11月17日，志象網獲悉，極兔速遞（下稱極兔）已完成C1輪融資，金額為17.35億美元（110億人民幣），投后估值達197.7億美元（近1300億人民幣）。據(jù)《晚點LatePost》報道，2021年4月，極兔完成18億美元融資，投后估值78億美元。半年時間左右，極兔的估值增長過百億美元。

　　一份內部文件顯示，總部位于紐約的D1Capital領投極兔的本輪融資，投資額為5.676億美元。此外，博裕資本、淡馬錫、紅杉資本等也跟進本輪投資。在完成C1輪融資后，極兔的上市之路也將啟程。按照極兔與投資人達成的協(xié)議，極兔最晚須于2026年3月1日前上市，且IPO融資額不得低于10億美元。短期而言，2022年12月31日之前，極兔估值須達到250億美元。

　　從當前的全球資本行情來看，能夠獲得巨額融資實屬不易。由于新冠疫情的持續(xù)影響，中美關系的不確定性加大等因素導致國內，國際資本更加謹慎。企業(yè)上市融資變的更加困難，極兔能在這種形勢下融入巨額資金，足見其雄厚的融資實力。另外本輪領投和跟投的資本方都是手握重金，帶有方向性的，足見國內，國際資本對極兔的看好。

　　目前國內國際快遞物流行業(yè)面臨前所未有的歷史戰(zhàn)略機遇期，行業(yè)處于由大變強的階段。在此階段，行業(yè)也會由單純的價格競爭向產能競爭，服務能力競爭過渡。兼并重組是這個階段發(fā)展的重要手段。市場逐漸會淘汰實力不濟的快遞企業(yè)，倒推市場份額向有實力的快遞企業(yè)集中。

　　2021年可謂極兔的急速擴張之年，市值猛漲，大動作不斷。從2021年3月，極兔憑借一己之力改變國內競爭格局，日均業(yè)務量穩(wěn)定在2000萬單以上，迫使三通一達，百世等物流企業(yè)嚴陣以待。10月29日，極兔更進一步，與百世集團簽訂收購協(xié)議，以68億元人民幣的價格收購了百世集團國內快遞業(yè)務。而這筆交易將通過現(xiàn)金的形式進行，這也意味著在2022年第一季度，極兔將向百世集團支付39億元（合6億美元）的現(xiàn)金。

　　從此次交易可以看出，僅在國內起網不足兩年的極兔迅速成長，不僅實力雄厚，而且敢打敢拼。其實并購百世國內快遞業(yè)務，不僅耗資巨大，而且還面臨非常大的操作面的風險挑戰(zhàn)。

　　從百世三季報也可以看出，百世目前的快遞業(yè)務處于虧損狀態(tài)，今年前三季度已經虧了近17億了，預計全年虧損額估計會超過20億元。此次交易的成交價是68億元，但是實際上可能需要準備100億以上才能確保本次交易順利交接。極兔的本輪融資剛好是在110億（人民幣）左右，除了分批付給百世集團的這68億（有部分是通過股票交易）剩下的資金需要用于接下來的產能（轉運中心，運輸線路，運輸車輛，加盟商，人員）重組和升級。這也為接下來的操作奠定了比較好的資金基礎。從過往的兼并重組的交易過程來看，很多失敗的原因就是資金出了問題，導致網絡停擺。

　　極兔收購百世很重要的一個原因是百世的業(yè)務量。今年以來國家監(jiān)管層面出手干預快遞行業(yè)惡性競爭，在金華義烏地區(qū)對擾亂市場秩序的行為給予嚴厲的行政處罰。這就導致以低價獲取市場份額的方法不能持續(xù)，也間接“封殺”了極兔的成長空間。本次收購百世國內快遞業(yè)務，正是迅速做大規(guī)模最直接有效的方法。極兔去年起網到今年已經燒掉了100多億，其實算起來，通過兼并重組來獲取快速成長也不失為一種好方法。

　　百世快遞目前的業(yè)務量大概為日均2300萬單，市場份額大概在7%左右。如果能夠成功收購，極兔的業(yè)務量將會升至日均4000萬單。市場份額大概會提升至15%左右，僅次于中通快遞、韻達股份和圓通速遞，一舉進入國內快遞業(yè)的第一梯隊。當然本次交易如果能夠順利交接才算達成這個結果。極兔將面臨比較大的操作層面的風險挑戰(zhàn)。

　　從短期來看最大的挑戰(zhàn)來自于，明年一季度實際交接之后極兔還能否維持其現(xiàn)有的服務品質。百世快遞在近些年的發(fā)展還是有很多可圈可點的方面。品牌認知也已經深入客戶和消費者。無論是采用雙品牌運作還是并網運行都會對極兔的運營管理帶來極大的挑戰(zhàn)，稍有不慎，可能就會面臨服務品質下降的風險。從目前市場的反應來看，很多客戶和消費者對百世的品牌認知度要高于對極兔的品牌認知度。如果品質出現(xiàn)問題，很有可能會造成客戶流失的風險，也就是說原有的百世客戶可能會選擇其他品牌快遞。

　　從中長期來看，能否扭虧為盈是極兔所要面臨的第二大挑戰(zhàn)。從目前極兔的發(fā)展勢頭來看，不僅在國內國際，快遞行業(yè)，快運零擔領域，迅速做大是不太考慮盈虧的。在一個中高速增長的行業(yè)里想要迅速做起來，就是要敢于投資，不計盈虧。但是隨著行業(yè)的日趨成熟和國家監(jiān)管越來越嚴，行業(yè)由大變強的大背景，極兔還是要在做大規(guī)模的同時兼顧效益。收購百世快遞之后，極兔的業(yè)務量規(guī)模會迅速擴大，以目前百世的虧損幅度來看，再疊加極兔本身的盈虧情況，短期內虧損面難以扭轉。從中長期看是對極兔的巨大挑戰(zhàn)。

　　本次百億融資無疑對極兔的飛速發(fā)展加滿了“油”，更是顯示出在國內，國際資本遇冷，快遞物流領域仍然是被廣泛看好的行業(yè)。極兔正是在這個背景下投下重注把握機遇，實現(xiàn)快速發(fā)展。

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