6月9日上午，隨著一聲鑼響，東航物流以代碼“601156”登陸上海證券交易所，成為我國(guó)航空混改第一股。股票發(fā)行數(shù)量為1.588億股，發(fā)行價(jià)為15.77元，開盤價(jià)為18.92元，開盤一小時(shí)內(nèi)便收獲漲停。

　　這標(biāo)志著東航物流作為全國(guó)首批、民航首家混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)超預(yù)期完成“三步走”的“混改”路徑，正式成長(zhǎng)為一家公眾性公司；更標(biāo)志著東航集團(tuán)抓緊抓實(shí)國(guó)企改革三年行動(dòng)，以“混改”為突破口，成為首家實(shí)現(xiàn)航空客運(yùn)和航空物流兩項(xiàng)核心主業(yè)“雙上市”的國(guó)有大型航空運(yùn)輸集團(tuán)，在“十四五”開局之年，加快形成產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展新格局、構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)引領(lǐng)新優(yōu)勢(shì)。

　　東航物流此次上市的保薦機(jī)構(gòu)為中金公司。公司募資24.06億元，其中10.72億元用于浦東綜合航空物流中心建設(shè)，4.85億元用于全網(wǎng)貨站升級(jí)改造，4.47億元用于備用發(fā)動(dòng)機(jī)購置，4.01億元用于信息化升級(jí)及研發(fā)平臺(tái)建設(shè)。

　　據(jù)悉，東航物流控股股東系東航產(chǎn)投，實(shí)際控制人系東航集團(tuán)。截至招股說明書簽署日，東航產(chǎn)投持有公司45%股份；東航集團(tuán)持有東航產(chǎn)投100%股權(quán)，并通過東航產(chǎn)投間接持有公司45%股份。

業(yè)績(jī)穩(wěn)固上升

　　根據(jù)東航物流近期發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，東航物流2018年至2020年，營(yíng)收分別是108.86億元、112.96億元、151.11億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別是10.01億元、7.88億元、23.69億元。預(yù)計(jì)2021年上半年的營(yíng)收在87.4至106.8億元之間，同比增長(zhǎng)17%至43%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在14.2至17.4億元之間，同比增長(zhǎng)11%至36%。

　　另據(jù)2020年年報(bào)顯示，東航物流的主營(yíng)業(yè)務(wù)為全貨機(jī)運(yùn)輸、同業(yè)項(xiàng)目供應(yīng)鏈、客機(jī)腹艙運(yùn)輸-承包經(jīng)營(yíng)/客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)、貨站操作、跨境電商解決方案，占營(yíng)收比例分別為：34.94%、21.94%、16.81%、13.98%、5.6%。

　　從市場(chǎng)占有方面來看，東航物流在全國(guó)范圍內(nèi)共擁有17個(gè)自營(yíng)貨站，并覆蓋了12個(gè)機(jī)場(chǎng)。其中上海浦東機(jī)場(chǎng)和上海虹橋機(jī)場(chǎng)是東航物流的主基地，而上海浦東機(jī)場(chǎng)作為全球貨郵吞吐量第三大機(jī)場(chǎng)，2020貨郵吞吐量達(dá)368.7萬噸，占全國(guó)機(jī)場(chǎng)吞吐量約為23%。另外東航物流目前擁有9架全貨機(jī)、700余架東航系客機(jī)腹艙資源，運(yùn)輸能力通達(dá)全球175個(gè)國(guó)家的1150個(gè)目的地。

五年混改路

　　2016年9月，國(guó)家明確了首批混合所有制改革“6+1”試點(diǎn)名單，中國(guó)東方航空集團(tuán)有限公司旗下的東航物流憑借轉(zhuǎn)型成果，成為民航領(lǐng)域首家混改試點(diǎn)企業(yè)。按照國(guó)家“完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)、突出主業(yè)、提高效率”的混改總方針，東航物流確定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、改制上市的“三步走”混改方案，并積極穩(wěn)健地推進(jìn)改革進(jìn)程。

