7月7日,韻達(dá)股份封上漲停板。
韻達(dá)今天漲停了。7月7日,韻達(dá)股份開盤報(bào)13.35元,截止10:05分,漲9.97%報(bào)14.45元,封上漲停板。截至收盤,韻達(dá)股份市值約為419億元。
值得注意的是,最近一個(gè)月內(nèi),韻達(dá)股份共計(jì)登上龍虎榜0次,表明韻達(dá)股份股性不活躍。對(duì)于韻達(dá)股份突然漲停的原因,多方表示尚不明晰,市場(chǎng)上也未傳來(lái)明顯的重大利好消息。
根據(jù)浙商證券7月7日發(fā)布的研報(bào),其上調(diào)韻達(dá)股份買入評(píng)級(jí),并預(yù)計(jì)韻達(dá)股份2021年歸母凈利潤(rùn)17.94億元,同比增長(zhǎng)27.73%。
公開資料顯示,目前,韻達(dá)股份日均業(yè)務(wù)量超5000萬(wàn)單,市場(chǎng)份額約為17.5%,穩(wěn)居行業(yè)前列。
浙商證券認(rèn)為,今年二季度以來(lái)價(jià)格降幅超預(yù)期改善,一方面政策端,4月份浙江省審議通過(guò)了《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例(草案)》要求快遞價(jià)格不得低于運(yùn)營(yíng)成本;另一方面數(shù)據(jù)段看,5月韻達(dá)票單價(jià)2.02元,同比微降0.98%,但考慮到去年同期疫情期間派費(fèi)收入增值稅減免,口徑有所差異,若剔除口徑差異單價(jià)或已持平。
同時(shí),隨著韻達(dá)股份快遞網(wǎng)絡(luò)及信息化投入的完備,規(guī)模效應(yīng)疊加網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶來(lái)了成本壁壘。從裝卸掃描(對(duì)應(yīng)外包成本管控)、干線運(yùn)輸(對(duì)應(yīng)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)優(yōu)化)、辦公租賃(對(duì)應(yīng)資產(chǎn)自持)等維度看,韻達(dá)相應(yīng)的對(duì)于車輛及廠房土地產(chǎn)能的補(bǔ)強(qiáng)已經(jīng)啟動(dòng),物業(yè)自持和車輛自營(yíng)加速推進(jìn)之下,未來(lái)單票快遞成本下降整體依然可期,惡性價(jià)格戰(zhàn)過(guò)后,低成本龍頭或?qū)⒃诹夹圆┺闹蝎@益。
浙商證券表示,市場(chǎng)對(duì)快遞行業(yè)的估值仍停留在利潤(rùn)錨階段,但行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)期間,利潤(rùn)并不是加盟制短期首要目標(biāo),利潤(rùn)錨階段性失效?!爱?dāng)前估值高度應(yīng)更多取決于未來(lái)壁壘深度,因此估值錨不妨脫離單純的利潤(rùn)估值體系,增加在規(guī)模角度的考量,更具前瞻視角?!?
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