2月18日，海航集團宣布，以60億美元（約合391.17億元人民幣）價值將全球電子分銷商巨頭英邁（Ingram Micro）收編旗下。加入海航的英邁將成為海航集團旗下收入最高的子公司，并夯實海航的物流業(yè)務(wù)以及加快其全球化進程。

　　英邁與海航旗下的天津天海投資發(fā)展股份有限公司（下稱天海投資）達成最終協(xié)議，天海將以每股38.9美元價格全額現(xiàn)金收購英邁，對英邁的權(quán)益估值約為60億美元，收購價相比英邁過去30個交易日平均股價溢價39%，這是中國企業(yè)對美國信息科技公司最大的一項收購案。海航航集團對英邁的收購預(yù)計將于2016年下半年完成，交易結(jié)束后，英邁將成為海航集團成員企業(yè)，繼續(xù)獨立運作，財務(wù)并入天海投資，英邁的高層將繼續(xù)留任，其所有業(yè)務(wù)條線以及其所有國家和地區(qū)的經(jīng)營將不會受影響。

英邁是誰？

　　總部位于美國加利福尼亞的英邁成立于1979年，是全球最大IT分銷商之一，同時也具備較為成熟的物流倉儲管理模式，業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家，在北美、歐洲、中東、非洲、拉美以及亞太地區(qū)擁有廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)，全球設(shè)有122個配送中心，擁有宏碁、蘋果、思科、IBM等1700多家供應(yīng)商，全球客戶多達20萬。

　　海航收購英邁將給英邁帶來極具潛力的中國市場，同時對海航來說也加快了物流板塊以及全球化的布局。

看重各自優(yōu)勢

　　對于這次收購，海航集團希望借助英邁在供應(yīng)鏈服務(wù)方面的優(yōu)勢，實現(xiàn)其物流產(chǎn)業(yè)向供應(yīng)鏈運營商轉(zhuǎn)型。而英邁看中的，則是海航集團的物流能力及在中國的影響力。

　　英邁CEO阿蘭·莫尼（Alain Monié）表示，這項收購將給股東帶來短期客觀的現(xiàn)金回報，同時海航在中國市場的份額以及海航的物流業(yè)務(wù)將給英邁提供成長和盈利空間。"海航擁有與英邁互補的物流能力，以及在中國的強大影響力。"阿蘭評價這次收購說。

　　海航集團董事局副董事長譚向東表示稱，海航將支持英邁的地域性擴張，以及向英邁供應(yīng)商及客戶提供互補產(chǎn)品，而英邁"遍及全球的基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)品及解決方案，以及先進的物流倉儲管理模式"，是海航所看重的。

海航現(xiàn)狀

　　海航集團旗下核心業(yè)務(wù)包括航空，地產(chǎn)，旅游，金融，物流等領(lǐng)域，物流總資產(chǎn)規(guī)模超過700億元，業(yè)務(wù)涵蓋現(xiàn)代海運、冷鏈物流、工程物流、船舶修造、高端裝備制造、精密制造、工程研發(fā)、物流產(chǎn)業(yè)和金融投資、網(wǎng)絡(luò)金融、支付科技、跨境電商等。2015年海航物流收入超過150億元。天海投資是海航集團物流板塊中的上市企業(yè)。上海證券報道稱，英邁并入海航集團之后將成為其物流產(chǎn)業(yè)中的重要一環(huán)，實現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)向供應(yīng)鏈運營商轉(zhuǎn)型，在提高效率的同時，提供一站式服務(wù)內(nèi)容。

　　以航空貨運為例，據(jù)國際民航組織2014年公布的數(shù)據(jù)，亞太區(qū)域是全球最大的航空貨運市場，占全球市場份額的40%。中國的香港國際機場、上海浦東機場、北京首都機場等都在全球貨運機場中排名前列，但國內(nèi)航空公司的貨運量則相對落后。

　　2012年國內(nèi)航空貨運公司全面虧損，此后航空貨運業(yè)也一直增幅微弱。海航的競爭對手東航在2013年成立東航物流有限公司，將貨運機隊、地面運輸、倉儲等統(tǒng)一在物流產(chǎn)業(yè)鏈平臺，之后與綠地集團開展"產(chǎn)地直達"的合作，成為東航物流2014年首次扭虧為贏的重要原因。同時航空貨運企業(yè)面臨民營快遞企業(yè)的競爭，比如自己成立貨運航空公司的順豐和圓通。去年7月，由于貨運低迷，海航旗下的貨運航空公司揚子江快運航空決定拓展客運業(yè)務(wù)。

海航動作頻繁

　　海航集團近年來海外擴張步伐很快，其一直在全球范圍進行物流相關(guān)等多起海外投資并購。僅2015年下半年以來，海航集團就完成了27億瑞郎（約合人民幣175億元）收購全球最大航空地面及貨運服務(wù)商Swissport 100%股權(quán)、收購位于倫敦的英國路透社總部大樓、斥資25.55億美元并購飛機租賃公司Avolon Holdings Ltd，而在去年1月，海航旗下的渤海租賃(6.82, 0.00, 0.00%)還以7億美元（約合45.64億元人民幣）價格收購了全球第八大集裝箱租賃公司Cronos，由此躋身全球最大的集裝箱租賃公司。

　　去年9月舉行的夏季達沃斯上，海航集團董事長陳峰表示，中國必須走出去，中國的企業(yè)也必須走出去，因為這個時代就是全球經(jīng)濟相融合的時代。

收購存在不確定性

　　據(jù)彭博數(shù)據(jù)，2016年1月以來，中資企業(yè)海外并購交易金額達708億美元，已經(jīng)超過去年全年交易金額的一半。據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，今年以來，中資企業(yè)海外并購規(guī)模已占全球跨境并購規(guī)模的47%。

　　不過，這次交易還存在不確定性，它需要獲得不同司法管轄區(qū)內(nèi)多個監(jiān)管部門的監(jiān)管審批，并需獲得英邁和天海投資的股東批準。最新的案例是，由于美國監(jiān)管機構(gòu)的反對，飛利浦于1月22日宣布，停止向中國投資者出售其照明組件和汽車照明業(yè)務(wù)。

　　據(jù)美國之音電臺網(wǎng)站2月19日報道，此次并購英邁開始中資企業(yè)中大規(guī)模海外并購的最新一例。

　　在這筆交易達成之際，華盛頓對中國企業(yè)并購美國科技企業(yè)表現(xiàn)得越來越謹慎?！都~約時報》說，16日，美國一家半導(dǎo)體企業(yè)仙童拒絕了有政府支持的中資買家的25億美元的并購要約，理由是擔(dān)心交易通不過美國外國投資委員會的監(jiān)管審批。

　　據(jù)悉，英邁在17日向美國證監(jiān)會提交的文件顯示，若因通不過美國外國投資委員會審查等原因而導(dǎo)致交易終止，天海投資將向英邁支付4億美元的終止費用。

　　不過有分析認為，因為英邁只涉及科技產(chǎn)品的分銷和物流，不觸及知識產(chǎn)權(quán)等問題，所以這筆交易應(yīng)該不會在監(jiān)管審批上遇阻。

　　報道稱，盡管中國企業(yè)在收購?fù)鈬Y產(chǎn)時會面臨監(jiān)管風(fēng)險，但國際咨詢公司預(yù)計它們今年會繼續(xù)推進交易步伐。

　　一位銀行家表示："鑒于中國的經(jīng)濟形勢，它們會盡力收購美國和歐洲的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。"

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