12月21日，韻達(dá)控股舉行投資者關(guān)系活動(dòng)，國(guó)壽資產(chǎn)麻錦濤、海富通基金于楚衡、華寶基金毛文博、華寶基金關(guān)鵬、景林資產(chǎn)王嵩、景順長(zhǎng)城劉力思、平安養(yǎng)老陳徐珊、平安養(yǎng)老吳伯珩、信達(dá)澳銀基金張恒海、中歐基金許文星、朱雀投資郭晶、浙商證券匡培欽、浙商證券馮思齊等參與，韻達(dá)控股董事兼副總裁楊周龍，董事、副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)符勤，證券事務(wù)代表?xiàng)罴t波，投資者關(guān)系高級(jí)經(jīng)理湯偉偉進(jìn)行接待。

　　據(jù)悉，本次投資者交流會(huì)包含公司發(fā)展情況介紹和投資者現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)答環(huán)節(jié)。在問(wèn)答環(huán)節(jié)，韻達(dá)控股回答了一系列行業(yè)密切關(guān)注的問(wèn)題，包括極兔收購(gòu)百世快遞對(duì)快遞行業(yè)的影響、義烏產(chǎn)糧區(qū)情況以及對(duì)未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)的判斷等。

修煉內(nèi)功  業(yè)務(wù)發(fā)展取得新突破

　　年初至今，隨著行業(yè)監(jiān)管部門(mén)的積極部署，快遞行業(yè)向著更加健康、有序、高質(zhì)量方向發(fā)展，公司加強(qiáng)自身管理內(nèi)功的修煉以及新產(chǎn)品的培育，同時(shí)加盟商經(jīng)營(yíng)情況也在不斷改善。

　　公司第三季度完成業(yè)務(wù)量 47.06 億件，同比增長(zhǎng) 17.27%；公司快遞市場(chǎng)份額達(dá) 17.19%，環(huán)比提升 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。資本性投入方面，公司繼續(xù)保持穩(wěn)健的投資節(jié)奏，截至 2021 年 9 月 30 日，公司累計(jì)投入超過(guò) 50 億元，主要投資于轉(zhuǎn)運(yùn)中心產(chǎn)能升級(jí)替代、運(yùn)能提升和土地購(gòu)置等方面；盈利方面，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 3.15 億元，同比上升6.72%，環(huán)比改善明顯。

　　第四季度以來(lái)，電商經(jīng)濟(jì)及快遞行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，快遞行業(yè)發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善，價(jià)格持續(xù)修復(fù)，包裹量持續(xù)高位運(yùn)行。2021年 10 月公司完成業(yè)務(wù)量 17.16 億件，同比增長(zhǎng) 21.10%；快遞服務(wù)收入 37.19 億元，同比增長(zhǎng) 20.39%。2021 年 11 月公司完成業(yè)務(wù)量 18.83 億件，同比增長(zhǎng) 19.03%；快遞服務(wù)收入 44.73 億元，同比增長(zhǎng) 20.70%。2021 年 1-11 月，公司完成業(yè)務(wù)量 165.66 億件，同比增長(zhǎng) 31.05%?？爝f服務(wù)收入 353.13 億元，同比增長(zhǎng) 23.96%，公司快遞市場(chǎng)份額達(dá)到 16.90%。

　　目前，公司正深入構(gòu)建“以快遞為核心，融合周邊產(chǎn)業(yè)、新業(yè)務(wù)、新業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展”的多層次綜合物流“生態(tài)圈”；保障在新格局環(huán)境下公司的業(yè)務(wù)量、市場(chǎng)份額、產(chǎn)品分層、收入與利潤(rùn)、科技水平及產(chǎn)業(yè)鏈延伸等方面形成新突破、開(kāi)拓新局面，構(gòu)建第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

投資者提出的問(wèn)題及公司回復(fù)情況

　　1、公司對(duì) 2022 年行業(yè)發(fā)展的預(yù)測(cè)是怎樣的？

　　答：快遞行業(yè)作為民生行業(yè)，當(dāng)前正受?chē)?guó)家政策風(fēng)口支持；從近年來(lái)電商滲透率、電商渠道下沉、快遞包裹增量等角度分析，電商經(jīng)濟(jì)及快遞行業(yè)還具有較大的發(fā)展空間。

