4月26日晚，圓通速遞及韻達(dá)股份發(fā)布了2022年一季度報(bào)告以及2021年度報(bào)告。

　　報(bào)告顯示，圓通速遞2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收451.55億元，同比增長(zhǎng)29.36%；歸母凈利潤(rùn)21.03億元，同比增長(zhǎng)19.06%；業(yè)務(wù)完成量165.43億件，同比增長(zhǎng)30.79%，超行業(yè)總體增長(zhǎng)水平，市占率進(jìn)一步升至15.28%。

　　2021年，單票收入/成本/毛利同比-0.6/+0.1/-11.2%至2.26/2.13/0.13元，單票核心盈利同比下降17%至0.08元。

　　韻達(dá)股份2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入417.29億元，同比提高24.56%；歸母凈利潤(rùn)14.77億元，同比增長(zhǎng)5.15%；快遞業(yè)務(wù)量完成快遞服務(wù)184.02億件，同比增速達(dá)30.10%，依舊保持高速增長(zhǎng)；市場(chǎng)份額達(dá)16.99%，行業(yè)排名穩(wěn)居第二。

　　單票收入/成本/毛利同比下降4.3/3.8/8.7%至2.27/2.06/0.21元，單票核心盈利同比下降24%至0.06元。

利潤(rùn)修復(fù)，追求高質(zhì)量的利潤(rùn)成為行業(yè)共識(shí)

　　從2021年開始，在政策的對(duì)快遞行業(yè)的高壓監(jiān)管之下，惡性價(jià)格戰(zhàn)得到遏制，單票價(jià)格持續(xù)回升。分季度來(lái)看，到目前為止，頭部企業(yè)的單票價(jià)格從2021年二季度開始，呈現(xiàn)連續(xù)上升的態(tài)勢(shì)。2021年，公司快遞產(chǎn)品單票收入/成本/毛利同比-0.6/+0.1/-11.2%至2.26/2.13/0.13元，單票核心盈利同比下降17%至0.08元（不含稅收返還、圓通航空及圓通國(guó)際）；過去，快遞企業(yè)通過降價(jià)搶奪市占率，甚至不顧犧牲利潤(rùn)，行業(yè)從上到下都叫苦不迭，而在政策的強(qiáng)監(jiān)管下，低價(jià)手段失效，頭部企業(yè)也逐漸通過在價(jià)格與業(yè)務(wù)量之間的平衡，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。

市占率承壓，韻達(dá)如何破局？

　　關(guān)于快遞江湖“龍二”的競(jìng)爭(zhēng)，韻達(dá)圓通可謂膠著。從2021年的市占率表現(xiàn)來(lái)看，韻達(dá)依舊保持第二，達(dá)16.99%，較去年同期微漲0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　在價(jià)格戰(zhàn)休戰(zhàn)后，對(duì)比中通、圓通有別于去年的明顯轉(zhuǎn)好的業(yè)績(jī)，韻達(dá)在營(yíng)收方面呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)，但凈利潤(rùn)卻起色不大。

　　據(jù)2021年報(bào)數(shù)據(jù)，韻達(dá)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~29.89億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)55.9%，不僅遠(yuǎn)高于直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還創(chuàng)下了歷史新高。從市值來(lái)看，韻達(dá)目前市值422.64億元，落后圓通579.25億元。

　　對(duì)于韻達(dá)而言，“求穩(wěn)”似乎不再適合目前的競(jìng)爭(zhēng)格局，圓通的“猛追”，對(duì)韻達(dá)龍二的地位極具威脅。

　　從龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)布局來(lái)看，在快遞主業(yè)企穩(wěn)的同時(shí)，在物流科技、跨境物流、國(guó)際業(yè)務(wù)、倉(cāng)配一體化等方面，一級(jí)梯隊(duì)的企業(yè)已經(jīng)開始在做業(yè)務(wù)的謀劃與協(xié)同，試圖通過拓展綜合業(yè)務(wù)的規(guī)模、路徑，強(qiáng)化物流底盤。

