6月9日上午，隨著一聲鑼響，東航物流以代碼“601156”登陸上海證券交易所，成為我國航空混改第一股。股票發(fā)行數(shù)量為1.588億股，發(fā)行價為15.77元，開盤價為18.92元，開盤一小時內(nèi)便收獲漲停。

　　這標志著東航物流作為全國首批、民航首家混合所有制改革試點企業(yè)超預期完成“三步走”的“混改”路徑，正式成長為一家公眾性公司；更標志著東航集團抓緊抓實國企改革三年行動，以“混改”為突破口，成為首家實現(xiàn)航空客運和航空物流兩項核心主業(yè)“雙上市”的國有大型航空運輸集團，在“十四五”開局之年，加快形成產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展新格局、構(gòu)建競爭引領新優(yōu)勢。

　　東航物流此次上市的保薦機構(gòu)為中金公司。公司募資24.06億元，其中10.72億元用于浦東綜合航空物流中心建設，4.85億元用于全網(wǎng)貨站升級改造，4.47億元用于備用發(fā)動機購置，4.01億元用于信息化升級及研發(fā)平臺建設。

　　據(jù)悉，東航物流控股股東系東航產(chǎn)投，實際控制人系東航集團。截至招股說明書簽署日，東航產(chǎn)投持有公司45%股份；東航集團持有東航產(chǎn)投100%股權，并通過東航產(chǎn)投間接持有公司45%股份。

業(yè)績穩(wěn)固上升

　　根據(jù)東航物流近期發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，東航物流2018年至2020年，營收分別是108.86億元、112.96億元、151.11億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別是10.01億元、7.88億元、23.69億元。預計2021年上半年的營收在87.4至106.8億元之間，同比增長17%至43%，歸屬于母公司的凈利潤預計在14.2至17.4億元之間，同比增長11%至36%。

　　另據(jù)2020年年報顯示，東航物流的主營業(yè)務為全貨機運輸、同業(yè)項目供應鏈、客機腹艙運輸-承包經(jīng)營/客機貨運業(yè)務、貨站操作、跨境電商解決方案，占營收比例分別為：34.94%、21.94%、16.81%、13.98%、5.6%。

　　從市場占有方面來看，東航物流在全國范圍內(nèi)共擁有17個自營貨站，并覆蓋了12個機場。其中上海浦東機場和上海虹橋機場是東航物流的主基地，而上海浦東機場作為全球貨郵吞吐量第三大機場，2020貨郵吞吐量達368.7萬噸，占全國機場吞吐量約為23%。另外東航物流目前擁有9架全貨機、700余架東航系客機腹艙資源，運輸能力通達全球175個國家的1150個目的地。

五年混改路

　　2016年9月，國家明確了首批混合所有制改革“6+1”試點名單，中國東方航空集團有限公司旗下的東航物流憑借轉(zhuǎn)型成果，成為民航領域首家混改試點企業(yè)。按照國家“完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率”的混改總方針，東航物流確定了股權轉(zhuǎn)讓、增資擴股、改制上市的“三步走”混改方案，并積極穩(wěn)健地推進改革進程。

　　2016年11月，中國東方航空股份有限公司將所持有的東航物流100%股權轉(zhuǎn)讓給控股股東東航集團下屬全資子公司東方航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司。東航物流從上市公司主體剝離，完成股權轉(zhuǎn)讓，為后續(xù)混改作出鋪墊；2017年6月，經(jīng)過多輪選擇和談判，東航物流順利完成增資擴股，引入聯(lián)想控股、珠海普東物流、德邦股份、綠地金控、北京君聯(lián)五家非國有資本，同時引入核心員工持股平臺，在混改企業(yè)中率先實現(xiàn)股權多元化。

　　在順利完成前兩步的基礎上，東航物流向改制上市發(fā)起沖刺。2018年12月，東航物流整體變更為股份有限公司，完成股份制改革。2019年6月，東航物流正式向證監(jiān)會提交上市申請，2021年3月11日通過證監(jiān)會發(fā)審會審核，5月7日獲得證監(jiān)會核準首次公開發(fā)行股票的批復，并于6月9日最終在上交所主板掛牌上市。自此，央企混改民航領域上市首單正式落地，“三步走”圓滿完成。

　　混改不僅促進了體制機制的革新，也為東航物流業(yè)務的發(fā)展起到了推波助瀾的作用。借力混改，東航物流加快業(yè)務轉(zhuǎn)型，加大與股東方以及外部全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務的整合和戰(zhàn)略協(xié)同。在“一個平臺，兩個服務提供商”的發(fā)展戰(zhàn)略框架下，東航物流逐步形成并確立了航空速運、地面綜合服務和綜合物流解決方案三大主營業(yè)務架構(gòu)。

　　截至2020年末，東航物流旗下中貨航擁有10架貨機和725架客機貨運資源，依托天合聯(lián)盟、代碼共享與SPA協(xié)議，航線網(wǎng)絡通達全球170個國家的1,036個目的地。同時，在全國范圍內(nèi)擁有17個自營貨站，覆蓋上海地區(qū)的7個自營貨站，以及北京、昆明、西安、武漢、南京、濟南、青島、蘭州、合肥、太原等10個外地自營貨站，構(gòu)建起布局全球的航空貨運網(wǎng)絡體系。

　　“上市”不是混改的終點，而是進一步深化改革的新起點。東航物流表示，將在深化改革、資本力量、戰(zhàn)略機遇的支持下，開啟新一輪創(chuàng)業(yè)成長，將以規(guī)范的公司運作，以持續(xù)、健康、穩(wěn)定的發(fā)展回報股東、回報客戶、回報社會。

　　東航集團也表示，將堅守主責主業(yè)，推進布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以點帶面把改革向縱深推進；隨著東航物流上市，東航集團將按照國家“加強國際航空貨運能力建設，培育一批具有全球競爭力的現(xiàn)代流通企業(yè)”“加快構(gòu)建國際物流供應鏈體系”的部署要求，努力把東航物流打造成為一支媲美FedEx、UPS、DHL的國際化現(xiàn)代航空物流服務集成商。

　　與此同時，不斷增強精細化、高品質(zhì)物流服務供給能力，提高市場競爭力，助力國家構(gòu)建功能完善、布局合理、銜接順暢的航空貨運設施布局和通達全球的航空貨運網(wǎng)絡體系，更好服務我國經(jīng)濟社會發(fā)展和人民美好生活對現(xiàn)代化航空物流的需要。

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