　　2、義烏地區(qū)的快遞包裹會(huì)轉(zhuǎn)移至到其他城市嗎？

　　答：市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)既包括價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，也包括產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)和服務(wù)、品牌的競(jìng)爭(zhēng)。今年以來(lái)，一方面，政府通過(guò)一系列的政策文件，持續(xù)引導(dǎo)、關(guān)心、呵護(hù)快遞行業(yè)，營(yíng)造良好有序的市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)快遞產(chǎn)業(yè)更加健康、有序、高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，公司需要不斷提升服務(wù)水平，提升加盟商運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和盈利能力，積極進(jìn)行產(chǎn)品分層，發(fā)展高品質(zhì)、高附加值的產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系，為客戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　目前尚未發(fā)現(xiàn)客戶(hù)因?yàn)閰^(qū)域間的價(jià)格因素而導(dǎo)致包裹明顯外溢、尋找新發(fā)件窗口的現(xiàn)象。此外，當(dāng)下產(chǎn)業(yè)群的經(jīng)濟(jì)形態(tài)特征明顯，各個(gè)區(qū)域有不同的產(chǎn)業(yè)群，客戶(hù)需要追求全鏈路的綜合成本最優(yōu)化。

　　3、目前快遞小哥的收入水平如何，公司怎樣保障快遞小哥的合法權(quán)益？

　　答：公司深入貫徹落實(shí)關(guān)心關(guān)愛(ài)快遞小哥的重要指示精神，積極響應(yīng)保障快遞員群體合法權(quán)益，推動(dòng)快遞產(chǎn)業(yè)更加健康、有序、高質(zhì)量發(fā)展政策的號(hào)召。從 2021 年 9 月起，公司增加了結(jié)算給快遞小哥的派費(fèi)，同時(shí)推出措施減少罰款。并采取各種方式督促加盟商共同保障快遞小哥的合法權(quán)益。

　　4、目前，公司在華南地區(qū)政策及目標(biāo)是怎樣的？

　　今年二季度以來(lái)，公司對(duì)于華南地區(qū)的政策調(diào)整主要情況如下：

　　一是優(yōu)化價(jià)格體系。為了有效解決“價(jià)格”和跨區(qū)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題，公司利用信息化、數(shù)字化、智慧決策技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)數(shù)字化監(jiān)控技術(shù)，鎖定區(qū)域禁止跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)秩序。二是對(duì)加盟商的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況實(shí)施全面數(shù)字化。三是對(duì)于加盟商的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)進(jìn)行日清，有力支持加盟商現(xiàn)金流快速周轉(zhuǎn)。

　　在國(guó)家引導(dǎo)快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，通過(guò)優(yōu)化價(jià)格體系、組織體系、客戶(hù)體系等，公司可以有效識(shí)別行業(yè)價(jià)格走勢(shì)，在行業(yè)環(huán)境改善、價(jià)格修復(fù)過(guò)程中，有利于公司有效實(shí)施客戶(hù)分群和產(chǎn)品分層策略，將充分獲得市場(chǎng)向上和服務(wù)溢價(jià)的紅利。

　　5、極兔收購(gòu)百世快遞對(duì)快遞行業(yè)的影響，公司在可比同行中的優(yōu)勢(shì)？

　　答：公司對(duì)極兔收購(gòu)百世快遞的情況也都是從公開(kāi)信息進(jìn)行了解，對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響還需持續(xù)觀(guān)察。長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)盈利增長(zhǎng)主要從提高服務(wù)水平、滿(mǎn)足更多需求、獲得更高服務(wù)溢價(jià)中獲取。公司將（1）持續(xù)保持服務(wù)領(lǐng)先水平；(2)持續(xù)提升加盟商運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和盈利能力；(3)通過(guò)科技創(chuàng)新、服務(wù)品質(zhì)與產(chǎn)品分層能力為客戶(hù)提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　6、未來(lái)行業(yè)增速下降會(huì)不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩？

