傳化系旗下重要骨干企業(yè)傳化物流近期資產(chǎn)版圖多有變更，其將武漢致遠(yuǎn)公路港等部分股權(quán)予以退出，包括以1.81億元價(jià)格將一全資子公司予以轉(zhuǎn)讓。

　　近日，有傳化智聯(lián)人士對(duì)新京報(bào)小編稱(chēng)，武漢致遠(yuǎn)公路港此前是傳化物流與武漢致遠(yuǎn)物流共同投資設(shè)立的，傳化主要是通過(guò)模式、技術(shù)、管理輸出運(yùn)營(yíng)模式，參與整個(gè)項(xiàng)目，退出是正常業(yè)務(wù)調(diào)整。

　　傳化物流據(jù)介紹是一家大型公路物流平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，在傳化系內(nèi)部地位重要。去年9月，工商銀行旗下債轉(zhuǎn)股平臺(tái)工銀投資以10億元增資傳化物流。然而，就在近期，傳化方面公告擬回購(gòu)工銀投資所持股份。

　　傳化智聯(lián)人士對(duì)小編稱(chēng)，公司主動(dòng)提前回購(gòu)工銀所持傳化物流股權(quán)，主要是出于降低資金成本考慮，依據(jù)《傳化物流集團(tuán)有限公司之股東協(xié)議》約定而主動(dòng)回購(gòu)，不存在工銀對(duì)公司提出盈利質(zhì)疑的情況。

　　傳化物流背后的傳化集團(tuán)為浙江大型民企，由徐傳化家族創(chuàng)建于1986年，目前掌門(mén)為集團(tuán)二代徐冠巨。傳化集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋化工、智能物流、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、科技城、金融投資等領(lǐng)域，旗下控股傳化智聯(lián)、新安股份兩家上市公司。

　　截至三季度末，傳化集團(tuán)資產(chǎn)總計(jì)683.10億元，負(fù)債合計(jì)427.07億元。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)新世紀(jì)資信在今年8月作出的傳化集團(tuán)跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，傳化集團(tuán)或面臨剛性債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張、即期償債壓力加大，公路港業(yè)務(wù)盈利能力弱、存在資金占用等風(fēng)險(xiǎn)。

　　小編注意到，為擴(kuò)展融資渠道，傳化集團(tuán)已于去年12月成立財(cái)務(wù)公司。

傳化物流版圖生變

　　近日，小編自工商資料獲悉，沈陽(yáng)傳化陸港物流有限公司(下稱(chēng)“沈陽(yáng)傳化陸港”)工商信息顯示，其發(fā)生投資人變更，原持股20%的股東沈陽(yáng)沈西物流有限公司退出，傳化物流集團(tuán)有限公司(“傳化物流”)持股比例上升成為全資股東。

　　沈陽(yáng)傳化陸港原由沈陽(yáng)沈西物流有限公司全資持有，后者股東為國(guó)正瑞和國(guó)瑾薇兩名自然人。2016年8月，傳化物流入股。傳化系上市公司傳化智聯(lián)(002010.SZ)2016年半年報(bào)披露，2016年8月12日，傳化物流與沈陽(yáng)沈西物流有限公司簽署了股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，約定傳化物流使用自有資金5840萬(wàn)元以現(xiàn)金方式收購(gòu)沈西物流持有的沈陽(yáng)傳化陸港的80%股權(quán)。

　　12月2日，傳化智聯(lián)公告稱(chēng)，同意傳化物流與青島盛世金澳商業(yè)管理有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，雙方約定將傳化物流所持濰坊傳化陸港物流有限公司(“項(xiàng)目公司”)100%的股權(quán)和傳化物流持有的項(xiàng)目公司全部債權(quán)轉(zhuǎn)讓給盛世金澳，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)為人民幣1.81億元。

　　傳化智聯(lián)就此次交易目的表示，濰坊傳化陸港物流有限公司是濰坊公路港的配套功能區(qū)，后者系上市公司全國(guó)公路港網(wǎng)絡(luò)在山東地區(qū)的節(jié)點(diǎn)之一。上市公司綜合考慮公路港網(wǎng)絡(luò)布局及業(yè)務(wù)需求的情況，引入具有當(dāng)?shù)嘏涮踪Y源及開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)能力的合作方，加快配套功能區(qū)的建設(shè)，從而與現(xiàn)有濰坊公路港協(xié)同發(fā)展，全面提升濰坊公路港的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　傳化智聯(lián)稱(chēng)，根據(jù)公司初步測(cè)算，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)收益約為9900.53萬(wàn)元；此次交易的實(shí)施，有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低公司的投資和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　至于交易對(duì)方青島盛世金澳商業(yè)管理有限公司，工商信息顯示其成立于今年8月，股東為張成福和李鋒兩名自然人。

