極兔速遞的上市進(jìn)程迎來關(guān)鍵一步。10月16日，港交所公告顯示，極兔速遞于2023年10月16日至10月19日進(jìn)行招股，預(yù)向全球募集資金約35.28億港元，并在10月27日正式掛牌上市。短短三年多時(shí)間，毛冠軍等加盟商們見證了極兔速遞完成從0到1的飛速跨越。但這家展露頭角快遞公司并不滿足于此，以毛冠軍的話來說，它還很年輕，還有很多的可能。

中國市場增長強(qiáng)勁

　　要在國內(nèi)的快遞紅海市場殺出一條口子，并非易事。毛冠軍是第一批跟隨著極兔速遞在中國起網(wǎng)的加盟商。做了十幾年通訊行業(yè)后，他轉(zhuǎn)型進(jìn)入快遞領(lǐng)域。目前，他管理著北京順義4家極兔速遞的網(wǎng)點(diǎn)，100多名員工，派送覆蓋了順義三分之二的區(qū)域。

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　　“2020年的3月15號，極兔正式在北京起網(wǎng)，我和另一個(gè)同事派送的首單。那時(shí)，網(wǎng)點(diǎn)的快遞量非常少，一天僅有幾件，車輛和庫房都比較小，團(tuán)隊(duì)的管理精細(xì)度也不夠。”回憶往昔，毛冠軍頗為感慨。

　　但如今，極兔速遞能從容應(yīng)對“6·18”“雙11”的每一次考驗(yàn)。據(jù)毛冠軍介紹，今年“雙11”自己網(wǎng)點(diǎn)人員儲備大致增長了20%-30%，主要是臨時(shí)工數(shù)量增長。預(yù)計(jì)在11月1日，自己管理區(qū)域的件量會增長20%-30%。到了14號左右，預(yù)計(jì)會有50%的增幅。

　　短短三年多，毛冠軍的快遞網(wǎng)點(diǎn)包裹量從個(gè)位數(shù)飆升到日均3.3萬票，由此可見極兔速遞業(yè)務(wù)擴(kuò)展之迅速。其背后也得益于踩在新興渠道崛起的窗口期，部分頭部興趣電商平臺在2021年8月推出了自己的電子面單。進(jìn)入中國近一年半時(shí)間，極兔速遞的日均快遞單量便穩(wěn)在了2000多萬單的區(qū)間，甚至吸引了大量資本的目光。2021年，極兔速遞獲得了3輪融資共計(jì)45.5億美元，投資方包括高瓴資本、紅杉資本中國、騰訊控股等。

　　眾所周知，快遞物流本是重資產(chǎn)、重投入的勞動密集型行業(yè)，競爭壁壘依靠的是足夠密度的倉庫資源、轉(zhuǎn)運(yùn)樞紐、干線路由、車輛設(shè)備以及業(yè)務(wù)員資源。當(dāng)全網(wǎng)產(chǎn)能提升后，通過做大業(yè)務(wù)規(guī)模來分?jǐn)偟舫杀?，企業(yè)才能有機(jī)會插入高性價(jià)比電商市場。因此，2021年10月，極兔速遞以約68億元收購百世快遞的中國快遞業(yè)務(wù)，無疑是為擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)、電商版圖規(guī)模注入了一針強(qiáng)心劑。

　　基于并購和資源整合，極兔速遞得以在短期內(nèi)接入市場上的主流電商平臺，規(guī)模經(jīng)濟(jì)也幫助極兔構(gòu)建更健康的盈利結(jié)構(gòu)。通過持續(xù)提升網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量、豐富客戶群，極兔優(yōu)質(zhì)客戶逐步增長。2020年到2022年，極兔國內(nèi)的單票收入從0.23美元上漲至0.34美元，單票成本則降至0.4美元。

　　中國快遞市場的增長空間依舊可觀。2020年、2021年和2022年，極兔速遞在中國市場完成的包裹量分別為20.8億件、83.3億件和120億件。2022年時(shí)，其在中國的市場份額達(dá)到10.9%，直逼頭部企業(yè)。今年上半年，極兔速遞在中國的業(yè)務(wù)量達(dá)到64.5億件，同比增長15.1%。

快遞行業(yè)紅利釋放

　　可以說，企業(yè)發(fā)展中的每一個(gè)起落，毛冠軍都看在眼里。跟著極兔速遞的節(jié)奏，毛冠軍的團(tuán)隊(duì)逐步完善，網(wǎng)點(diǎn)也在加大投入，例如優(yōu)化設(shè)備，車輛從小面拓展到9米6的卡車，甚至還新增了新能源車。而自己加入的品牌，也打破了快遞業(yè)“成立時(shí)間最短，上市最快”的紀(jì)錄。