　　另外，快遞行業(yè)兼并、重組時(shí)有發(fā)生，前有極兔收購(gòu)百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，后有京東物流收購(gòu)德邦66.49%股份，通過資本換取優(yōu)質(zhì)資源完整自身物流版圖。

　　從資本市場(chǎng)來(lái)看，投資者也希望看到在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局之下，老玩家的新動(dòng)作以提振對(duì)企業(yè)的信心。

　　面對(duì)圓通的追擊，韻達(dá)需要通過戰(zhàn)略創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方式，打破現(xiàn)有的發(fā)展定式，才有更多的機(jī)會(huì)翻盤，坐穩(wěn)龍二位置。

內(nèi)外雙修，圓通能否率先突圍？

　　今年一月，在圓通舉行2021年度工作總結(jié)暨2022年工作部署會(huì)議上，董事長(zhǎng)喻渭蛟指出，新一年里，圓通要狠抓“分公司全面標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化”這“一號(hào)工程”，注重“科技引領(lǐng)”。圓通近幾年在“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的投入巨大，這也讓圓通在收入、利潤(rùn)、時(shí)效等關(guān)鍵指標(biāo)不斷向好的同時(shí)，核心成本一直于不斷下降狀態(tài)。

　　據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2021年，公司人均效能同比提升近12%，單票中心操作成本0.30元，較去年同期下降0.01元。伴隨著公司運(yùn)能成本管控精細(xì)深化，2021年，圓通單票運(yùn)輸成本為0.50元，而去年該數(shù)值為0.51元。此外，圓通在攬派、轉(zhuǎn)運(yùn)時(shí)長(zhǎng)方面持續(xù)下降，2021年全程時(shí)長(zhǎng)同比縮短超6小時(shí)。

　　除了持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，圓通也在不斷推進(jìn)國(guó)際與航空業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　在國(guó)際與航空業(yè)務(wù)方面，2021年，圓通國(guó)際板塊實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.45億元。圓通以成為2022年杭州亞運(yùn)會(huì)官方物流服務(wù)贊助商為契機(jī)，深化國(guó)際發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)推出快遞“出?！惫こ獭Ｘ?cái)報(bào)顯示，2021年圓通航空實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.73億元，同比增長(zhǎng)26.25%。另外，截至報(bào)告期末，公司自有航空機(jī)隊(duì)數(shù)量10架，其中波音757-200共6架，波音737-300共4架，運(yùn)行的國(guó)際航線范圍已基本覆蓋亞洲主要區(qū)域。圓通速遞國(guó)際已覆蓋越南、新加坡、馬來(lái)西亞、南美等國(guó)家和地區(qū)，運(yùn)用自建、加盟、合資、合作或收購(gòu)等多種方式拓展國(guó)際快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成了包含全球特快、國(guó)際經(jīng)濟(jì)快遞、電商小包專線等多元化國(guó)際快遞產(chǎn)品體系。

　　值得一提的是，圓通在近期提出國(guó)際供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)國(guó)際、航空業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)、融合發(fā)展，圓通表示，2022年在國(guó)際供應(yīng)鏈方面，將聚焦電子行業(yè)并形成行業(yè)供應(yīng)鏈解決方案，通過與小米、vivo等頭部消費(fèi)電子企業(yè)戰(zhàn)略合作以及與中航信等企業(yè)的深度聯(lián)合，形成圓通國(guó)際供應(yīng)鏈核心能力。

　　可以說(shuō)，2021年是圓通貫徹戰(zhàn)略的一年，通過持續(xù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品分層，改善成本與客戶結(jié)構(gòu)，雖然在市占率上沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但不論從財(cái)務(wù)指標(biāo)亦或是業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，圓通的增長(zhǎng)力都極為強(qiáng)勁。

　　2021開始，快遞行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，沒有惡性價(jià)格戰(zhàn)的壓力，企業(yè)將有更多空間改善服務(wù)及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲得業(yè)績(jī)與利潤(rùn)的雙贏，迎來(lái)新一輪的價(jià)值提升。

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