近日，普華永道發(fā)布的《2016年至2021年中國物流行業(yè)并購活動回顧及展望》（簡稱《回顧及展望》）指出，在國內(nèi)經(jīng)濟堅實恢復(fù)、有利流動性政策等多重因素推動下，2021年中國物流行業(yè)并購交易市場熱點頻出，全年交易量同比增長38%，達到創(chuàng)紀錄的190宗，連續(xù)3年實現(xiàn)正增長；交易金額同比大幅攀升1.58倍，達到2247億元。

智能設(shè)備交易數(shù)量領(lǐng)跑

　　在“十四五”規(guī)劃等政策陸續(xù)出臺、行業(yè)競爭加劇等因素推動下，2021年中國物流行業(yè)各領(lǐng)域投融資熱度持續(xù)攀升。其中，物流智能信息化領(lǐng)域的交易數(shù)量再次領(lǐng)跑全行業(yè)。

　　2021年，物流智能信息化領(lǐng)域發(fā)生75宗并購交易，64家融資企業(yè)中有11家在一年內(nèi)連續(xù)獲得兩次融資，交易金額增長41%至約329億元。創(chuàng)紀錄的交易數(shù)量和金額充分顯示了投資者對物流智能信息化領(lǐng)域的信心。其中，物流智能設(shè)備細分賽道最受矚目，2021年交易數(shù)量為49宗，同比大幅增長88%，為近6年峰值；涉及交易金額同比增長34%至約107億元，有7家企業(yè)在1年內(nèi)連續(xù)獲得兩次融資。融資企業(yè)包括海柔創(chuàng)新、贏徹科技等。

綜合物流交易金額奪魁

　　新冠肺炎疫情下，高速增長的跨境貿(mào)易為綜合物流領(lǐng)域帶來并購整合的契機，交易金額位居第一并創(chuàng)下新紀錄；快遞快運領(lǐng)域巨型交易推動交易額同比增長近2倍。

　　領(lǐng)先物流企業(yè)加速構(gòu)建一體化綜合物流服務(wù)體系，行業(yè)巨頭沿產(chǎn)業(yè)鏈加快整合收購。其中，高速增長的跨境貿(mào)易帶動跨境物流蓬勃發(fā)展，領(lǐng)先物流企業(yè)提升了對具有跨境屬性的綜合物流企業(yè)的熱情，誕生了嘉里物流、利豐物流、愛派克斯APEX等重要交易。2021年，47宗綜合物流領(lǐng)域的交易涉及金額728億元，交易金額同比大幅增長1.98倍，領(lǐng)跑所有細分領(lǐng)域。

　　在快遞快運領(lǐng)域，極兔速遞、順豐控股兩筆巨型交易推動該領(lǐng)域交易金額同比增長近兩倍，達到536.13億元。該領(lǐng)域去年有14宗并購交易，其中10宗為偏向成熟企業(yè)的“戰(zhàn)略投資/增資”或“股權(quán)收購”交易，顯示快遞快運領(lǐng)域的并購交易日漸由大型成熟企業(yè)主導(dǎo)。

未來向四大方向迭代

　　2021年中國物流行業(yè)并購交易呈大型化趨勢，億元級以上交易的數(shù)量增長迅猛。其中，中型交易的數(shù)量攀升30%至90宗，占比達47%；大型交易大增76%至37宗；巨型交易更增至創(chuàng)紀錄的6宗。

　　領(lǐng)先的成熟企業(yè)加大融資步伐，行業(yè)整合與優(yōu)勝劣汰加速進行。2021年，16家滬深上市及新三板的物流企業(yè)通過非公開發(fā)行或定向增發(fā)共籌集近590億元，使得“戰(zhàn)略投資/增資”輪次的并購交易數(shù)量達到40宗，交易金額在總額的占比增至39%。

　　在投資者的類型中，產(chǎn)業(yè)投資者單獨參與的并購交易達66宗，同比增長27%，涉及金額達到1080.46億元，同比大幅攀升2.21倍。金融投資者單獨參與的并購交易則達到102宗，涉及金額約982.26億元，同比增長1.84倍。金融投資者繼續(xù)大力支持有利于中國物流行業(yè)“降本、增效、提速”的新模式、新技術(shù)、新裝備。阿里系、紅杉資本、鐘鼎資本、招商系則為2021年中國物流行業(yè)并購中活躍的投資者。

　　普華永道認為，盡管地緣政治風(fēng)險影響了全球經(jīng)濟復(fù)蘇的進程，石油等大宗商品的價格亦考驗著物流企業(yè)的經(jīng)營能力，然而在政策、資本、市場、數(shù)智、融合五大驅(qū)動力的推動下，中國物流行業(yè)2022年將朝著“降本增效、智慧物流、綜合業(yè)務(wù)、ESG與低碳”四大方向迭代、發(fā)展與革新，中國物流行業(yè)仍將吸引境內(nèi)外投資者關(guān)注，交易市場呈現(xiàn)較活躍的水平，物流智能信息化、綜合物流、冷鏈物流、快遞快運等領(lǐng)域尤其值得期待。

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