　　“其他品牌的發(fā)展時(shí)間較長，各個(gè)板塊已經(jīng)相對成型，但極兔較為不同，它比較年輕，發(fā)展空間還很大，加盟商能享受到快速發(fā)展中的紅利?！泵谲娙绱伺袛嗟?。

　　快遞業(yè)依舊水大魚大?！丁笆奈濉编]政業(yè)發(fā)展規(guī)劃》預(yù)計(jì)，到2025年，中國快遞業(yè)務(wù)量超過1500億件，將形成多個(gè)年業(yè)務(wù)量超過200億件或年業(yè)務(wù)收入超過2000億元的郵政快遞品牌。

　　值得一提的是，《“十四五”郵政業(yè)發(fā)展規(guī)劃》還提及，要拓展海外服務(wù)布局，增強(qiáng)國際寄遞網(wǎng)絡(luò)的連通性和穩(wěn)定性，鼓勵寄遞企業(yè)提升跨境干線運(yùn)力和供應(yīng)鏈一體化服務(wù)能力，實(shí)施快遞出海工程。

　　對于極兔速遞等國際化快遞品牌來說，中國快遞出海的政策紅利釋放，將是一大利好。數(shù)據(jù)顯示，2022年，極兔速遞在東南亞市場的市占率為22.5%，排名第一。同時(shí)，極兔也在沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西等國家積極布網(wǎng)。相較其他快遞品牌，極兔速遞不僅在打通國內(nèi)外寄遞鏈路上擁有先發(fā)優(yōu)勢，外部政策環(huán)境還能助力極兔加速挖掘海外存量，使增長更為穩(wěn)健。

　　截至今年上半年，極兔速遞的全球包裹量為79.7億件，在全球擁有104個(gè)區(qū)域代理及約8700個(gè)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，并運(yùn)營265個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心、超過8400輛干線運(yùn)輸車輛。在卡塔爾世界杯期間，極兔速遞宣布世界足壇巨星利昂內(nèi)爾·梅西成為其首位全球品牌代言人，力圖擴(kuò)大公司在全球的品牌影響力。

盈利結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

　　對比其他國內(nèi)頭部快遞企業(yè)，極兔于印尼起家，并將網(wǎng)絡(luò)管理的成功經(jīng)驗(yàn)迅速復(fù)制到拉丁美洲、中東等地區(qū)，其國際化程度明顯較高，也意味著其網(wǎng)絡(luò)資源共振能力和業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更為突出。

　　2020年至2022年，極兔速遞的營收分別為15.35億美元、48.52億美元和72.67億美元，復(fù)合年增長率為117.6%。其中，東南亞市場的營收分別為10.47億美元、23.78億美元、23.82億美元。可以看到，東南亞依舊是極兔的優(yōu)勢陣地，具有強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)能力，成為公司的主要盈利支柱，錄得經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為2.7億美元、4.3億美元和3.3億美元。

　　相較之下，極兔于2020年3月進(jìn)入中國，在新市場上仍處于大量投入和擴(kuò)張階段。2022年，中國區(qū)域的營收從2021年的21.8億美元上漲到41億美元，占總收入比重達(dá)為56.4%，呈現(xiàn)突出的增長勢頭。一方面是著力于收入和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，極兔也在設(shè)法縮窄中國市場的虧損。2022年經(jīng)調(diào)整EBITDA由去年同期的-9.4億美元下降至-3.35億美元。

　　這也推動了極兔速遞整體凈利潤結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在2022年，極兔速遞凈利潤為15.73億美元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而在2023年上半年，其經(jīng)調(diào)整EBITDA為盈利3916.9萬美元，去年同期虧損達(dá)1.39億美元。

　　如今，做大體量后，這家年輕的公司始終在變換腳步，緊隨市場變化靈活調(diào)整策略——由強(qiáng)調(diào)速度，向強(qiáng)調(diào)客戶服務(wù)體驗(yàn)、網(wǎng)絡(luò)精細(xì)化運(yùn)營上轉(zhuǎn)移。在2022年上半年，極兔的營業(yè)成本在收入中的占比達(dá)到101.9%，到了2023年同期占比下降至95.2%。通過縮窄虧損，放大規(guī)模效益并優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，極兔顯現(xiàn)出較強(qiáng)的成本管控能力，業(yè)務(wù)的健康度持續(xù)增長。

　　這也迫使著加盟商們轉(zhuǎn)變思路?！靶袠I(yè)現(xiàn)在競爭激烈，對服務(wù)、業(yè)務(wù)量、末端派送、系統(tǒng)財(cái)務(wù)等要求也越來越高，這個(gè)賽道是生活中的‘水電煤’，也是辛苦活兒，我們更需要秉持長期主義的心態(tài)來做?！泵谲娬f道。

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