　　今年10月，傳化物流還轉(zhuǎn)讓了其所持另一物流基地公司股權(quán)。

　　傳化智聯(lián)10月17日公告顯示，傳化物流與杭州漢盛控股集團(tuán)有限公司、杭州亙欣科技有限公司(后二者合稱(chēng)“乙方”)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，三方約定將傳化物流所持杭州富陽(yáng)傳化物流基地有限公司60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方，價(jià)格為人民幣1.59億元。

　　傳化智聯(lián)就上述交易的目的表示，由于杭州市富陽(yáng)區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，富陽(yáng)傳化公路港所在片區(qū)已納入政府拆遷規(guī)劃范圍，無(wú)法繼續(xù)發(fā)揮城市物流中心功能；考慮到公司與合作方對(duì)標(biāo)的公司未來(lái)發(fā)展定位存在差異，為進(jìn)一步提高公司經(jīng)營(yíng)效率，公司出售標(biāo)的公司股權(quán)，且交易作價(jià)已充分考慮了政府拆遷補(bǔ)償?shù)挠绊憽?

　　傳化智聯(lián)表示，根據(jù)公司初步測(cè)算，此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)收益約為1.296億元；公司在浙江省杭州、寧波、溫州、金華等地共運(yùn)營(yíng)公路港9個(gè)，已形成較為完整的網(wǎng)絡(luò)布局，此次交易不會(huì)影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)作。

　　工商信息顯示，10月22日，上述杭州富陽(yáng)傳化物流基地有限公司完成股權(quán)變更。

　　此外，武漢致遠(yuǎn)公路港物流有限公司工商信息顯示其于9月15日發(fā)生股權(quán)變更，原持股51%的股東傳化物流退出，新增股東湖北先飛達(dá)致遠(yuǎn)物流有限公司。該企業(yè)名稱(chēng)亦在9月15日由“武漢傳化致遠(yuǎn)公路港物流有限公司”變更為現(xiàn)名。

　　傳化智聯(lián)人士對(duì)小編表示，我們一方面在全國(guó)持續(xù)布局公路港，另一方面也在持續(xù)深化公路港的運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步匹配城市產(chǎn)業(yè)、行業(yè)規(guī)劃，促進(jìn)全網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展。所以有新增、有退出均屬正常情況。

傳化系的物流布局

　　傳化物流在傳化系內(nèi)部地位重要。據(jù)傳化集團(tuán)今年4月的發(fā)行文件介紹，傳化物流是一家集公路物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和“物流+互聯(lián)網(wǎng)++金融”服務(wù)于一體的大型公路物流平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，集團(tuán)的傳化網(wǎng)智能物流業(yè)務(wù)主要由傳化物流展開(kāi)。

　　據(jù)傳化智聯(lián)的披露，傳化物流2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.48億元，歸母凈利潤(rùn)為4.47億元；截至期末總資產(chǎn)為239.32億元，總負(fù)債為97.02億元。

　　2019年度，傳化物流實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150.70億元，歸母凈利潤(rùn)為10.13億元；截至期末總資產(chǎn)為232.76億元，總負(fù)債為94.39億元。

　　退出部分資產(chǎn)的同時(shí)，傳化物流亦新增對(duì)外投資。工商信息顯示，傳化物流近期對(duì)外投資了青島盛世寶璞置業(yè)有限公司、青島盛世璞悅置業(yè)有限公司、濰坊傳化置業(yè)有限公司等企業(yè)。

　　除了旗下股權(quán)變動(dòng)之外，傳化物流近年來(lái)自身也頻現(xiàn)股權(quán)變動(dòng)。

　　工商資料顯示，股權(quán)結(jié)構(gòu)上傳化物流由傳化系上市公司傳化智聯(lián)持股89.5780%。傳化物流另兩名股東為持股5.8409%的國(guó)開(kāi)發(fā)展基金有限公司，和持股4.5811%的工銀金融資產(chǎn)投資有限公司。

　　傳化物流原由傳化集團(tuán)控股，后在2015年被置入上市公司傳化智聯(lián)，其時(shí)傳化物流100%股權(quán)資產(chǎn)作價(jià)200億元。