　　2016年11月，中國(guó)東方航空股份有限公司將所持有的東航物流100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東東航集團(tuán)下屬全資子公司東方航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司。東航物流從上市公司主體剝離，完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，為后續(xù)混改作出鋪墊；2017年6月，經(jīng)過多輪選擇和談判，東航物流順利完成增資擴(kuò)股，引入聯(lián)想控股、珠海普東物流、德邦股份、綠地金控、北京君聯(lián)五家非國(guó)有資本，同時(shí)引入核心員工持股平臺(tái)，在混改企業(yè)中率先實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。

　　在順利完成前兩步的基礎(chǔ)上，東航物流向改制上市發(fā)起沖刺。2018年12月，東航物流整體變更為股份有限公司，完成股份制改革。2019年6月，東航物流正式向證監(jiān)會(huì)提交上市申請(qǐng)，2021年3月11日通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核，5月7日獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)首次公開發(fā)行股票的批復(fù)，并于6月9日最終在上交所主板掛牌上市。自此，央企混改民航領(lǐng)域上市首單正式落地，“三步走”圓滿完成。

　　混改不僅促進(jìn)了體制機(jī)制的革新，也為東航物流業(yè)務(wù)的發(fā)展起到了推波助瀾的作用。借力混改，東航物流加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加大與股東方以及外部全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的整合和戰(zhàn)略協(xié)同。在“一個(gè)平臺(tái)，兩個(gè)服務(wù)提供商”的發(fā)展戰(zhàn)略框架下，東航物流逐步形成并確立了航空速運(yùn)、地面綜合服務(wù)和綜合物流解決方案三大主營(yíng)業(yè)務(wù)架構(gòu)。

　　截至2020年末，東航物流旗下中貨航擁有10架貨機(jī)和725架客機(jī)貨運(yùn)資源，依托天合聯(lián)盟、代碼共享與SPA協(xié)議，航線網(wǎng)絡(luò)通達(dá)全球170個(gè)國(guó)家的1,036個(gè)目的地。同時(shí)，在全國(guó)范圍內(nèi)擁有17個(gè)自營(yíng)貨站，覆蓋上海地區(qū)的7個(gè)自營(yíng)貨站，以及北京、昆明、西安、武漢、南京、濟(jì)南、青島、蘭州、合肥、太原等10個(gè)外地自營(yíng)貨站，構(gòu)建起布局全球的航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)體系。

　　“上市”不是混改的終點(diǎn)，而是進(jìn)一步深化改革的新起點(diǎn)。東航物流表示，將在深化改革、資本力量、戰(zhàn)略機(jī)遇的支持下，開啟新一輪創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)，將以規(guī)范的公司運(yùn)作，以持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展回報(bào)股東、回報(bào)客戶、回報(bào)社會(huì)。

　　東航集團(tuán)也表示，將堅(jiān)守主責(zé)主業(yè)，推進(jìn)布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以點(diǎn)帶面把改革向縱深推進(jìn)；隨著東航物流上市，東航集團(tuán)將按照國(guó)家“加強(qiáng)國(guó)際航空貨運(yùn)能力建設(shè)，培育一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代流通企業(yè)”“加快構(gòu)建國(guó)際物流供應(yīng)鏈體系”的部署要求，努力把東航物流打造成為一支媲美FedEx、UPS、DHL的國(guó)際化現(xiàn)代航空物流服務(wù)集成商。

　　與此同時(shí)，不斷增強(qiáng)精細(xì)化、高品質(zhì)物流服務(wù)供給能力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，助力國(guó)家構(gòu)建功能完善、布局合理、銜接順暢的航空貨運(yùn)設(shè)施布局和通達(dá)全球的航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)體系，更好服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民美好生活對(duì)現(xiàn)代化航空物流的需要。

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