在運(yùn)聯(lián)傳媒走訪市場(chǎng)一線的時(shí)候，關(guān)于并購(gòu)，今年聽到的比往年要多。有大企業(yè)之間的并購(gòu)，也有中小型企業(yè)之間的并購(gòu)，更有專線企業(yè)之間的并購(gòu)。我們想問，中國(guó)物流企業(yè)的并購(gòu)大潮已經(jīng)來了嗎？來，或者沒來，我們都要做好準(zhǔn)備。今天我們一起看看國(guó)外物流的并購(gòu)史。　

　　2004年12月11日之后，中國(guó)根據(jù)對(duì)世界貿(mào)易組織的承諾，涉及物流的大部分市場(chǎng)逐步放開，從2006年開始，中國(guó)的物流市場(chǎng)對(duì)外資全面開放。國(guó)外許多物流企業(yè)紛紛涌入中國(guó)市場(chǎng)，其中不乏大型物流企業(yè)。UPS、DHL、TNT等跨國(guó)公司進(jìn)駐中國(guó)物流市場(chǎng)。中國(guó)的物流企業(yè)想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中迅速的擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，提高服務(wù)水準(zhǔn)，整合優(yōu)化資源，必須走并購(gòu)重組之路。

中國(guó)物流企業(yè)面對(duì)的挑戰(zhàn)　

　　1.規(guī)模效益的劣勢(shì)?！　?

　　相對(duì)于國(guó)際知名大型物流企業(yè)和國(guó)家型物流企業(yè)而言，本土物流企業(yè)由于受到自身資金、人才、技術(shù)、管理水平和規(guī)模等方面的限制，在面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)更容易受影響。由于不具有規(guī)模效應(yīng)，面對(duì)物流業(yè)務(wù)下降時(shí)，其單位物運(yùn)作成本不斷提高?！　?

　　2.物流企業(yè)專業(yè)市場(chǎng)無差異化?！　?

　　現(xiàn)在中國(guó)大多物流企業(yè)的市場(chǎng)比較混雜，沒有準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象高，資源浪費(fèi)嚴(yán)重。面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，由于各企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)互重疊，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重加劇，產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)利潤(rùn)被嚴(yán)重壓縮，甚至許多企業(yè)虧損運(yùn)營(yíng)?！　?

　　3.企業(yè)效益偏低?！　?

　　發(fā)達(dá)國(guó)家通過現(xiàn)代物流精細(xì)化經(jīng)營(yíng)，提高了運(yùn)營(yíng)效率，從而獲得了較高的企業(yè)效益。然而對(duì)于中國(guó)的物流企業(yè)，由于缺少精細(xì)化經(jīng)營(yíng)跟管理，普遍存在著企業(yè)效益偏低的問題?！　?

國(guó)外物流企業(yè)的并購(gòu)重組案例分析

　　1.美國(guó)　

　　作為一個(gè)目前世界上經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，美國(guó)物流企業(yè)在21世紀(jì)初就經(jīng)歷過了一輪相當(dāng)大的并購(gòu)重組期，超過25%的物流企業(yè)都經(jīng)歷了或者正在經(jīng)歷形形色色的并購(gòu)重組。　　

　　目標(biāo)很簡(jiǎn)單，“在市場(chǎng)上存活下去”！　　

　　中型市場(chǎng)并購(gòu)顧問公司Harris Williams & Co總經(jīng)理弗蘭克·芒卡斯?fàn)栒J(rèn)為，買家將對(duì)年收入在500萬至1000萬美元的并購(gòu)目標(biāo)感興趣，而且這些公司必須擁有至少25%的穩(wěn)定的年增長(zhǎng)率。　　

　　BB&T Capital Markets金融公司物流和運(yùn)輸業(yè)務(wù)總經(jīng)理基斯·普實(shí)克稱，買家對(duì)那些行將在特定藍(lán)海市場(chǎng)尤其是價(jià)值稀缺的市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位的企業(yè)感興趣，而試圖“貪全”的小企業(yè)并不會(huì)受青睞。　　

　　在現(xiàn)在美國(guó)市場(chǎng)上，隨著電商的蓬勃發(fā)展，物流企業(yè)需要更復(fù)雜的IT系統(tǒng)和強(qiáng)大的卡車貨運(yùn)能力，尤其是“最后一公里”所需的運(yùn)能。那些具有較好的IT能力和處理能力，能支撐電商發(fā)展的中小型物流企業(yè)在并購(gòu)重組的時(shí)候，比較容易收到青睞。　　

　　2015年比較受矚目的聯(lián)合包裹對(duì)Genco的收購(gòu)就是這個(gè)原因。在市場(chǎng)上，與Genco相當(dāng)?shù)墓居泻芏啵荊enco在逆向物流業(yè)務(wù)上具有優(yōu)勢(shì)。

　　2.法國(guó)　　

　　作為一個(gè)曾經(jīng)的老牌資本主義國(guó)家，法國(guó)的物流行業(yè)也在20世紀(jì)末的時(shí)候經(jīng)歷過輝煌，2000年左右的時(shí)候，發(fā)生了一系列的小型并購(gòu)重組案例，從而幫助很多物流公司在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的情況下，生存了下來?！　?