　　日前，在工商銀行旗下債轉(zhuǎn)股平臺(tái)工銀投資入股傳化物流一年后，傳化智聯(lián)擬回購(gòu)工銀投資所持股份。

　　9月末，傳化智聯(lián)發(fā)布公告稱(chēng)，擬按照人民幣10.00億元的價(jià)款回購(gòu)工銀投資持有的傳化物流的4.5811%股權(quán)；此次回購(gòu)?fù)瓿珊?，傳化智?lián)對(duì)傳化物流的持股比例將升至94.1591%。

　　工銀投資是中國(guó)工商銀行股份有限公司專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施平臺(tái)，系于一年前入股傳化物流。據(jù)傳化智聯(lián)2019年9月30日公告，工銀投資以現(xiàn)金10億元向傳化物流進(jìn)行增資。傳化物流、傳化智聯(lián)同意并承諾：工銀投資對(duì)傳化物流的增資款項(xiàng)將主要用于償還銀行對(duì)傳化物流/及或傳化智聯(lián)發(fā)放貸款形成的債權(quán)，適當(dāng)考慮其他類(lèi)型銀行債權(quán)和非銀行金融機(jī)構(gòu)債權(quán)。

　　在9月末的公告中，傳化智聯(lián)稱(chēng)，根據(jù)《傳化物流集團(tuán)有限公司之股東協(xié)議》，自工銀投資出資日起滿一年后，公司或公司指定第三方均有權(quán)要求受讓工銀投資持有的部分或全部傳化物流集團(tuán)有限公司股權(quán)；因公司戰(zhàn)略調(diào)整，并為提高決策效率，公司擬于2020年9月30日回購(gòu)工銀投資持有的傳化物流股權(quán)。

　　傳化智聯(lián)人士對(duì)小編稱(chēng)，公司主動(dòng)提前回購(gòu)工銀所持傳化物流股權(quán)，主要是出于降低資金成本考慮，依據(jù)《傳化物流集團(tuán)有限公司之股東協(xié)議》約定而主動(dòng)回購(gòu)，不存在工銀對(duì)公司提出盈利質(zhì)疑的情況。

　　該人士稱(chēng)，目前公司近期短期流貸平均年化利率為3.78%，整體授信額度為342億。工銀投資債轉(zhuǎn)股對(duì)應(yīng)的預(yù)期年化收益率為6.5%，回購(gòu)工銀投資股權(quán)能有效實(shí)現(xiàn)融資成本降低。

　　傳化方面另表示，流動(dòng)性方面，截至今年6月份，公司賬面貨幣資金總共36.91億元，其中銀行存款34.19億元，滿足后續(xù)經(jīng)營(yíng)及投資需求，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

　　目前，小編暫未自傳化智聯(lián)的公告中獲悉其股權(quán)回購(gòu)的進(jìn)展。

　　上市公司業(yè)績(jī)下滑集團(tuán)負(fù)債427億

　　傳化智聯(lián)為傳化集團(tuán)旗下首家上市公司，于2004年在深圳中小企業(yè)板上市。據(jù)三季報(bào)，傳化集團(tuán)現(xiàn)持有傳化智聯(lián)61.84%股份，均未質(zhì)押或被凍結(jié)。

　　傳化集團(tuán)另一上市公司為新安股份(600596.SH)，系傳化集團(tuán)于2005年收購(gòu)。新安股份原為國(guó)企，后在十六大提出的國(guó)企改革思路指導(dǎo)下為實(shí)現(xiàn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化而進(jìn)行股改。2005年8月，新安股份原第一大股東建德市財(cái)政局將所持新安股份29.77%股份以每股3.5453元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給傳化集團(tuán)，交易總價(jià)為2.4065億元。

　　今年11月，新安股份向傳化集團(tuán)控股的傳化化學(xué)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)傳化化學(xué)持有的華洋化工100.00%的股權(quán)。交易完成后，傳化集團(tuán)間接持有新安股份8320萬(wàn)股股份，占上市公司總股本的10.56%；傳化集團(tuán)直接和間接持有股份的數(shù)量合計(jì)為1.85億股，占上市公司總股本的 23.46%。

　　據(jù)最新財(cái)報(bào)披露，傳化智聯(lián)與新安股份目前均遭遇業(yè)績(jī)下滑。

　　傳化智聯(lián)三季報(bào)顯示，其今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收144.57億元，同比略有下降；歸母凈利潤(rùn)為6.65億元，同比下降19.59%。

　　新安股份三季報(bào)顯示，其今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.28億元，同比微降；歸母凈利潤(rùn)為1.53億元，同比下降62.48%。在三季報(bào)中，新安股份表示自三季度以來(lái)，公司有機(jī)硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求逐漸回暖，產(chǎn)品價(jià)格有所回升，公司預(yù)測(cè)年初至下一報(bào)告期期末累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比仍可能有一定幅度的下降，但下降幅度將進(jìn)一步收窄。

