4月26日晚，圓通速遞及韻達股份發(fā)布了2022年一季度報告以及2021年度報告。

　　報告顯示，圓通速遞2021年實現(xiàn)營收451.55億元，同比增長29.36%；歸母凈利潤21.03億元，同比增長19.06%；業(yè)務(wù)完成量165.43億件，同比增長30.79%，超行業(yè)總體增長水平，市占率進一步升至15.28%。

　　2021年，單票收入/成本/毛利同比-0.6/+0.1/-11.2%至2.26/2.13/0.13元，單票核心盈利同比下降17%至0.08元。

　　韻達股份2021年實現(xiàn)營業(yè)收入417.29億元，同比提高24.56%；歸母凈利潤14.77億元，同比增長5.15%；快遞業(yè)務(wù)量完成快遞服務(wù)184.02億件，同比增速達30.10%，依舊保持高速增長；市場份額達16.99%，行業(yè)排名穩(wěn)居第二。

　　單票收入/成本/毛利同比下降4.3/3.8/8.7%至2.27/2.06/0.21元，單票核心盈利同比下降24%至0.06元。

利潤修復(fù)，追求高質(zhì)量的利潤成為行業(yè)共識

　　從2021年開始，在政策的對快遞行業(yè)的高壓監(jiān)管之下，惡性價格戰(zhàn)得到遏制，單票價格持續(xù)回升。分季度來看，到目前為止，頭部企業(yè)的單票價格從2021年二季度開始，呈現(xiàn)連續(xù)上升的態(tài)勢。2021年，公司快遞產(chǎn)品單票收入/成本/毛利同比-0.6/+0.1/-11.2%至2.26/2.13/0.13元，單票核心盈利同比下降17%至0.08元（不含稅收返還、圓通航空及圓通國際）；過去，快遞企業(yè)通過降價搶奪市占率，甚至不顧犧牲利潤，行業(yè)從上到下都叫苦不迭，而在政策的強監(jiān)管下，低價手段失效，頭部企業(yè)也逐漸通過在價格與業(yè)務(wù)量之間的平衡，實現(xiàn)利潤的高質(zhì)量增長。

市占率承壓，韻達如何破局？

　　關(guān)于快遞江湖“龍二”的競爭，韻達圓通可謂膠著。從2021年的市占率表現(xiàn)來看，韻達依舊保持第二，達16.99%，較去年同期微漲0.02個百分點。

　　在價格戰(zhàn)休戰(zhàn)后，對比中通、圓通有別于去年的明顯轉(zhuǎn)好的業(yè)績，韻達在營收方面呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的態(tài)勢，但凈利潤卻起色不大。

　　據(jù)2021年報數(shù)據(jù)，韻達經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29.89億元，資產(chǎn)負債率高達55.9%，不僅遠高于直接競爭對手，還創(chuàng)下了歷史新高。從市值來看，韻達目前市值422.64億元，落后圓通579.25億元。

　　對于韻達而言，“求穩(wěn)”似乎不再適合目前的競爭格局，圓通的“猛追”，對韻達龍二的地位極具威脅。

　　從龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)布局來看，在快遞主業(yè)企穩(wěn)的同時，在物流科技、跨境物流、國際業(yè)務(wù)、倉配一體化等方面，一級梯隊的企業(yè)已經(jīng)開始在做業(yè)務(wù)的謀劃與協(xié)同，試圖通過拓展綜合業(yè)務(wù)的規(guī)模、路徑，強化物流底盤。

　　另外，快遞行業(yè)兼并、重組時有發(fā)生，前有極兔收購百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，后有京東物流收購德邦66.49%股份，通過資本換取優(yōu)質(zhì)資源完整自身物流版圖。

　　從資本市場來看，投資者也希望看到在當(dāng)前競爭格局之下，老玩家的新動作以提振對企業(yè)的信心。

　　面對圓通的追擊，韻達需要通過戰(zhàn)略創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方式，打破現(xiàn)有的發(fā)展定式，才有更多的機會翻盤，坐穩(wěn)龍二位置。

內(nèi)外雙修，圓通能否率先突圍？

　　今年一月，在圓通舉行2021年度工作總結(jié)暨2022年工作部署會議上，董事長喻渭蛟指出，新一年里，圓通要狠抓“分公司全面標準化、數(shù)字化”這“一號工程”，注重“科技引領(lǐng)”。圓通近幾年在“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的投入巨大，這也讓圓通在收入、利潤、時效等關(guān)鍵指標不斷向好的同時，核心成本一直于不斷下降狀態(tài)。

　　據(jù)財報顯示，2021年，公司人均效能同比提升近12%，單票中心操作成本0.30元，較去年同期下降0.01元。伴隨著公司運能成本管控精細深化，2021年，圓通單票運輸成本為0.50元，而去年該數(shù)值為0.51元。此外，圓通在攬派、轉(zhuǎn)運時長方面持續(xù)下降，2021年全程時長同比縮短超6小時。

　　除了持續(xù)推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，圓通也在不斷推進國際與航空業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　在國際與航空業(yè)務(wù)方面，2021年，圓通國際板塊實現(xiàn)歸母凈利潤1.45億元。圓通以成為2022年杭州亞運會官方物流服務(wù)贊助商為契機，深化國際發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)推出快遞“出海”工程。財報顯示，2021年圓通航空實現(xiàn)歸母凈利潤2.73億元，同比增長26.25%。另外，截至報告期末，公司自有航空機隊數(shù)量10架，其中波音757-200共6架，波音737-300共4架，運行的國際航線范圍已基本覆蓋亞洲主要區(qū)域。圓通速遞國際已覆蓋越南、新加坡、馬來西亞、南美等國家和地區(qū)，運用自建、加盟、合資、合作或收購等多種方式拓展國際快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成了包含全球特快、國際經(jīng)濟快遞、電商小包專線等多元化國際快遞產(chǎn)品體系。

　　值得一提的是，圓通在近期提出國際供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)板塊，實現(xiàn)國際、航空業(yè)務(wù)聯(lián)動、融合發(fā)展，圓通表示，2022年在國際供應(yīng)鏈方面，將聚焦電子行業(yè)并形成行業(yè)供應(yīng)鏈解決方案，通過與小米、vivo等頭部消費電子企業(yè)戰(zhàn)略合作以及與中航信等企業(yè)的深度聯(lián)合，形成圓通國際供應(yīng)鏈核心能力。

　　可以說，2021年是圓通貫徹戰(zhàn)略的一年，通過持續(xù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品分層，改善成本與客戶結(jié)構(gòu)，雖然在市占率上沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但不論從財務(wù)指標亦或是業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，圓通的增長力都極為強勁。

　　2021開始，快遞行業(yè)已經(jīng)進入高質(zhì)量發(fā)展階段，沒有惡性價格戰(zhàn)的壓力，企業(yè)將有更多空間改善服務(wù)及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲得業(yè)績與利潤的雙贏，迎來新一輪的價值提升。

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