京東物流5月28日在香港上市估值分歧依然較大

2021-05-14 08:50:04

　　京東集團（09618）旗下京東物流已通過香港上市聆訊，據(jù)多個信息源顯示，京東物流計劃5月17日至21日招股，5月28日上市。截至目前，京東物流已在香港進行了10天上市前分析師路演。京東物流計劃發(fā)行10%股份，估值約350億美元（約2730億港元）。

　　官宣！京東物流IPO靜待敲鑼，2020年營收734億，虧損40億，5月正式掛牌交易，中國人壽和騰訊都有持股

　　京東物流成為一年內(nèi)第3家京東系公司在香港集資。京東物流早前傳出以400億美元（約3120億港元）目標估值，集資30億至40億美元（約233億至310億港元），但近期科網(wǎng)股表現(xiàn)回落，京東物流估值或面對壓力。

　　承銷團之一美林發(fā)表報告，給予估值介乎300億美元至454億美元（約2390億港元至4540億港元）。報告預料，今年至2022年財年盈利狀況（earning profile）不會在預期內(nèi)穩(wěn)定下來，最快2023年才扭虧為盈，主要因內(nèi)地海運裝箱物流（SCL）需求強勁帶動所致。

　　承銷團之一海通發(fā)表報告預料，以非國際財務(wù)報告準則計，今年全年凈虧損錄7.76億元人民幣，2022年達收支平衡（breakeven），并給予估值介乎424億至443億美元（約3286億港元至3433億港元）。

　　海通又指，2020年至2023財年外部收入復合年增長率達45%，超過總收入32.5%的復合年增長率。海通又認為，疫情影響今年全年的利潤（margin）收窄，但仍然預計京東物流毛利率及凈利潤率隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的增長及運營效率提高而進一步改善。

　　以較近期的融資，京東物流2018年私募融資25億美元時，公司當時估值約135億美元，較京東物流傳聞上市估值有明顯差距。

　　若市傳的京東物流集資40億美元作實，京東系近一年已通過IPO籌集近千億港元。

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