　　最受矚目的不吝于法國(guó)郵政從2002年開始的線路以及區(qū)域并購(gòu)?！　?

　　在2001年，德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)是歐洲三大主要包裹市場(chǎng)，占?xì)W洲包裹市場(chǎng)業(yè)務(wù)量的60%，而法國(guó)郵政在這三個(gè)國(guó)家的郵政市場(chǎng)都居領(lǐng)先地位，在國(guó)內(nèi)居首位，在德國(guó)市場(chǎng)位居第二，在英國(guó)市場(chǎng)列居第四?！　?

　　法國(guó)郵政的包裹和物流部以及包裹物流控股公司的良好經(jīng)營(yíng)是包裹業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額顯著增長(zhǎng)的主要原因。同時(shí)，還得益于對(duì)外并購(gòu)、聯(lián)盟之后部門的及時(shí)調(diào)整以及關(guān)注用戶的需求，向用戶提供一系列適合他們需要的產(chǎn)品等?！　?

　　在并購(gòu)期，法國(guó)郵政收購(gòu)了一系列的歐洲中小包裹速遞公司，并對(duì)聯(lián)盟機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)整，從而在歐洲市份額不斷擴(kuò)大。整合之后，2002年包裹和物流部營(yíng)業(yè)額僅一年就增長(zhǎng)了10%，達(dá)到9.89億歐元?！　?

中國(guó)物流企業(yè)并購(gòu)重組在國(guó)際上的影響力　

　　從下圖的全球并購(gòu)重組的成交曲線圖可以看出，整個(gè)并購(gòu)重組的成交額呈一個(gè)明顯上升的態(tài)勢(shì)，平均的成交額在2015年4季度一度達(dá)到了12億美金?！　?

　　根據(jù)Armstrong & Associates的研究，2016年將是中小規(guī)模并購(gòu)交易主導(dǎo)的一年。未來3年，亞太地區(qū)物流公司因并購(gòu)活動(dòng)帶來的收入增長(zhǎng)率將為4%。在這其中，中國(guó)的物流企業(yè)并購(gòu)重組將占到一個(gè)相當(dāng)大的份額?！　?

　　按照運(yùn)聯(lián)研究院資料整理，每年的前10物流行業(yè)并購(gòu)重組，從2014年只有一個(gè)香港的并購(gòu)案，到2016年順豐跟YTO占到并購(gòu)總額的前兩位。在中國(guó)，隨著中產(chǎn)階級(jí)的飆升和運(yùn)輸成本的下降，以及電子商務(wù)活動(dòng)的增加，各大小物流企業(yè)都期待著資本的進(jìn)入以及規(guī)模的擴(kuò)大。然而在漫長(zhǎng)的上市審批過程中，企業(yè)一般都尋求“借殼上市”（反向并購(gòu)）來籌集足夠多的資金以實(shí)現(xiàn)與支持未來可能的并購(gòu)交易?！　?

給中國(guó)物流企業(yè)并購(gòu)重組的建議　　

　　并購(gòu)重組加速了一些物流發(fā)展趨勢(shì)的形成，對(duì)物流公司將產(chǎn)生巨大影響。與此同時(shí)，作為物流業(yè)趨勢(shì)形成的催化劑，并購(gòu)重組對(duì)中國(guó)物流企業(yè)的增長(zhǎng)將起到舉足輕重的作用?！　?

      物流企業(yè)在發(fā)展過程中必須制定詳細(xì)的物流重組長(zhǎng)期實(shí)施計(jì)劃、發(fā)展策略，從物流業(yè)務(wù)流程、組織機(jī)構(gòu)、企業(yè)資源管理系統(tǒng)等方面去進(jìn)行物流重組，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)物流向供應(yīng)鏈管理的“橫向一體化”，降低供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)如生產(chǎn)、庫(kù)存、運(yùn)輸?shù)确矫娴某杀?，最終給客戶帶來更大的效益而進(jìn)行密切合作。

　　擁有尖端科技的公司，無論大小都具備被收購(gòu)的優(yōu)勢(shì)。對(duì)供應(yīng)鏈所有環(huán)節(jié)都擁有先進(jìn)管理系統(tǒng)的小企業(yè)將會(huì)前途無量。

　　幾個(gè)中小型配送企業(yè)并購(gòu)重組，資源整合起來，分工合作對(duì)某一地區(qū)客戶進(jìn)行配送，可以解決某一地區(qū)的客戶所需要物品數(shù)量較少而使用車輛不滿載、配送車輛利用率不高等情況。

　　物流企業(yè)必須重視使用新的物流管理技術(shù)，積極采用現(xiàn)代高新技術(shù)發(fā)展成果，使企業(yè)跟上現(xiàn)代物流發(fā)展和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。

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