　　至于傳化集團(tuán)有限公司(“傳化集團(tuán)”)，其據(jù)介紹創(chuàng)建于1986年，業(yè)務(wù)涵蓋化工、智能物流、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、科技城、金融投資等領(lǐng)域，覆蓋全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的實(shí)業(yè)集團(tuán)，現(xiàn)有員工近14000名。集團(tuán)現(xiàn)擁有傳化智聯(lián)、新安股份兩家上市公司，名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)。

　　今年9月工商聯(lián)發(fā)布的2020中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)榜單中，傳化集團(tuán)以926.81億元的營(yíng)收排名第66位。

　　傳化集團(tuán)為家族企業(yè)，由浙江企業(yè)家徐傳化與其子發(fā)起成立，目前共有三名自然人股東——持股7.35%的徐傳化，持股50.03%的徐冠巨與持股42.62%的徐觀寶。徐冠巨與徐觀寶分別為徐傳化的次子、長(zhǎng)子，徐冠巨現(xiàn)為傳化集團(tuán)的法定代表人、董事長(zhǎng)，徐觀寶為集團(tuán)副董事長(zhǎng)。

　　徐氏企業(yè)第一代徐傳化出生于1935年，據(jù)公開(kāi)資料于1986年創(chuàng)辦起了傳化集團(tuán)的前身、一家生產(chǎn)液體肥皂的家庭作坊。徐傳化數(shù)年前已退休，目前除持有傳化集團(tuán)部分股權(quán)外已不在集團(tuán)擔(dān)任職務(wù)。

　　傳化集團(tuán)披露的簡(jiǎn)歷顯示，徐冠巨出生于1961年，研究生學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，曾在杭州萬(wàn)向節(jié)廠工作，曾任全國(guó)政協(xié)委員、全國(guó)工商聯(lián)副主席，現(xiàn)任第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)代表、中國(guó)民間商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)；徐觀寶出生于1957年，大專(zhuān)學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，曾在蕭山寧圍初中任教。

　　2020年度的胡潤(rùn)百富榜上，徐冠巨以90億元財(cái)富排名第657位，徐觀寶以75億元財(cái)富排名第774位。

　　傳化集團(tuán)最新的2020年三季報(bào)顯示，今年前三季度其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入343.07億元，歸母凈利潤(rùn)為2.39億元；截至三季度末，傳化集團(tuán)資產(chǎn)總計(jì)683.10億元，負(fù)債合計(jì)427.07億元。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)新世紀(jì)資信在今年8月作出的傳化集團(tuán)跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中維持了對(duì)傳化集團(tuán)主體AA的信用評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。新世紀(jì)資信指出，傳化集團(tuán)公路港模式列為國(guó)家級(jí)項(xiàng)目，在產(chǎn)業(yè)基金、稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助等方面可獲得政府支持，集團(tuán)化工產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位，此外集團(tuán)融資渠道多元且尚有較大的融資空間。

　　新世紀(jì)資信亦指出，傳化集團(tuán)或面臨以下風(fēng)險(xiǎn)，包括剛性債務(wù)持續(xù)擴(kuò)張、即期償債壓力加大，公路港業(yè)務(wù)盈利能力弱，政府補(bǔ)助的可持續(xù)性存在一定不確定性，存在資金占用等。

　　為擴(kuò)展融資渠道，傳化集團(tuán)已于去年12月成立財(cái)務(wù)公司。

　　2019年12月，貝殼財(cái)經(jīng)報(bào)道傳化集團(tuán)成立了財(cái)務(wù)公司，該財(cái)務(wù)公司目前由傳化集團(tuán)持股75%，傳化智聯(lián)持股25%。傳化智聯(lián)曾表示，其與傳化集團(tuán)共同投資設(shè)立財(cái)務(wù)公司，主要是基于公司可通過(guò)財(cái)務(wù)公司的金融機(jī)構(gòu)職能，進(jìn)一步整合內(nèi)外部資源、拓展投融資渠道，滿足公司多樣化的金融需求。

　　今年4月，傳化智聯(lián)公告稱(chēng)其與傳化財(cái)務(wù)公司簽署了《金融服務(wù)協(xié)議》。據(jù)傳化智聯(lián)披露，截至2020年6月30日，公司及下屬子公司在財(cái)務(wù)公司存款余額7.40億元，貸款余額1.60億元。

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