配合也充滿(mǎn)了懸念。”

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