　　答：近年來(lái)，我國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與內(nèi)需消費(fèi)深度融合，電子商務(wù)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持著蓬勃的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以創(chuàng)新的營(yíng)銷(xiāo)方式和商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，呈現(xiàn)出了全新的、平臺(tái)多元化的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物新生態(tài)。傳統(tǒng)電商平臺(tái)穩(wěn)健發(fā)展，在用戶(hù)流量、全品類(lèi)交易、渠道下沉、培育增量 GMV 等方面持續(xù)迭代；新興平臺(tái)挖掘消費(fèi)者更廣泛的線(xiàn)下消費(fèi)需求，為行業(yè)增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　由于行業(yè)規(guī)?；鶖?shù)不斷擴(kuò)大，增速有所放緩，但得益于國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，2020 年行業(yè)包裹的增量達(dá)到近 200 億件；根據(jù)近期國(guó)家郵政局公布的 2021 年 11 月郵政行業(yè)運(yùn)行情況，2021年前 11 個(gè)月行業(yè)的增量達(dá)到近 240 億件；12 月 8 日，國(guó)家郵政局快遞大數(shù)據(jù)平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021 年我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量已達(dá) 1000 億件。因此，從大數(shù)據(jù)分析角度謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)，我們認(rèn)為包裹增量還在持續(xù)創(chuàng)新高，行業(yè)增長(zhǎng)還有較大空間，增速曲線(xiàn)的平緩與產(chǎn)能過(guò)剩沒(méi)有必然關(guān)系。

　　7、公司未來(lái)資本開(kāi)支情況？

　　答：近年來(lái)，公司始終秉持長(zhǎng)期思維、做長(zhǎng)期的事情。因此，基于產(chǎn)能匹配、產(chǎn)能穩(wěn)定和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)成本優(yōu)化的戰(zhàn)略考量，公司在分撥中心、自動(dòng)化設(shè)備、高效運(yùn)力運(yùn)能等核心資產(chǎn)、核心資源方面加大投入，鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，資本開(kāi)支規(guī)模有所加大。根據(jù)現(xiàn)有核心資產(chǎn)情況，公司預(yù)計(jì)這兩年將能夠基本完成分撥中心替代性建設(shè)和運(yùn)力運(yùn)能自有化比例提升，與此同時(shí)，公司資本開(kāi)支規(guī)模將逐步收窄。從長(zhǎng)期來(lái)看，公司會(huì)衡量效益和資本投入的關(guān)系。

　　8、公司的融資規(guī)劃是怎樣的？

　　答：公司現(xiàn)已探索并打通多樣化的融資渠道，如注冊(cè)發(fā)行多期超短期融資劵和中期票據(jù)、2020 年在境外完成美元債券的發(fā)行、以全資子公司持有的倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施為標(biāo)的資產(chǎn)設(shè)立的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃等；此外，如在各項(xiàng)條件成熟的前提下，公司不排除合適的時(shí)點(diǎn)探索更多的股權(quán)類(lèi)融資手段。

　　9、公司有沒(méi)有計(jì)劃進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)？

　　答：為吸引和留住優(yōu)秀人才、穩(wěn)定公司經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍，持續(xù)激發(fā)核心管理人員及技術(shù)骨干的工作積極性和工作熱情，有效地將股東利益、公司利益和核心團(tuán)隊(duì)個(gè)人利益結(jié)合在一起，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，公司目前已開(kāi)展四期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。同時(shí)，公司也在積極開(kāi)展多樣化的激勵(lì)方式，助力構(gòu)建穩(wěn)定長(zhǎng)久的人才梯隊(duì)，如探索“眾創(chuàng)合伙人機(jī)制”，讓合伙人為公司、同時(shí)為自己創(chuàng)造價(jià)值，共襄“事業(yè)共同體”的共同夢(mèng)想，為豐富激勵(lì)機(jī)制、構(gòu)筑符合人性樸素需求的企業(yè)文化，公司以嫁接周邊優(yōu)勢(shì)資源、推動(dòng)新業(yè)務(wù)為契機(jī)。

　　10、明年春節(jié)及傳統(tǒng)淡季的價(jià)格走勢(shì)會(huì)是怎樣的？

　　答：今年 4 月份以來(lái)，政府通過(guò)一系列的監(jiān)管措施、政策、立法等組合拳，通過(guò)規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式、維護(hù)快遞服務(wù)隊(duì)伍、鼓勵(lì)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)和服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)等，持續(xù)推動(dòng)快遞行業(yè)健康、有序、高質(zhì)量發(fā)展，所以市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)了持續(xù)修復(fù)的良好局面，企業(yè)也充分認(rèn)識(shí)到行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、邁向高質(zhì)量發(fā)展是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)發(fā)展方向。因此，我們判斷快遞行業(yè)再次陷入之前價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的概率不大。同時(shí)，我們謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)明年行業(yè)價(jià)格不太可能出現(xiàn)大幅度下滑的情況，且存在向上修復(fù)的空間。

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